Définition de la gestion des actifs



Qu’est-ce que la gestion d’actifs ?

La gestion d’actifs est la pratique consistant à augmenter la richesse totale au fil du temps en acquérant, en maintenant et en négociant des investissements qui ont le potentiel de croître en valeur.

Les professionnels de la gestion d’actifs effectuent ce service pour d’autres. Ils peuvent également être appelés gestionnaires de portefeuille ou conseillers financiers. Beaucoup travaillent de manière indépendante tandis que d’autres travaillent pour une banque d’investissement ou une autre institution financière.

Points clés à retenir

  • L’objectif de la gestion d’actifs est de maximiser la valeur d’un portefeuille d’investissement au fil du temps tout en maintenant un niveau de risque acceptable.
  • La gestion d’actifs en tant que service est proposée par des institutions financières qui s’adressent aux particuliers fortunés, aux entités gouvernementales, aux entreprises et aux investisseurs institutionnels tels que les collèges et les fonds de pension.
  • Les gestionnaires d’actifs ont des responsabilités fiduciaires. Ils prennent des décisions au nom de leurs clients et sont tenus de le faire de bonne foi.

Comprendre la gestion des actifs

La gestion d’actifs a un objectif à double titre : augmenter la valeur tout en atténuant les risques. C’est-à-dire que la tolérance du client au risque est la première question à se poser. Un retraité vivant des revenus d’un portefeuille, ou un administrateur de fonds de pension supervisant des fonds de retraite, est (ou devrait être) averse au risque. Un jeune ou toute personne aventureuse pourrait vouloir se lancer dans des investissements à haut risque.

La plupart d’entre nous sont quelque part au milieu, et les gestionnaires d’actifs essaient d’identifier exactement où cela se trouve pour un client.

Le rôle du gestionnaire d’actifs est de déterminer les investissements à faire ou à éviter pour réaliser les objectifs financiers du client dans les limites de la tolérance au risque du client. Les investissements peuvent inclure des actions, des obligations, des biens immobiliers, des matières premières, des investissements alternatifs et des fonds communs de placement, parmi les choix les plus connus.

Le gestionnaire d’actifs doit mener des recherches rigoureuses en utilisant à la fois des outils macro et microanalytiques. Cela comprend l’analyse statistique des tendances dominantes du marché, l’examen des documents financiers de l’entreprise et tout autre élément susceptible d’aider à atteindre l’objectif déclaré d’appréciation des actifs du client.

Comment fonctionnent les sociétés de gestion d’actifs

Les sociétés de gestion d’actifs se font concurrence pour répondre aux besoins d’investissement des particuliers et des institutions fortunés.

Les comptes détenus par les institutions financières incluent souvent des privilèges d’écriture de chèques, des cartes de crédit, des cartes de débit, des prêts sur marge et des services de courtage.

Lorsque des particuliers déposent de l’argent sur leur compte, il est généralement placé dans un fonds du marché monétaire qui offre un rendement supérieur à celui d’un compte d’épargne ordinaire. Les titulaires de compte peuvent choisir entre des fonds soutenus par la Federal Deposit Insurance Company (FDIC) et des fonds non-FDIC.

L’avantage supplémentaire pour les titulaires de compte est que tous leurs besoins bancaires et d’investissement peuvent être satisfaits par la même institution.

Ces types de comptes n’ont été possibles que depuis l’adoption du Gramm-Leach-Bliley Act en 1999, qui a remplacé le Glass-Steagall Act. Le Glass-Steagall Act de 1933, adopté pendant la Grande Dépression, avait forcé une séparation entre les services bancaires et les services d’investissement. Désormais, ils n’ont plus qu’à maintenir un « mur chinois » entre les divisions.

Exemple d’une institution de gestion d’actifs

Merrill Lynch propose un compte de gestion de trésorerie (CMA) pour répondre aux besoins des clients qui souhaitent poursuivre des options bancaires et d’investissement avec un seul véhicule, sous un même toit.

Le compte donne aux investisseurs accès à un conseiller financier personnel. Ce conseiller offre des conseils et une gamme d’options d’investissement qui incluent des offres publiques initiales (IPO) auxquelles Merrill Lynch peut participer, ainsi que des transactions en devises étrangères.

Les taux d’intérêt pour les dépôts en espèces sont échelonnés. Les comptes de dépôt peuvent être liés entre eux afin que tous les fonds éligibles se regroupent pour recevoir le taux approprié. Les titres détenus sur le compte relèvent de la protection de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). SIPC ne protège pas les actifs des investisseurs du risque inhérent, mais protège plutôt ces actifs de la défaillance financière de la société de courtage elle-même.

En plus des services typiques de rédaction de chèques, le compte offre un accès mondial aux guichets automatiques bancaires (ATM) de Bank of America sans frais de transaction. Des services de paiement de factures, de virements de fonds et de virements électroniques sont disponibles. L’application MyMerrill permet aux utilisateurs d’accéder au compte et d’effectuer un certain nombre de fonctions de base via un appareil mobile.

Les comptes avec plus de 250 000 $ d’actifs éligibles échappent à la fois aux frais annuels de 125 $ et à l’évaluation de 25 $ appliquée à chaque sous-compte détenu.

En quoi une société de gestion d’actifs diffère-t-elle d’une maison de courtage ?

Les institutions de gestion d’actifs sont des sociétés fiduciaires. C’est-à-dire que leurs clients leur donnent un pouvoir discrétionnaire de négociation sur leurs comptes, et ils sont légalement tenus d’agir de bonne foi au nom du client.

Les courtiers doivent obtenir l’autorisation du client avant d’exécuter une transaction. (Les courtiers en ligne laissent leurs clients prendre leurs propres décisions et initier leurs propres transactions.)

Les sociétés de gestion d’actifs s’adressent aux riches. Ils ont généralement des seuils d’investissement minimum plus élevés que les maisons de courtage, et ils facturent des frais plutôt que des commissions.

Les maisons de courtage sont ouvertes à tout investisseur. Les sociétés ont une norme légale pour gérer le fonds au mieux de leurs capacités et conformément aux objectifs déclarés de leurs clients.

Que fait un gestionnaire d’actifs ?

Un gestionnaire d’actifs rencontre d’abord un client pour déterminer quels sont ses objectifs financiers à long terme et quel risque le client est prêt à accepter pour y parvenir.

A partir de là, le gestionnaire proposera un mix d’investissements en adéquation avec les objectifs.

Le gestionnaire est chargé de créer le portefeuille du client, de le superviser au jour le jour, d’y apporter les modifications nécessaires et de communiquer régulièrement au client au sujet de ces changements.

Quelles sont les principales institutions de gestion d’actifs ?

En 2021, les cinq plus grandes institutions de gestion d’actifs, sur la base des actifs mondiaux sous gestion (AUM), étaient Black Rock (7 300 milliards de dollars), The Vanguard Group (6 100 milliards de dollars), UBS Group (3 500 milliards de dollars), Fidelity Investments (3 300 milliards de dollars) et State Street Global Advisors (3 000 milliards de dollars).

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