Définition de l’annulation d’une commande précédente (CFO)
Qu’est-ce que l’annulation d’une ancienne commande (CFO) ?
Annuler un ancien ordre (CFO) ordonne à un courtier d’annuler un ordre précédemment émis. Les CFO sont utilisés par des investisseurs qui ont changé d’avis sur une opération précédente et souhaitent modifier un ou plusieurs de ses paramètres, tels que le prix offert ou le montant des titres concernés.
Les CFO ne peuvent être utilisés que pour annuler des transactions qui n’ont pas encore été exécutées ou exécutées. Une fois qu’une transaction a été exécutée, elle devient un contrat contraignant et ne peut être révoquée.
Points clés à retenir
- Une annulation de commande précédente (CFO) est une commande qui remplace ou annule une commande précédemment envoyée qui était toujours en vigueur,
- Un CFO ne peut être utilisé que si la transaction à annuler n’a pas encore été exécutée,
- Les directeurs financiers peuvent prendre du temps à exécuter, les investisseurs doivent donc faire attention à ne pas dupliquer accidentellement leurs transactions.
- Avec la plupart des plateformes de courtage en ligne, la modification d’un ordre existant est effectivement un CFO qui remplace l’ancien ordre par les nouveaux termes de l’échange.
Comprendre l’annulation d’une commande précédente
Les CFO sont souvent utilisés dans les cas où les conditions du marché changent rapidement. Par exemple, dans un marché en baisse, l’investisseur peut sentir qu’une opportunité de marché est disponible et émettre un CFO pour baisser le prix offert pour un titre.
D’un autre côté, dans un marché haussier, un investisseur pourrait avoir l’impression que son ordre précédent n’était pas suffisamment élevé pour être accepté par les vendeurs d’un titre particulièrement populaire. Dans ce scénario, ils peuvent avoir besoin d’émettre un CFO et de modifier leur commande avec un prix plus élevé.
Modification des ordres commerciaux
De nombreuses plateformes de courtage en ligne permettent aux traders de modifier leurs transactions tant que ces transactions n’ont pas encore été exécutées. Plutôt que d’utiliser le terme CFO, cette fonctionnalité peut simplement apparaître sous la forme d’un bouton « Modifier » dans l’interface utilisateur du courtier.
Lorsqu’ils soumettent des CFO, les investisseurs doivent faire preuve de prudence et se rappeler qu’il faut du temps aux systèmes de négociation électronique pour traiter et confirmer les nouveaux ordres. Par conséquent, si un investisseur émet une demande de CFO et produit ensuite immédiatement un nouvel ordre pour ce même titre, il est possible que le deuxième ordre soit exécuté avant que le CFO ne soit traité.
Dans ce scénario, un investisseur pourrait se retrouver à dupliquer accidentellement son ordre ; le premier et le deuxième ordre peuvent tous deux s’exécuter avant le directeur financier. Par conséquent, il est préférable d’attendre la confirmation d’un directeur financier avant de passer une nouvelle commande pour ce même titre.
Un ordre un annule l’autre (OCO) est une paire d’ordres conditionnels stipulant que si un ordre s’exécute, l’autre ordre est automatiquement annulé. Il s’agit donc d’une version conditionnelle d’un CFO, où l’ordre précédent peut être soit en fonction de ce qui se passe.
Exemple réel d’un directeur financier
Pour illustrer, supposons que vous êtes un investisseur souhaitant acheter 100 actions de XYZ Corporation. Vous pensez que ses actions sont évaluées à leur juste valeur à leur cours actuel de 10,25 $. Cependant, vous voulez attendre qu’ils soient un peu moins chers avant de faire votre achat. Pour ce faire, vous placez un ordre limité d’achat de 100 actions à un prix maximum de 10,00 $ par action.
Dans les jours suivants, XYZ publie un rapport sur les bénéfices étonnamment positif et son prix de marché s’élève à 10,50 $. Vous réévaluez l’entreprise et estimez que son nouveau rapport sur les bénéfices justifie plus que son nouveau prix de marché. Par conséquent, vous estimez que votre prix limite précédent de 10,00 $ par action est inutilement bas.
Désireux d’acheter au prix du marché actuel, vous émettez une demande de CFO pour annuler votre commande précédente. Une fois le CFO exécuté, vous émettez un ordre de marché pour acheter des actions XYZ à leur prix de marché actuel.