Définition de l’option double sans contact

Qu’est-ce qu’une option double sans contact ?

Une option double sans contact est un type d’option exotique qui donne au détenteur un paiement spécifié uniquement si le prix de l’actif sous-jacent reste dans une fourchette spécifiée jusqu’à l’expiration. L’acheteur négocie la fourchette de prix, appelée niveaux de barrière, avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.

La perte maximale possible est le coût de mise en place de l’option. Le profit maximum est le montant du paiement négocié moins le coût d’achat de l’option. En règle générale, l’acheteur spécifie le montant qu’il souhaite risquer et le courtier fournit un pourcentage de paiement basé sur ce montant (et d’autres facteurs), ce qui maintient la structure assez simple.

Double no-touch et ses options inverses, double one-touch, appartiennent toutes deux à la catégorie des options binaires. Les options binaires ont une base logique « oui ou non ». Soit ils paient la totalité du montant, soit ils paient zéro (l’acheteur perd son investissement).

Comprendre l’option Double No-Touch

Parce qu’elles ont un « oui ou non » ou un paiement binaire, les options double sans contact sont des options binaires. Ce sont des paris que l’actif sous-jacent ne dépassera pas les niveaux de barrière à une certaine date. En raison de cette structure, ils apportent un élément de jeu dans l’équation. En effet, ces types d’options et leurs vendeurs sont sujets à la fraude, c’est pourquoi de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs/courtiers, un peu comme les jeux de hasard dans les casinos favorisent la « maison ».

L’option double no-touch pourrait être utile si un investisseur pense que le prix d’un actif sous-jacent restera limité dans une fourchette sur une période spécifiée. Les options doubles sans contact ont tendance à être proposées aux traders d’options binaires principalement sur les marchés des changes (FX).

Par exemple, si le taux EUR/USD actuel est de 1,15 et que le trader pense que ce taux restera statique au cours des 15 prochains jours, le trader pourrait utiliser une option double sans contact avec des barrières à 1,10 et 1,20. L’investisseur peut profiter si le taux ne dépasse pas l’une ou l’autre des deux barrières.

Considérations particulières

Un trader pourrait également atteindre le même objectif avec des options traditionnelles en utilisant une stratégie d’étranglement court ou une stratégie d’enjambement court. Les avantages des options régulières incluent la liquidité, la transparence et un risque de contrepartie minimal.

Avec la plupart des options sans contact, il n’y a pas réellement de coût initial, mais le commerçant décide simplement combien d’argent il souhaite investir dans l’option en fonction du paiement fourni par le courtier. Le courtier détermine le paiement en fonction de plusieurs facteurs. Ils offriront des paiements plus faibles si les niveaux de barrière sont plus larges. C’est parce qu’il y a une plus grande probabilité que les niveaux ne soient pas touchés, ce qui signifie que l’acheteur reçoit le paiement.

Un délai plus court jusqu’à l’expiration réduira également le paiement, car dans un court laps de temps, le prix ne devrait pas beaucoup bouger. Si le prix ne bouge pas beaucoup et n’atteint donc pas les barrières, l’acheteur reçoit un paiement. Plus il est probable que le prix restera entre les barrières, plus le paiement que l’acheteur recevra du courtier sera faible. En effet, le courtier veut se protéger et intégrera donc sa protection dans les paiements qu’il propose.

Une option double sans contact est l’inverse d’une option double sans contact. Le détenteur de l’option à une touche reçoit le paiement si le prix de l’actif sous-jacent touche ou passe à travers l’un des niveaux de barrière.

Options Double No-Touch vs Vanille

Comme mentionné précédemment, les options double sans contact ne sont pas les mêmes que les options standard ou vanille. No-touch et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments de gré à gré (OTC). L’acheteur et le vendeur négocient les conditions, qui incluent le montant du gain, les niveaux de barrière supérieur et inférieur et la date d’expiration. En pratique, aucune négociation n’a lieu. Le courtier fournit les conditions et l’acheteur les accepte ou ne négocie pas.

La plupart des options binaires n’aboutissent qu’à deux résultats. L’acheteur perd ce qu’il a payé pour l’option, ou il reçoit un paiement. Dans certains cas, le courtier peut autoriser l’acheteur à quitter la transaction avant l’expiration, ce qui entraîne généralement une perte ou un profit partiel.

Les options régulières se négocient sur des bourses formelles et donnent à leur détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix spécifié d’ici ou à une date donnée. Ils ont également des prix d’exercice, des expirations et des tailles de contrat standardisés. Cette normalisation leur donne l’avantage de la liquidité sur un marché secondaire, et plus d’assurances pour l’acheteur et le vendeur que la transaction et l’exercice, s’il se produit, se dérouleront rapidement et sans heurts.

Les options régulières ont tendance à être évaluées équitablement en fonction des conditions du marché, puisque le prix est fixé à la fois par les acheteurs et les vendeurs. Avec une double option binaire sans contact, tout est défini par le courtier qui vend l’option, ce qui fausse généralement le rapport risque/rendement en faveur du courtier.

Exemple de transaction d’option double sans contact

Supposons qu’un trader surveille l’USD/JPY. Le taux actuel est de 108,55. Le trader pense que le prix devrait rester entre 109 et 108 pour les prochaines 24 heures.

Ils achètent une option double sans contact avec ces niveaux de barrière, expirant dans une journée, et investissent 100 $. Le courtier offre un paiement de 50%. Cela signifie que si le prix reste entre 108.999 et 108.001, l’acheteur recevra 50 $ (et ses 100 $ en retour), puisque le prix n’a pas touché ou dépassé les barrières.

Si le prix atteint 109 ou plus, ou 108 ou moins, le trader perd ses 100 $.

Le paiement ou la perte se produira automatiquement sur le compte du trader à l’expiration de l’option.

Un paiement de 50 % peut sembler très bien pour une journée de travail, mais le trader risque 100 % de son capital investi pour ne gagner que 50 %. La plupart des commerçants cherchent à gagner plus sur les gagnants qu’ils ne perdent sur les perdants, et ce paiement est en fait à l’opposé de cet objectif. Le commerçant devra gagner deux fois pour chaque perte juste pour atteindre le seuil de rentabilité.

De plus, si le paiement est plus élevé, par exemple 80 %, cela signifie qu’il est très peu probable que le prix reste dans les limites de ce contrat. Le paiement est plus élevé, mais les chances de recevoir le paiement seront très faibles.