Définition de l’hypothèse du cycle de vie (LCH)
Qu’est-ce que l’hypothèse du cycle de vie (LCH) ?
L’hypothèse du cycle de vie (LCH) est une théorie économique qui décrit les habitudes de dépenses et d’épargne des personnes au cours d’une vie. La théorie affirme que les individus cherchent à lisser leur consommation tout au long de leur vie en empruntant lorsque leurs revenus sont faibles et en épargnant lorsque leurs revenus sont élevés.
Le concept a été développé par les économistes Franco Modigliani et son élève Richard Brumberg au début des années 1950.
Points clés à retenir
- L’hypothèse du cycle de vie (LCH) est une théorie économique développée au début des années 1950 qui postule que les gens planifient leurs dépenses tout au long de leur vie, en tenant compte de leurs revenus futurs.
- Un graphique du LCH montre un modèle en forme de bosse d’accumulation de richesse qui est faible pendant la jeunesse et la vieillesse et élevé à l’âge moyen.
- Une implication est que les jeunes ont une plus grande capacité à prendre des risques d’investissement que les personnes plus âgées qui ont besoin de puiser dans l’épargne accumulée.
Comprendre l’hypothèse du cycle de vie
Le LCH suppose que les individus planifient leurs dépenses tout au long de leur vie, en tenant compte de leurs revenus futurs. Ainsi, ils s’endettent lorsqu’ils sont jeunes, en supposant que les revenus futurs leur permettront de les rembourser. Ils épargnent ensuite à l’âge mûr afin de maintenir leur niveau de consommation à la retraite.
Un graphique des dépenses d’un individu au fil du temps montre donc un schéma en forme de bosse dans lequel l’accumulation de richesse est faible pendant la jeunesse et la vieillesse et élevée pendant l’âge moyen.
Hypothèse du cycle de vie vs théorie keynésienne
La LCH a remplacé une hypothèse antérieure développée par l’économiste John Maynard Keynes en 1937. Keynes croyait que l’épargne n’était qu’un autre bien et que le pourcentage que les individus allouaient à leur épargne augmenterait à mesure que leurs revenus augmenteraient. Cela présentait un problème potentiel dans la mesure où cela impliquait qu’à mesure que les revenus d’une nation augmentaient, il en résulterait une surabondance d’épargne, et la demande globale et la production économique stagneraient.
Un autre problème avec la théorie de Keynes est qu’il n’a pas abordé les modèles de consommation des gens au fil du temps. Par exemple, un individu d’âge moyen qui est chef de famille consommera plus qu’un retraité. Bien que les recherches ultérieures aient généralement soutenu le LCH, il a aussi ses problèmes.
La LCH a largement supplanté la pensée économique keynésienne sur les modèles de dépenses et d’épargne.
Considérations particulières pour l’hypothèse du cycle de vie
Le LCH fait plusieurs hypothèses. Par exemple, la théorie suppose que les gens épuisent leur richesse pendant la vieillesse. Souvent, cependant, la richesse est transmise aux enfants, ou les personnes âgées peuvent être réticentes à dépenser leur richesse. La théorie suppose également que les gens planifient à l’avance lorsqu’il s’agit de créer de la richesse, mais beaucoup tergiversent ou manquent de discipline pour épargner.
Une autre hypothèse est que les gens gagnent le plus lorsqu’ils sont en âge de travailler. Cependant, certaines personnes choisissent de travailler moins lorsqu’elles sont relativement jeunes et de continuer à travailler à temps partiel lorsqu’elles atteignent l’âge de la retraite.
Par conséquent, une implication est que les jeunes sont plus en mesure de prendre des risques d’investissement que les personnes plus âgées, ce qui reste un principe largement accepté des finances personnelles.
D’autres hypothèses importantes sont que les personnes à revenu élevé sont plus en mesure d’épargner et ont une plus grande connaissance financière que celles à faible revenu. Les personnes à faible revenu peuvent avoir une dette de carte de crédit et un revenu disponible inférieur. Enfin, les filets de sécurité ou les allocations sous conditions de ressources pour les personnes âgées peuvent décourager les personnes à épargner car elles anticipent de percevoir une allocation de sécurité sociale plus élevée à la retraite.