Définition de rachat

Qu’est-ce que la rédemption ?

Selon le contexte, le terme rachat a des usages différents dans le monde de la finance et des affaires. En finance, le remboursement fait référence au remboursement de tout titre à revenu fixe au plus tard à la date d’échéance de l’actif. Les obligations sont le type le plus courant de titres à revenu fixe, mais d’autres incluent les certificats de dépôt (CD), les bons du Trésor (T-notes) et les actions privilégiées.

Une autre utilisation du terme rachat est dans le contexte des coupons et des cartes-cadeaux, que les consommateurs peuvent échanger contre des produits et services.

Comprendre les rachats

Les personnes qui investissent dans des titres à revenu fixe, comme des obligations, reçoivent des paiements d’intérêts fixes à intervalles réguliers. Les obligations peuvent être remboursées avant ou à leur date d’échéance. En cas de remboursement à l’échéance, un investisseur reçoit la valeur nominale (également appelée valeur nominale) de l’obligation. Il s’agit de la valeur initiale de l’obligation lors de son émission initiale et correspond au montant d’argent que l’émetteur de l’obligation s’engage à rembourser au détenteur de l’obligation.

Une obligation remboursable, également connue sous le nom d’obligation remboursable, est une obligation que l’émetteur peut racheter avant qu’elle n’atteigne sa date d’échéance déclarée. La valeur de remboursement est le prix auquel la société émettrice rachètera l’obligation aux investisseurs avant sa date d’échéance. Une obligation remboursable permet à l’émetteur de l’obligation de rembourser sa dette par anticipation. Un émetteur peut choisir de rappeler son obligation si les taux d’intérêt du marché baissent.

Un fonds commun de placement est un autre exemple d’investissement qu’un investisseur peut racheter. Pour effectuer un rachat d’OPC, l’investisseur doit informer son gestionnaire de fonds de sa demande. Le gestionnaire doit traiter la demande dans un certain délai et distribuer les fonds à l’investisseur. Le montant dû à l’investisseur est normalement la valeur marchande actuelle de ses actions moins les frais et autres charges.

En tant que consommateurs, nous effectuons souvent des rachats dans notre vie de tous les jours. Par exemple, un coupon ou une carte-cadeau est une forme d’échange parce que la valeur du coupon ou de la carte est échangée contre un bien ou un service.

Gains et pertes en capital sur rachats

Le rachat d’un investissement peut générer un gain ou une perte en capital, tous deux constatés sur les investissements à revenu fixe et les parts d’OPC. L’imposition des plus-values ​​est diminuée des moins-values ​​constatées la même année. Les gains et les pertes de fonds communs de placement sont inclus dans le même calcul de gain en capital.

Pour calculer le gain ou la perte en capital lors du rachat, l’investisseur doit connaître le coût de base, qui est la valeur d’origine ou le prix d’achat de l’actif. Les obligations peuvent être achetées à un prix autre que le pair ou le montant nominal de l’obligation.

Supposons, par exemple, qu’un investisseur achète une obligation de société d’une valeur nominale de 1 000 $ à un prix réduit de 900 $ et reçoive une valeur nominale de 1 000 $ lorsque l’obligation est remboursée à l’échéance. L’investisseur a un gain en capital de 100 $ pour l’année, et l’impôt à payer pour le gain est compensé par les pertes en capital que l’investisseur pourrait subir. Si le même investisseur achète une obligation de société d’une valeur nominale de 1 000 $ pour 1 050 $ et que l’obligation est rachetée pour 1 000 $ à l’échéance, la perte en capital de 50 $ réduit le gain en capital de 100 $ aux fins de l’impôt.

Types de rachats

La plupart des rachats sont effectués en espèces. Ainsi, lorsqu’un investisseur en fonds commun de placement demande un rachat, la société de gestion du fonds émettra à l’investisseur un chèque pour les actions à la valeur marchande. Mais il existe des cas où les rachats peuvent être effectués en nature.

Rachats en nature

Les rachats en nature sont des paiements non monétaires effectués pour des titres ou d’autres instruments. Rarement utilisés dans le secteur des fonds communs de placement, les rachats en nature sont courants avec les fonds négociés en bourse (FNB). Les gestionnaires de fonds peuvent penser que les rachats nuisent aux investisseurs à long terme. Par conséquent, au lieu de payer en espèces à ceux qui souhaitent sortir d’un fonds, ils offrent des positions sur d’autres titres au prorata.

Les FNB sont généralement considérés comme plus fiscalement avantageux que les fonds communs de placement. En émettant des actions en nature, l’ETF n’a pas à vendre de titres pour réunir des liquidités pour les remboursements de rachat. Ceci, à son tour, élimine le besoin de distributions de gains en capital, réduisant ainsi l’obligation fiscale de l’investisseur.

Rachats de fonds communs de placement

Le rachat d’actions de fonds d’une société de fonds communs de placement doit avoir lieu dans les sept jours suivant la réception d’une demande de rachat de l’investisseur. Étant donné que les fonds communs de placement n’ont qu’un prix par jour, les investisseurs qui souhaitent racheter leur argent doivent passer l’ordre avant la fermeture du marché ou l’heure fixée par le fonds commun de placement. L’argent est racheté à la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds pour la journée, qui est calculée comme la somme de la valeur des actifs d’un fonds inférieure à son passif. Une fois la vente terminée, les clients reçoivent généralement leurs fonds, y compris les gains, par chèque ou par dépôt direct sur leur compte bancaire.

Certains OPC peuvent être assortis de frais de rachat sous la forme de frais de sortie. Les frais de sortie sont des frais d’acquisition, c’est-à-dire un pourcentage de la valeur du fonds qui diminue avec le temps. Si l’investisseur détient les actions du fonds pendant une période plus longue, les frais de sortie facturés lorsque les actions sont rachetées sont plus faibles.

Les investissements dans des fonds communs de placement sont conçus pour les particuliers qui achètent et détiennent des parts de fonds à long terme et la vente de parts de fonds après une courte période entraîne des coûts plus élevés pour l’investisseur. L’investisseur paie des frais d’acquisition et des frais annuels pour la gestion professionnelle du portefeuille ainsi que les frais comptables et juridiques du fonds.