Définition des dividendes faits maison
Que sont les dividendes faits maison ?
Les dividendes faits maison sont une forme de revenu de placement généré par la vente d’une partie du portefeuille de placement d’un individu. Ces actifs diffèrent des dividendes traditionnels que le conseil d’administration d’une entreprise distribue à certaines catégories d’actionnaires.
Points clés à retenir
- Les dividendes faits maison désignent une catégorie de revenus de placement qui résulte de la vente partielle du portefeuille d’un investisseur.
- Les dividendes faits maison sont différents des dividendes traditionnels que le conseil d’administration d’une entreprise distribue aux actionnaires.
- La capacité des investisseurs à extraire des dividendes maison a déclenché un débat sur la question de savoir si les dividendes traditionnels offrent une valeur substantielle.
Comprendre les dividendes faits maison
La capacité des investisseurs à créer leurs propres dividendes maison a suscité des questions quant à savoir si les dividendes traditionnels offrent une valeur réelle. Certains experts en investissement soutiennent que, comme le cours d’une action diminuera exactement du montant du dividende à sa date ex-dividende, cela neutralise tout gain financier.
Cette idée est au cœur de la théorie de la non-pertinence des dividendes, qui prétend que les investisseurs n’ont fondamentalement pas besoin de prêter attention à la politique de paiement de dividendes d’une entreprise, puisqu’ils conservent la possibilité de vendre des parties de leurs portefeuilles d’actions, s’ils devaient un jour générer espèces. Les détracteurs de cette théorie soutiennent que lorsqu’un investisseur vend une partie de son portefeuille, il se retrouve avec moins d’actions, ce qui entraîne par conséquent un épuisement de la base d’actifs, malgré les gains monétaires à court terme dont il peut bénéficier.
Les économistes Merton Miller et Franco Modigliani ont été parmi les premiers à affirmer l’inutilité des dividendes des entreprises lorsqu’ils ont fait connaître leurs théories au début des années 1960.
Dividendes traditionnels
Comme indiqué, le conseil d’administration d’une entreprise est chargé de déclarer les versements de dividendes aux actionnaires. Après la date de déclaration, la société établit une date d’enregistrement pour déterminer quels actionnaires sont éligibles pour recevoir des distributions. La date ex-dividende, qui survient précisément deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement, désigne le dernier jour où un vendeur a encore le droit de percevoir des dividendes, même s’il a déjà vendu ses actions à un acheteur.
Les dividendes normaux se produisent généralement sur une base mensuelle ou trimestrielle régulière, tandis que les dividendes supplémentaires ou spéciaux sont des distributions uniques. De manière générale, le conseil d’administration d’une entreprise déclare des dividendes spéciaux après avoir été témoin de résultats de bénéfices exceptionnellement solides ou lorsqu’une entreprise cherche soit à modifier sensiblement sa structure financière, soit à créer une filiale.
Les sociétés ayant une exposition sectorielle aux matériaux de base, au pétrole et au gaz, aux services financiers, aux soins de santé, aux produits pharmaceutiques et aux services publics produisent historiquement les rendements de dividendes les plus élevés. En outre, les sociétés structurées en sociétés en commandite principales (MLP) ou en fiducies de placement immobilier (FPI) sont également les principaux payeurs de dividendes, car ces sociétés sont généralement matures et présentent des flux de trésorerie stables.
En revanche, les start-ups et autres entreprises à forte croissance, telles que de nombreuses pièces technologiques, offrent rarement des dividendes élevés. Ces sociétés préfèrent généralement réinvestir leurs bénéfices dans la recherche et le développement ou dans l’expansion des opérations.