Définition de l’assurance obligataire

Qu’est-ce que l’assurance obligataire ?

L’assurance obligataire est un type de police d’assurance souscrite par un émetteur d’obligations qui garantit le remboursement du principal et de tous les paiements d’intérêts associés aux détenteurs d’obligations en cas de défaillance. Les émetteurs d’obligations achèteront ce type d’assurance pour améliorer leur cote de crédit afin de réduire le montant des intérêts qu’ils doivent payer et de rendre les obligations plus attrayantes pour les investisseurs potentiels.

L’assurance caution est parfois aussi appelée assurance de garantie financière.

L’assurance obligataire expliquée

La notation d’un titre de créance tient compte de la solvabilité de l’émetteur. Plus un émetteur est considéré comme risqué, plus sa cote de crédit est basse et, par conséquent, plus le rendement que les investisseurs attendent d’un investissement dans le titre de créance est élevé. Ces émetteurs sont confrontés à un coût d’emprunt plus élevé que les entreprises estimées stables et moins risquées. Afin d’obtenir une notation plus favorable et d’attirer plus d’investisseurs vers une émission obligataire, les entreprises peuvent faire l’objet d’un rehaussement de crédit.

Le rehaussement de crédit est une méthode utilisée par un emprunteur pour améliorer sa dette ou sa solvabilité afin d’obtenir de meilleures conditions pour sa dette. Une méthode qui peut être utilisée pour améliorer le crédit est l’assurance obligataire, qui aboutit généralement à ce que la cote du titre assuré soit la plus élevée entre la cote de règlement des sinistres de l’assureur et la cote que l’obligation aurait sans assurance, également connue sous le nom de sous-jacent. évaluation.

L’assurance obligataire est un type d’assurance souscrite par un émetteur d’obligations pour garantir le remboursement du principal et de tous les paiements d’intérêts prévus associés aux détenteurs d’obligations en cas de défaut. La compagnie d’assurance prend en compte le risque de l’émetteur pour déterminer la prime qui serait versée à l’assureur à titre d’indemnisation.

autres considérations

Les assureurs obligataires n’assurent généralement que les titres qui ont des notations sous-jacentes dans la catégorie investment grade, avec des notations de crédit non rehaussées allant de BBB à AAA. Une fois l’assurance obligataire souscrite, la notation obligataire de l’émetteur ne sera plus applicable et à la place, la notation de crédit de l’assureur obligataire sera appliquée à l’obligation en la notant plus haut.

De par leur conception, les détenteurs d’obligations ne devraient pas subir trop de perturbations si l’émetteur d’une obligation de leur portefeuille fait défaut. L’assureur devrait automatiquement assumer la responsabilité et effectuer tous les paiements de capital et d’intérêts dus sur l’émission à l’avenir.

L’assurance obligataire est généralement acquise conjointement avec une nouvelle émission de titres municipaux. En outre, l’assurance obligataire peut être appliquée aux obligations d’infrastructure, telles que celles émises pour financer des partenariats public-privé, des services publics réglementés non américains et des titres adossés à des actifs (ABS).