Définition de l’opérateur de pool de matières premières (CPO)
Qu’est-ce qu’un opérateur de pool de matières premières (CPO) ?
Un opérateur de pool de matières premières (CPO) est un gestionnaire de fonds ou un fonds d’investissement (appelé pool de matières premières) qui supervise les investissements effectués dans des titres de matières premières tels que des contrats à terme et des options ou des contrats de change (forex). L’exploitant du pool à terme peut également prendre des décisions commerciales ou conseiller d’autres membres du pool à terme sur des investissements potentiels pour le pool.
Un CPO est similaire à un conseiller en négoce de matières premières (CTA), mais un CTA est un individu ou une entreprise qui fournit à la place des conseils individualisés concernant l’achat et la vente de titres liés aux matières premières.
Points clés à retenir
- Un opérateur de pool de matières premières (CPO) gère des fonds communs qui investissent dans des contrats à terme sur matières premières et des titres connexes.
- Un CPO peut travailler pour un fonds spéculatif ou un fonds d’investissement qui prend des positions sur les matières premières.
- Les CPO doivent s’inscrire auprès de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC).
Comprendre les opérateurs de pool de matières premières
Un pool de matières premières est un type de fonds d’investissement, mais la réglementation fédérale exige que les fonds qui négocient des matières premières s’enregistrent auprès de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) en tant que pools de matières premières. Les pools de matières premières sont soumis à des exigences de déclaration supplémentaires depuis la promulgation de la loi Dodd-Frank en 2010.
Un pool de matières premières achète et vend des titres qui suivent les prix sous-jacents de biens tels que le maïs ou le bœuf ou de ressources naturelles telles que l’or ou le pétrole. L’opérateur du pool de matières premières est le vendeur qui trouve de nouveaux investisseurs pour ce fonds ou pool.
Un mandant est un partenaire de l’entreprise et contrôle les intérêts commerciaux du pool de matières premières. Une personne associée est un employé qui sollicite des ordres et cherche de nouveaux investisseurs pour le pool de matières premières. En bref, la personne associée est le vendeur d’un pool marchand ou un superviseur de son équipe de vente.
Les pools de matières premières profitent aux investisseurs car ils ont accès à des transactions qui ne seraient pas possibles pour un investisseur individuel. Investir dans des contrats à terme et des options peut être assez complexe, et en s’en remettant à un expert autorisé à négocier des produits dérivés, les investisseurs économisent de l’argent sur les erreurs potentiellement coûteuses de faire cavalier seul lorsqu’ils investissent dans des contrats à terme sur matières premières.
Les opérateurs de pool de matières premières sont régulés par la CFTC. Ils doivent s’inscrire à la CFTC en tant que mandants ou personnes associées. Un CPO peut également être invité à passer l’examen FINRA Series 31.
Exemple de CPO
Un CPO peut travailler pour un fonds spéculatif ou un fonds d’investissement qui prend des positions dans le pétrole brut par le biais de contrats à terme ou d’options.
Le hedge fund peut avoir des positions sous-jacentes en actions dans de grandes sociétés pétrolières. En règle générale, à mesure que le prix du pétrole brut augmente et diminue, les cours des actions des sociétés productrices de pétrole augmentent également. Le hedge fund pourrait couvrir ses positions en actions avec des contrats d’options sur le pétrole brut. Cela vise à réduire le risque de baisse de la détention d’actions dans des producteurs de pétrole en cas de marché baissier du pétrole brut. Le travail du CPO serait de solliciter de nouveaux investisseurs dans ce fonds.