Définition de la participation majoritaire
Qu’est-ce qu’une participation majoritaire ?
Le terme participation majoritaire fait référence à une situation qui survient lorsqu’un actionnaire ou un groupe agissant en nature détient la majorité des actions avec droit de vote d’une société. Le fait de détenir une participation majoritaire confère à la ou aux entités détentrices une influence notable sur les opérations sur titres. Les actionnaires qui détiennent une participation majoritaire sont souvent en mesure de diriger le cours d’une entreprise et de prendre les décisions les plus stratégiques et opérationnelles.
Points clés à retenir
- Une participation majoritaire est lorsqu’un actionnaire détient la majorité des actions avec droit de vote d’une entreprise.
- Un actionnaire n’a pas besoin d’avoir une participation majoritaire dans une entreprise pour avoir une participation majoritaire tant qu’il détient une partie importante de ses actions avec droit de vote.
- Le fait d’avoir une participation majoritaire confère à un actionnaire un pouvoir et une influence importants au sein d’une entreprise.
- La propriété des processus décisionnels opérationnels et stratégiques est confiée à un actionnaire majoritaire.
- Une participation majoritaire accorde un effet de levier pour augmenter la participation d’un actionnaire dans une entreprise lors d’une fusion ou d’une acquisition.
Comprendre une participation majoritaire
Une participation majoritaire est, par définition, au moins 50 % des actions en circulation d’une société donnée plus une. Cependant, une personne ou un groupe peut obtenir une participation majoritaire avec moins de 50 % des parts dans une société si cette personne ou ce groupe détient une partie importante de ses actions avec droit de vote, car toutes les actions ne donnent pas droit au vote lors des assemblées d’actionnaires.
Le fait d’avoir une participation majoritaire confère à un actionnaire ou à un groupe d’actionnaires une influence significative sur les actions d’une entreprise. Une partie peut obtenir une participation majoritaire tant que la participation dans une société est proportionnellement importante par rapport au total des actions avec droit de vote.
Avec la majorité des grandes sociétés ouvertes, par exemple, un actionnaire avec beaucoup moins de 50 % des actions en circulation peut encore avoir beaucoup d’influence au sein de la société. Les actionnaires uniques avec aussi peu que 5 à 10 % de participation peuvent faire pression pour des sièges au conseil d’administration ou adopter des changements lors des assemblées d’actionnaires en faisant pression publiquement pour eux, en leur donnant le contrôle.
Les droits de vote permettent aux actionnaires d’élire les administrateurs, de changer la direction de l’entreprise et d’exprimer leur point de vue à la direction et aux administrateurs.
Avantages d’une participation majoritaire
L’avantage de détenir une participation majoritaire dans une entreprise peut prendre plusieurs formes. Premièrement, une participation majoritaire confère à une personne ou à un groupe de personnes une influence substantielle. Étant donné que, par définition, le parti détenant le contrôle a automatiquement le vote majoritaire, cela permet à un individu d’opposer son veto ou d’annuler les décisions prises par les membres du conseil d’administration existants. Cela donne aux personnes qui détiennent une participation majoritaire dans une entreprise la possibilité de s’approprier les processus décisionnels opérationnels et stratégiques.
Dans certaines entreprises, si une personne détient une participation majoritaire, l’entreprise désigne automatiquement cette personne comme président du conseil d’administration de l’entreprise. Cela donne à cet individu encore plus de pouvoir que le vote majoritaire. En plus de conserver un droit de veto sur un vote du conseil, la personne peut effectivement prendre elle-même les décisions du conseil, y compris l’embauche de cadres de niveau C.
Une participation majoritaire accorde à un investisseur le levier pour augmenter sa participation dans une entreprise en cas de fusion ou d’acquisition. Par exemple, dans une fusion stratégique impliquant un échange d’actions, l’investisseur qui détient une participation majoritaire structurerait un accord qui continuerait à lui donner un pouvoir de vote majoritaire sur la nouvelle entité.
Exemple concret d’une participation majoritaire
Meta (anciennement Facebook)
Le fondateur et PDG de Facebook (maintenant Meta) (FB) Mark Zuckerberg détient une participation majoritaire dans le géant des médias sociaux. Selon la déclaration de procuration de Facebook 2021, Zuckerberg possède environ 360 millions d’actions de classe B. Il conserve également le contrôle du vote pour 32 millions de plus avec un total des droits de vote de 57,7%.
Alphabet
La société mère de Google, Alphabet (GOOGL) a structuré ses actions de la même manière que Facebook. Larry Page, Sergey Brin et Eric Schmidt détiennent chacun une participation majoritaire, détenant plus de 60 % des actions avec droit de vote B de la société qui comportent 10 voix par action. En revanche, les actions de classe A du titan de la technologie n’ont qu’une voix par action, tandis que les actions de classe C (GOOG) de la société n’ont aucun droit de vote.