Définition de la norme de classification industrielle mondiale (GICS)
Qu’est-ce que la norme de classification industrielle mondiale (GICS) ?
Le Global Industry Classification Standard (GICS) est une méthode d’affectation des entreprises à un secteur économique et à un groupe industriel spécifiques qui définit le mieux ses opérations commerciales. C’est l’un des deux systèmes concurrents utilisés par les investisseurs, les analystes et les économistes pour comparer des entreprises concurrentes.
GICS a été développé conjointement par Morgan Stanley Capital International (MSCI) et Standard & Poor’s. La méthodologie GICS est utilisée par les indices MSCI, qui comprennent des actions américaines et internationales, ainsi que par une grande partie de la communauté professionnelle de la gestion des investissements.
Points clés à retenir
- GICS identifie systématiquement chaque entreprise par secteur, groupe industriel, industrie et sous-industrie.
- GICS est utilisé par les investisseurs et les analystes pour identifier, comparer et contraster les concurrents d’une entreprise.
- Le système de classification GICS comprend quatre niveaux. En 2021, il y avait 11 secteurs, 24 groupes d’industries, 69 industries et 158 sous-industries.sese
Comprendre le GICS
La classification sectorielle d’une entreprise est essentielle pour un investisseur dont l’objectif est de créer un portefeuille diversifié ou d’identifier les concurrents d’une entreprise dans le même secteur. Le sommet de la hiérarchie GICS définit 11 secteurs économiques. Ceux-ci sont ensuite divisés en 24 groupes d’industries, puis en 68 industries et enfin en 157 sous-industries. Chaque stock a un code pour l’identifier à chacun de ces quatre niveaux. Les 11 secteurs sont :
- Consommation discrétionnaire
- Produits de consommation de base
- Énergie
- Matériaux
- Industriels
- Soins de santé
- Finances
- Informatique
- Immobilier
- Services de communication
- Utilitaires
Une entreprise se voit attribuer des codes de classification GICS au niveau des sous-secteurs par Standard & Poor’s et MSCI en fonction de leur définition de l’activité principale de l’entreprise.
La principale source de revenus d’une entreprise est le facteur le plus important pour déterminer son activité principale. D’autres facteurs, tels que l’analyse des bénéfices et la perception du marché, sont également pris en compte.
Depuis la création du GICS en 1999, un certain nombre de révisions ont ajouté, supprimé ou affiné des groupes d’industries, des sous-industries et des industries. Un secteur immobilier a été ajouté en 2016. Le secteur des télécommunications a été rebaptisé secteur des services de communication en 2018. Dans le même temps, le secteur a été élargi pour inclure certains intérêts des médias et du divertissement précédemment classés dans le secteur de la consommation discrétionnaire, ainsi que certaines activités interactives. les intérêts des médias et des services auparavant classés dans le secteur des technologies de l’information.
Comment GICS est utilisé
Au total, plus de 26 000 actions dans le monde ont été classées par le GICS, représentant plus de 95 % de la capitalisation boursière mondiale cotée. GICS est utilisé par les gestionnaires de portefeuille pour identifier et analyser les actions et leurs concurrents.
Il est également utilisé pour comparer les indices MSCI. Morgan Stanley estime que plus de 14 500 milliards de dollars d’actifs sous gestion sont comparés à ses indices MSCI, dont beaucoup sont spécifiques à un secteur.
GICS est en concurrence avec le système Industry Classification Benchmark (ICB), qui est maintenu par Dow Jones et le groupe FTSE de Londres.
Les systèmes ICB et GICS ne sont pas vraiment si différents
La plus grande différence entre ICB et GICS réside dans la façon dont les entreprises de consommation sont classées au niveau sectoriel. Avec l’ICB, les entreprises faisant affaire avec les consommateurs sont divisées en fournisseurs de biens et fournisseurs de services. Avec le GICS, les entreprises sont étiquetées comme cycliques ou non cycliques, ou entre dépenses discrétionnaires et produits de base.
Aux niveaux inférieurs, il y a plus de différences, mais leur impact n’est pas très significatif. Par exemple, dans l’ICB, les entreprises charbonnières se trouvent dans les matières de base, mais dans le GICS, ces entreprises sont classées dans l’énergie. La supériorité de l’un des systèmes est une question de préférence. L’utilisateur final n’a de toute façon pas vraiment le choix, car tous les grands indices associent leurs actions cotées à l’un ou l’autre.
Dans la pratique, la plupart des mêmes désignations de secteur et d’industrie existent à la fois dans les normes GICS et ICB.
La classification est-elle obsolète ?
Ces dernières années, la pertinence des classifications GICS et ICB a été remise en question. Bon nombre de nos catégories et mesures économiques actuelles sont des produits de l’ère industrielle, lorsque les entreprises qui se développaient et façonnaient le monde étaient des géants avec d’énormes usines physiques et de nombreux produits matériels.
Les géants d’aujourd’hui franchissent les frontières entre le matériel et les logiciels et au-delà. Apple fabrique des téléphones et des ordinateurs et vend des produits de divertissement. Amazon crée du matériel, produit des programmes de divertissement, vend des services cloud et fournit à peu près tout. General Electric détient des intérêts dans NBC, Telemundo et Universal Pictures.
Les critiques soutiennent qu’il est temps de passer d’une orientation sectorielle verticale à une orientation centrée sur les modèles commerciaux, en mettant à jour la norme mondiale de classification de l’industrie pour refléter la portée plus large des géants d’entreprise d’aujourd’hui. De nouvelles mesures et normes aideraient les investisseurs, les clients et les employés à gérer de nouveaux paysages stratégiques avec une meilleure compréhension.