Définition des frais de sortie

Qu’est-ce qu’un frais de sortie ?

Des frais de sortie peuvent être facturés aux investisseurs lorsqu’ils font racheter (vendre) des actions d’un fonds d’investissement. Les frais de sortie sont les plus courants dans les fonds communs de placement à capital variable. Un fonds ouvert est un véhicule d’investissement qui utilise des actifs mis en commun, ce qui permet de nouvelles contributions et retraits continus des investisseurs du pool.

Lors de la sortie d’un tel fonds, un investisseur peut avoir à payer des frais de rachat ainsi que les frais de vente de sortie associés à sa catégorie d’actions.

Comprendre les frais de sortie

Les frais de sortie peuvent être associés à des frais de vente transactionnels ou à des frais de rachat. Les frais de sortie des fonds communs de placement sont déterminés par la société de fonds. Certains fonds seront structurés avec des charges de vente back-end fournissant des frais de commission pour le courtier intermédiaire.

Les sociétés de fonds structurent également les catégories d’actions pour exiger une commission de rachat, qui est une charge qui est créditée aux dépenses des catégories d’actions.

Charges de vente back-end

Les frais de vente en aval sont payés aux intermédiaires et structurés dans le cadre du barème des commissions de vente d’une classe d’actions. Ces frais peuvent être des frais en pourcentage statiques ou ils peuvent être différés de façon conditionnelle. Les charges de vente d’arrière-plan statiques sont en vigueur pendant toute la durée d’une détention et facturées en pourcentage des actifs traités. Les charges de vente d’arrière-plan statiques sont généralement inférieures aux frais d’entrée, avec une moyenne d’environ 1 %

Les frais de sortie différés éventuels diminuent au cours de la durée de vie de l’investissement. Elles peuvent même expirer après une période déterminée, auquel cas une catégorie d’actions pourrait être éligible à un reclassement.

Frais de rachat

Les frais de rachat diffèrent des frais de vente de sortie puisqu’ils sont associés aux frais d’exploitation annuels du fonds. Les sociétés de fonds communs de placement intègrent des frais de rachat dans leurs barèmes de frais pour atténuer les opérations à court terme sur les actions de fonds communs de placement.

Les frais de rachat ne sont généralement en vigueur que pour une période spécifiée, qui peut aller de trois mois à environ un an. Si un investisseur choisit de racheter des actions pendant la période spécifiée, les frais aident à compenser les dépenses de transaction associées au rachat et aident également à protéger les autres investisseurs contre des dépenses globales par action plus élevées.

Divulgation des frais de sortie

Les frais de vente et les frais de rachat sont généralement exprimés et facturés en pourcentage de l’actif. Un fonds commun de placement à capital variable est tenu de divulguer son barème de frais de vente ainsi que son barème de frais d’exploitation et les frais de rachat dans son prospectus.

Des frais de sortie peuvent également être facturés par d’autres types de fonds, notamment les fonds spéculatifs, les rentes et les parts de société en commandite. Ces fonds fourniront des informations sur les frais sous diverses formes. Par conséquent, il est important que les investisseurs comprennent les frais liés à l’investissement et au rachat de leurs investissements.