Définition de l’indice Herfindahl-Hirschman (IHH)

Qu’est-ce que l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?

L’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure courante de la concentration du marché et est utilisé pour déterminer la compétitivité du marché, souvent avant et après les opérations de fusion et d’acquisition (M&A).

Formule et calcul de l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI)

L’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure communément acceptée de la concentration du marché. Il est calculé en mettant au carré la part de marché de chaque entreprise concurrente sur un marché, puis en additionnant les nombres résultants. Il peut aller de près de zéro à 10 000. Le ministère américain de la Justice utilise le HHI pour évaluer les problèmes potentiels de fusion.

$\begin{array}{cc}& \end{array}$

H

H

je

=

s

1

2

+

s

2

2

+

s

3

2

+

…

s

m

2

où:

s

m

=

le pourcentage de part de marché de l’entreprise

m

exprimé sous forme de nombre entier et non de nombre décimal

begin{aligned}&HHI=s^2_1+s^2_2+s^2_3+dots s^2_n\&textbf{où :}\&s_n=text{le pourcentage de part de marché de l’entreprise } n\& qquad,text{ exprimé sous forme de nombre entier, pas de nombre décimal}end{aligned} ​HHje=s12​+s22​+s32​+…sm2​où:sm​=le pourcentage de part de marché de l’entreprise m exprimé sous forme de nombre entier et non de nombre décimal​

Ce que l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) peut vous dire

Plus un marché est proche d’un monopole, plus la concentration du marché est élevée (et plus sa concurrence est faible). Si, par exemple, il n’y avait qu’une seule entreprise dans une industrie, cette entreprise aurait une part de marché de 100 % et l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) serait égal à 10 000, indiquant un monopole. S’il y avait des milliers d’entreprises en concurrence, chacune aurait une part de marché d’environ 0 % et le HHI serait proche de zéro, indiquant une concurrence presque parfaite.

Le ministère américain de la Justice considère un marché avec un HHI inférieur à 1 500 comme un marché concurrentiel, un HHI de 1 500 à 2 500 comme un marché modérément concentré et un HHI de 2 500 ou plus comme un marché très concentré. En règle générale, les fusions qui augmentent le HHI de plus de 200 points sur des marchés très concentrés soulèvent des préoccupations antitrust, car elles sont censées renforcer le pouvoir de marché en vertu de la section 5.3 des lignes directrices sur les fusions horizontales publiées conjointement par le ministère et la Federal Trade Commission ( FTC).

Le principal avantage de l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est la simplicité du calcul nécessaire pour le déterminer et la petite quantité de données requises pour le calcul. Le principal inconvénient de l’IHH vient du fait qu’il s’agit d’une mesure si simple qu’elle ne prend pas en compte les complexités des divers marchés d’une manière qui permet une évaluation vraiment précise des conditions de marché concurrentiel ou monopolistique.

Exemple de l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI)

L’IHH est calculé en prenant la part de marché de chaque entreprise du secteur, en la quadrant et en additionnant le résultat, comme illustré dans l’équation ci-dessus. Considérons l’industrie hypothétique suivante avec quatre entreprises au total :

1. Une part de marché ferme = 40 %
2. Part de marché de l’entreprise deux = 30 %
3. Part de marché de l’entreprise trois = 15 %
4. Part de marché de l’entreprise quatre = 15 %

Le HHI est calculé comme :

$\begin{array}{c}\end{array}$

H

H

je

=

4

0

2

+

3

0

2

+

1

5

2

+

1

5

2

=

1

,

600

+

900

+

225

+

225

=

2

,

950

begin{aligned}HHI &= 40^2 + 30^2 + 15^2 + 15^2\ &= 1 600 + 900 + 225 + 225 = 2 950end{aligned} HHje​=402+302+152+152=1,600+900+225+225=2,950​

Cette valeur HHI est considérée comme une industrie très concentrée, comme prévu puisqu’il n’y a que quatre entreprises. Mais le nombre d’entreprises dans une industrie n’indique pas nécessairement quoi que ce soit sur la concentration du marché, c’est pourquoi le calcul de l’IHH est important.

Par exemple, supposons qu’une industrie compte 20 entreprises. La première entreprise détient une part de marché de 48,59 % et chacune des 19 autres entreprises détient une part de marché de 2,71 % chacune. Le HHI serait exactement de 2 500, indiquant un marché sensiblement très concentré. Si l’entreprise numéro un avait une part de marché de 35,82 % et que chacune des entreprises restantes détenait une part de marché de 3,38 %, l’IHH serait exactement de 1 500, indiquant un marché concurrentiel.

Limites de l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI)

La simplicité de base du HHI comporte certains inconvénients inhérents, principalement en termes de défaut de définition du marché spécifique qui est examiné d’une manière appropriée et réaliste. Par exemple, considérons une situation dans laquelle le HHI est utilisé pour évaluer une industrie déterminée à avoir 10 entreprises actives, et chaque entreprise a une part de marché d’environ 10 %. En utilisant le calcul de base de l’IHH, l’industrie semblerait très concurrentielle.

Cependant, sur le marché, une entreprise peut détenir jusqu’à 80 % à 90 % de l’activité pour un segment spécifique du marché, comme la vente d’un article spécifique. Cette entreprise aurait ainsi le monopole quasi total de la production et de la vente de ce produit.

Un autre problème dans la définition d’un marché et la prise en compte des parts de marché peut provenir de facteurs géographiques. Ce problème peut se produire lorsqu’il y a des entreprises au sein d’une industrie qui ont à peu près la même part de marché, mais qu’elles opèrent chacune uniquement dans des régions spécifiques du pays, de sorte que chaque entreprise, en fait, a un monopole sur le marché spécifique dans lequel elle exerce ses activités. .

Par exemple, alors que la fusion de Sprint et T-Mobile augmentera la valeur HHI pour l’ensemble du pays de plusieurs centaines de points car la part de marché est concentrée dans certaines zones géographiques, la valeur de l’indice augmenterait de plus de 1 000 points sur de nombreux marchés. Pour ces raisons, pour que le HHI soit correctement utilisé, d’autres facteurs doivent être pris en considération et les marchés doivent être très clairement définis.