Définition des titres non-marginables

Que sont les titres non négociables ?

Les titres non-marginables ne sont pas autorisés à être achetés sur marge auprès d’une maison de courtage ou d’une institution financière en particulier. Ils doivent être entièrement financés par la trésorerie de l’investisseur.

La plupart des sociétés de courtage ont des listes internes de titres non-marginables, que les investisseurs peuvent trouver en ligne ou en contactant leurs institutions. Ces listes seront ajustées au fil du temps pour refléter l’évolution des cours des actions et la volatilité. Les avoirs en titres non-marginables n’augmentent pas le pouvoir d’achat sur marge de l’investisseur.

Comment fonctionnent les titres non-marginables

L’objectif principal de garder certains titres à l’écart des investisseurs sur marge est d’atténuer les risques et de contrôler les coûts administratifs des appels de marge excessifs sur des actions généralement volatiles avec des flux de trésorerie incertains.

Des exemples de titres non-marginables incluent les offres publiques initiales (IPO) récentes. Lorsqu’un média rapporte qu’une entreprise fait la toute première offre de vente d’actions au public, cela s’appelle une introduction en bourse. Les actions de babillard de gré à gré et les actions cotées en cents, qui sont des actions qui se négocient généralement par action à moins de 5 $ et qui appartiennent à de petites entreprises, sont également des titres non-marginables par décret du Conseil de la Réserve fédérale.

D’autres titres, tels que des actions dont le cours est inférieur à 5 $ ou qui sont extrêmement volatils, peuvent être exclus à la discrétion du courtier. Certains titres à faible volume ne sont pas non plus marquables.

Titres susceptibles d’une marge et non-marginables

Les titres pouvant être couverts par une marge sont ceux qui peuvent être déposés en garantie dans un compte sur marge. Le solde de ces titres peut être pris en compte dans les exigences de marge initiale et de marge de maintien. Les titres sur marge vous permettent d’emprunter contre eux. Cependant, les titres non-marginables ne peuvent pas être donnés en garantie dans un compte sur marge de courtage.

L’inconvénient des titres pouvant faire l’objet d’une marge est qu’ils peuvent entraîner les appels de marge susmentionnés, ce qui peut inclure la liquidation inattendue de titres. Les titres pouvant faire l’objet d’une marge peuvent amplifier les rendements, mais ils peuvent également exacerber les pertes.

Exemple de titres non-marginables

Charles Schwab fixe ses exigences de marge de manière à ce que certains titres ne soient pas susceptibles de marge. Schwab autorise la plupart des actions et des ETF en tant que titres pouvant faire l’objet d’une marge, tant que le prix de l’action est de 3 $ ou plus.

De plus, les fonds communs de placement sont autorisés s’ils sont détenus depuis plus de 30 jours, tout comme les obligations de sociétés, du Trésor, municipales et gouvernementales de qualité supérieure. Les introductions en bourse au-dessus d’un certain niveau de volatilité ne sont pas susceptibles de marge. Cependant, les introductions en bourse sont susceptibles de marge si elles sont achetées un jour ouvrable après l’introduction en bourse sur la bourse secondaire.

Considérations particulières

Les titres sans marge ont une exigence de marge de 100 %. Mais certaines actions ont cependant des exigences de marge particulières. Les actions avec des exigences de marge spéciales sont susceptibles de marge, mais elles ont une exigence de marge plus élevée que les actions typiques et le minimum requis par les courtiers.

Par exemple, Charles Schwab requiert généralement une marge de maintenance initiale de 30 %. Pour certaines valeurs volatiles, la marge initiale de maintien est plus élevée. Ces actions comprennent AMC Entertainment (AMC). Gamestop (GME), quant à lui, dispose d’une marge de maintenance unique de 100 % sur les positions longues et de 300 % sur les positions courtes

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