Définition des accords généraux d’emprunt (CAG)

Qu’était-ce que les accords généraux d’emprunt (GAB) ?

Le terme « Accords généraux d’emprunt » (GAB) fait référence à un moyen de prêt résilié pour les membres du Groupe des Dix (G-10). Le programme a été créé en 1962, permettant au Fonds monétaire international (FMI) d’emprunter des fonds auprès des banques centrales de ces pays avancés. Le capital a été avancé sous forme de prêts temporaires aux pays en difficulté économique afin qu’ils puissent éviter les situations de crise. Le GAB a été progressivement supprimé à la fin de 2018 après que les pays membres ont convenu que son utilité était « diminuée et limitée ».

Comprendre les accords généraux d’emprunt (GAB)

Les accords généraux d’emprunt sont un programme qui a été établi par le Fonds monétaire international en 1962. Il reposait sur la coopération du G-10, qui est composé de 11 des économies les plus fortes du monde, dont la Belgique, le Canada, la France, l’Allemagne, l’Italie, le Japon, les Pays-Bas, la Suède, le Royaume-Uni, les États-Unis et la Suisse, qui joue un rôle mineur.

Le GAB était un accord permanent qui permettait au FMI d’emprunter de l’argent à ces pays afin d’aider d’autres pays en détresse économique. Les pays confrontés à des difficultés financières menaçant de ralentir la croissance économique ou de nuire au système monétaire international ont pu se tourner vers le FMI pour obtenir des liquidités supplémentaires. Le FMI, à son tour, s’est appuyé sur les fonds offerts par le biais du GAB pour aider ceux qui avaient besoin de capitaux.

À partir de mi-2018, le GAB a autorisé le FMI à octroyer des prêts supplémentaires pouvant aller jusqu’à 24 milliards de dollars (ce chiffre est resté inchangé en décembre 2017) aux membres dans le besoin. Dans le cadre des accords du FMI, bien d’autres ont été mis à disposition pour aider à éviter des événements menaçant la stabilité du système financier. Le besoin de programmes comme le GAB est né des problèmes de balance des paiements (BOP) qui sont apparus au Royaume-Uni et aux États-Unis dans les années 1960 et plus récemment des obstacles rencontrés par les économies de marché émergentes, notamment celles d’Amérique latine et d’Asie.

Le GAB n’a été activé que dix fois depuis sa création. Sa taille n’a pas changé depuis 1983. Bien qu’il ait été régulièrement renouvelé, ses participants ont noté que l’importance du GAB a diminué tandis que le conseil d’administration du FMI a indiqué que l’utilité du programme a diminué au fil des ans. Compte tenu de tout cela, le conseil d’administration a décidé de ne pas renouveler le GAB en 2017, lui permettant de disparaître progressivement le 25 décembre 2018.

Avantages et inconvénients du GAB

Les partisans ont fait valoir que tout ce dont un petit pays a besoin de temps en temps, c’est d’une dose de liquidités supplémentaires pour mettre en œuvre les bonnes politiques afin de relancer son économie locale vers l’expansion. Par le biais du GAB, le FMI a aidé les pays membres à restaurer leurs exportations après des catastrophes naturelles et à redonner confiance aux investisseurs, si nécessaire. Cela a également permis au FMI de limiter les problèmes liés à l’instabilité qui pourraient s’étendre à d’autres pays si rien n’était fait.

Cependant, tout le monde n’est pas d’accord pour dire que les prêts du FMI ont un impact positif. Certains soutiennent que l’organisation renforce les mauvaises décisions politiques et sert de soutien aux dirigeants gouvernementaux incompétents. Une autre critique est que les prêts finissent par affluer vers les institutions financières des pays industrialisés, remboursant les banquiers pour leurs paris pauvres et risqués sur les marchés émergents.

Les conditions attachées aux prêts ont également été remises en question. Le FMI, comme il l’a fait avec ses trois plans de sauvetage de la Grèce, exige des mesures d’austérité qui, au mieux, n’aident pas directement les citoyens des pays en difficulté. Certains soutiennent que ces termes prolongent la souffrance économique, exacerbent la pauvreté et reproduisent les structures du colonialisme.

GAB vs NAB

Les nouveaux accords d’emprunt (NAB) sont devenus le principal mécanisme de collecte de fonds pour les prêts du FMI lorsqu’ils ont été introduits à la fin des années 90. Il a été proposé pour la première fois en 1995, à la suite de la crise financière mexicaine. Au cours de cette période, on craignait de plus en plus que des ressources beaucoup plus importantes soient nécessaires à l’avenir pour répondre de manière adéquate aux ralentissements économiques.

En conséquence, le FMI est entré en contact avec le G-10 et d’autres pays financièrement solides au sujet de l’élaboration d’un nouvel accord de financement qui doublerait le montant disponible dans le cadre du GAB. Le NAB a été officiellement lancé en 1998, la même année que le GAB a été activé pour la dernière fois. A partir de ce moment, le GAB ne pouvait être activé que si l’accès au NAB mieux financé était refusé.

Comme le GAB, le NAB est un ensemble d’accords de crédit entre le FMI et certains pays. Ce qui les distingue principalement, ce sont les nombres de membres. Le GAB avait un nombre limité de participants tandis que le NAB en compte 40. Le montant total du NAB a été fixé à 521 milliards de dollars entre 2021 et 2025.