Définition de l’indexation
Qu’est-ce que l’indexation ?
L’indexation, au sens large, fait référence à l’utilisation d’un indicateur ou d’une mesure de référence comme référence ou étalon. En finance et en économie, l’indexation est utilisée comme mesure statistique pour suivre les données économiques telles que l’inflation, le chômage, la croissance du produit intérieur brut (PIB), la productivité et les rendements du marché.
L’indexation peut également faire référence à des stratégies d’investissement passives qui reproduisent des indices de référence. L’investissement indiciel est devenu de plus en plus populaire au cours des dernières décennies.
Points clés à retenir
- L’indexation est la pratique consistant à compiler des données économiques en une seule métrique ou à comparer des données à une telle métrique.
- Il existe de nombreux indices en finance qui reflètent l’activité économique ou résument l’activité du marché – ils deviennent des références de performance par rapport auxquelles les portefeuilles et les gestionnaires de fonds sont mesurés.
- L’indexation est également utilisée pour désigner un investissement passif dans des indices boursiers afin de reproduire les rendements généraux du marché plutôt que de sélectionner activement des actions individuelles.
Comprendre l’indexation
L’indexation est utilisée sur le marché financier comme mesure statistique pour suivre les données économiques. Les indices créés par les économistes fournissent certains des principaux indicateurs du marché pour les tendances économiques. Les indices économiques suivis de près sur les marchés financiers comprennent l’indice des directeurs d’achat (PMI), l’indice manufacturier (ISM) de l’Institute for Supply Management et l’indice composite des principaux indicateurs économiques. Ces indices sont suivis pour mesurer les changements au fil du temps.
Les indices statistiques peuvent également être utilisés comme jauge pour relier les valeurs. L’ajustement au coût de la vie (COLA) est une mesure statistique obtenue grâce à l’analyse de l’indice des prix à la consommation (IPC) qui indexe les prix sur l’inflation. De nombreux régimes de retraite et polices d’assurance utilisent le COLA et l’indice des prix à la consommation comme mesure des rajustements des prestations de retraite, l’ajustement utilisant des mesures d’indexation fondées sur l’inflation.
Indexation sur les marchés financiers
Un indice est une méthode permettant de suivre la performance d’un groupe d’actifs de manière standardisée. Les indices mesurent généralement la performance d’un panier de titres destiné à reproduire un certain secteur du marché. Il peut s’agir d’un indice général qui capte l’ensemble du marché, comme l’indice Standard & Poor’s 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les indices peuvent également être plus spécialisés, tels que les indices qui suivent un secteur ou un segment particulier. Le Dow Jones Industrial Average est un indice pondéré par les prix, ce qui signifie qu’il accorde une plus grande importance aux actions de l’indice avec un prix plus élevé. L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie qu’il accorde une plus grande importance aux actions de l’indice S&P 500 ayant une capitalisation boursière plus élevée.
Les fournisseurs d’indices ont de nombreuses méthodologies pour construire des indices de marché d’investissement. Les investisseurs et les participants au marché utilisent ces indices comme références de performance. Si un gestionnaire de fonds sous-performe le S&P 500 sur le long terme, par exemple, il sera difficile d’attirer les investisseurs dans le fonds.
Il existe également des indices qui suivent les marchés obligataires, les matières premières et les produits dérivés.
Indexation et investissement passif
L’indexation est largement connue dans le secteur de l’investissement comme une stratégie d’investissement passive pour obtenir une exposition ciblée à un segment de marché spécifié. La majorité des gestionnaires d’investissement actifs ne battent généralement pas systématiquement les indices de référence. De plus, investir dans un segment ciblé du marché pour l’appréciation du capital ou comme investissement à long terme peut être coûteux compte tenu des coûts de négociation associés à l’achat de titres individuels. Par conséquent, l’indexation est une option populaire pour de nombreux investisseurs.
Un investisseur peut obtenir le même risque et le même rendement d’un indice cible en investissant dans un fonds indiciel. La plupart des fonds indiciels ont de faibles ratios de dépenses et fonctionnent bien dans un portefeuille géré passivement. Les fonds indiciels peuvent être construits à l’aide d’actions et d’obligations individuelles pour reproduire les indices cibles. Ils peuvent également être gérés comme un fonds de fonds avec des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse comme avoirs de base.
Étant donné que l’investissement indiciel adopte une approche passive, les fonds indiciels ont généralement des frais de gestion et des ratios de dépenses (ER) inférieurs à ceux des fonds gérés activement. La simplicité du suivi du marché sans gestionnaire de portefeuille permet aux fournisseurs de maintenir des frais modestes. Les fonds indiciels ont également tendance à être plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds actifs, car ils effectuent des transactions moins fréquemment.
Fonds indiciels et fonds de suivi
Des stratégies d’indexation plus complexes peuvent chercher à reproduire les avoirs et les rendements d’un indice personnalisé. Les fonds indiciels personnalisés sont devenus une option d’investissement à faible coût pour investir dans un sous-ensemble de titres sélectionnés. Ces fonds de suivi essaient essentiellement de prendre le meilleur des meilleurs au sein d’une catégorie d’actions, par exemple, les meilleures sociétés énergétiques au sein des indices qui suivent le secteur de l’énergie. Ces fonds de suivi sont basés sur une gamme de filtres, notamment les fondamentaux, les dividendes, les caractéristiques de croissance, etc.