Définition de l’offre de droit
Qu’est-ce qu’une offre de droit ?
Une offre de droit est une offre d’achat d’un titre ou d’un autre actif qui ne peut être transféré à une autre partie. Une offre de droits est proposée à un prix spécifique et doit être utilisée pendant une période déterminée. La non-utilisation de l’offre de droit entraînera son retrait. Une offre de droits est également appelée offre ouverte ou offre non transférable.
Une offre ouverte est spécifiquement liée à une offre d’actions, tandis qu’une offre de droits n’est pas limitée aux titres.
Comment fonctionne une offre de droits
Les offres de droits sont le plus souvent associées à l’émission de nouvelles actions par une entreprise. Une entreprise cherchant à lever de nouveaux capitaux peut proposer aux actionnaires existants une offre, telle que la possibilité d’acheter un nombre donné de nouvelles actions à un prix fixe sur une période de temps spécifique. Contrairement à une offre de droits, l’actionnaire existant ne peut pas transférer l’offre de droits à quelqu’un d’autre.
Limiter qui peut utiliser l’offre de droits augmente les complexités associées à une transaction. Dès le début, la société émettrice de l’offre peut devoir faire correspondre le type d’actions nouvelles que l’offre fournit avec le type d’actions que l’actionnaire possède déjà. Si l’investisseur choisit de ne pas acheter les nouvelles actions, la société ne peut pas non plus transférer l’offre à un autre actionnaire.
Une option que la société a dans le cas d’une offre de droits refusée est de transférer la vente des nouvelles actions au grand public, bien que cela signifie que le prix qu’elle peut obtenir peut ne pas être le même qu’avec l’offre de droits.
Points clés à retenir
- Une offre de droits permet l’achat d’un actif ou d’un titre à un certain prix mais n’est pas transférable.
- L’offre est valable pour une durée déterminée et peut dans certains cas être accélérée, le temps d’acceptation de l’offre étant réduit.
- Une entreprise ne peut pas transférer pour qui l’offre de droit a été faite. Si une offre de droit échoue, une entreprise peut choisir de transférer la vente au grand public.
Considérations particulières
Le délai limité de l’offre de droit est généralement suffisamment long pour donner à l’actionnaire existant suffisamment de temps pour examiner si l’offre est dans son meilleur intérêt. Dans certains cas, les actionnaires existants détenant des participations importantes reçoivent une part plus importante des nouvelles émissions. Afin d’attirer des actionnaires plus importants ou institutionnels, la société émettrice peut émettre une offre de droit accélérée, ce qui signifie que le temps dont un actionnaire dispose pour décider est réduit.