Définition de la facilité de souscription principale
Qu’est-ce qu’une facilité de souscription de premier ordre ?
Une facilité de prise ferme est un type de facilité de prise ferme renouvelable, généralement un billet à court terme, dans lequel le rendement du prêteur est indexé sur le taux préférentiel de la banque.
Points clés à retenir
- Une facilité de prise ferme est une ligne de crédit renouvelable indexée sur le taux préférentiel d’une banque.
- Ce crédit permet aux entreprises d’avoir accès à des liquidités quand et si elles en ont besoin en raison d’une instabilité financière ou d’autres raisons.
- Le taux préférentiel fédéral a varié au cours de la dernière décennie et le taux était de 3,5 % en mai 2021.
- Habituellement, lorsqu’une entreprise dispose d’une facilité de souscription de premier ordre, elle est gérée par une banque ou une autre institution financière.
- Comme la plupart des marges de crédit, l’utilisation des fonds du prêt réduit le solde disponible et le paiement de la dette augmente le montant du crédit disponible.
Comment fonctionne une facilité de souscription principale
Une facilité de souscription de premier ordre est le plus souvent un billet à court terme d’une durée de un à trois ans. Il s’agit d’un exemple de facilité de souscription renouvelable (RUF), dont le rendement est, dans ce cas, lié au taux préférentiel.
Le taux préférentiel est le taux d’intérêt que les banques commerciales mettent à la disposition de leurs meilleurs clients avec d’excellentes notations de crédit. Bon nombre des clients les plus solvables d’une banque sont de grandes entreprises. Le taux d’intérêt préférentiel est principalement déterminé par le taux des fonds fédéraux, qui est le taux au jour le jour utilisé par les banques pour se prêter entre elles.
Le taux préférentiel a été à des niveaux historiquement bas au cours de la dernière décennie. Par exemple, le taux préférentiel en 2018 est passé à près de 5 %, et en mai 2021, le taux préférentiel est de 3,5 %. Mais il est loin des sommets historiques. Par exemple, en mars 1970, le taux préférentiel était de 8 %, et neuf ans plus tard, en avril 1981, le taux préférentiel atteignait 20 %.
La volatilité observée dans le taux préférentiel au cours des années 1970 a été particulièrement gênante pour l’économie. Des fluctuations soudaines et importantes des taux d’intérêt rendront toujours la planification d’entreprise et l’emprunt très difficiles. Par exemple, en octobre 1972, le taux préférentiel n’était que de 5,75 %, mais en octobre 1984, il était de 12 %, selon les données historiques.
Les prêts préférentiels à court terme offrent de meilleurs taux que la plupart des prêts renouvelables et constituent de bonnes solutions pour les entreprises qui souhaitent les rembourser rapidement dans des conditions de remboursement flexibles.
Facilités de prêt renouvelables
Les facilités de crédit renouvelables permettent à un emprunteur d’émettre, au besoin, des effets à court terme pour des périodes inférieures à un an. Si l’emprunteur n’est pas en mesure de vendre le papier, un groupe de banques de souscription l’achètera à des taux préalablement convenus ou fournira des fonds par le biais d’autres accords de prêt.
Les entreprises ont besoin de fonds de roulement pour financer leurs coûts fixes et variables. Une facilité de crédit renouvelable leur offre la possibilité d’accéder à des capitaux supplémentaires quand et si nécessaire. Par exemple, les entreprises projettent des prévisions de revenus et de dépenses annuelles en fonction des conditions probables du marché. Lorsque ces conditions changent soudainement au cours d’une récession imprévue, l’accès à ces fonds de prêts renouvelables offre à l’entreprise un coussin tout en réévaluant les circonstances modifiées.
Tirer sur le prêt fait baisser le solde disponible, tandis que faire des paiements sur la dette fait augmenter le solde.
Un prêteur examinera le plus souvent le compte de résultat de l’entreprise avant d’émettre un prêt. La bonne nouvelle? Tant que l’entreprise est en excellente forme financière, avec une bonne cote de crédit, elle est susceptible d’être approuvée.