Définition de la crise du plafond de la dette américaine de 2011
Qu’est-ce que la crise du plafond de la dette américaine de 2011 ?
La crise du plafond de la dette américaine de 2011 a été un débat controversé au Congrès qui a eu lieu en juillet 2011 concernant le montant maximal de la dette que le gouvernement fédéral devrait être autorisé.
Points clés à retenir
- La crise du plafond de la dette américaine de 2011 faisait partie d’une série de débats récurrents sur l’augmentation de la taille totale de la dette nationale américaine.
- En 2008, le déficit budgétaire fédéral s’élevait à 458,6 milliards de dollars, qui s’est creusé à 1,4 billion de dollars l’année suivante alors que le gouvernement dépensait massivement pour stimuler l’économie.
- Pour résoudre la crise, le Congrès a adopté une loi qui a augmenté le plafond de la dette de 2,4 billions de dollars.
Comprendre la crise du plafond de la dette américaine de 2011
Le gouvernement fédéral a rarement atteint l’équilibre budgétaire et son déficit budgétaire a explosé à la suite de la crise financière de 2007-2008. Au cours de l’exercice 2008, le déficit s’élevait à 458,6 milliards de dollars, passant à 1,4 billion de dollars en 2009, le gouvernement s’étant engagé dans une politique budgétaire massive en réponse au ralentissement économique.
Entre 2008 et 2010, le Congrès a relevé le plafond de la dette de 10,6 billions de dollars à 14,3 billions de dollars. En 2011, alors que l’économie montrait les premiers signes de reprise et que la dette fédérale approchait à nouveau de sa limite, des négociations ont commencé au Congrès pour équilibrer les priorités de dépenses par rapport au fardeau de la dette sans cesse croissant.
Un débat houleux s’en est suivi, opposant les partisans des dépenses et de la dette aux conservateurs fiscaux. Les politiciens favorables à la dette ont fait valoir que le fait de ne pas relever la limite nécessiterait des réductions immédiates des dépenses déjà autorisées par le Congrès, ce qui pourrait entraîner des paiements tardifs, partiels ou manqués aux bénéficiaires de la sécurité sociale et de l’assurance-maladie, aux employés du gouvernement et aux sous-traitants du gouvernement.
De plus, ils ont affirmé que le Trésor pourrait suspendre les paiements d’intérêts sur la dette existante plutôt que de retenir les fonds engagés dans les programmes fédéraux. La perspective de réduire les dépenses déjà promises a été qualifiée de crise par les partisans de la dette.
D’autre part, le spectre d’un défaut technique sur la dette existante du Trésor a secoué les marchés financiers. Les conservateurs budgétaires ont fait valoir que toute augmentation du plafond de la dette devrait s’accompagner de contraintes sur la croissance des dépenses fédérales et l’accumulation de la dette.
Résultat de la crise du plafond de la dette américaine de 2011
Le Congrès a résolu la crise du plafond de la dette en adoptant la loi sur le contrôle budgétaire de 2011, qui est devenue loi le 2 août 2011. Cette loi a permis d’augmenter le plafond de la dette de 2,4 billions de dollars en deux phases ou versements.
Dans la première phase, une augmentation de 400 milliards de dollars se produirait immédiatement, suivie de 500 milliards de dollars supplémentaires à moins que le Congrès ne la désapprouve. La deuxième phase a permis une augmentation entre 1,2 billion de dollars et 1,5 billion de dollars, sous réserve également de la désapprobation du Congrès. En retour, la loi prévoyait des ralentissements de 900 milliards de dollars dans les augmentations de dépenses prévues sur une période de 10 ans. Il a également créé un comité spécial chargé de trouver au moins 1,5 billion de dollars d’économies supplémentaires.
En effet, la législation a progressivement relevé le plafond de la dette de 14,3 billions de dollars à 16,4 billions de dollars au 27 janvier 2012.
Suite à l’adoption de la loi, Standard & Poor’s a radicalement abaissé la note de crédit à long terme des États-Unis de AAA à AA+, même si les États-Unis n’ont pas fait défaut. Le rapport indique : « La révision à la baisse reflète notre opinion selon laquelle le plan d’assainissement budgétaire que le Congrès et l’Administration ont récemment accepté est en deçà de ce qui, à notre avis, serait nécessaire pour stabiliser la dynamique de la dette à moyen terme du gouvernement. L’agence de notation a cité la taille peu impressionnante des plans de réduction du déficit par rapport aux perspectives futures probables de dépenses politiques et d’accumulation de la dette.
Processus d’approbation de la dette menant à la crise du plafond de la dette américaine de 2011
La Constitution américaine donne au Congrès le pouvoir d’emprunter de l’argent. Avant 1917, ce pouvoir était exercé par le Congrès autorisant le Trésor à emprunter des montants spécifiés de dette pour financer des dépenses limitées, telles que les dépenses militaires en temps de guerre, qui seraient remboursées après la fin des hostilités. Cela a maintenu la dette nationale directement liée aux dépenses autorisées.
En 1917, le Congrès a imposé une limite à la dette fédérale ainsi que des limites d’émission individuelles. En 1939, le Congrès a donné au Trésor plus de flexibilité dans la façon dont il gérait la structure globale de la dette fédérale, en lui donnant une limite globale. Cependant, en déléguant la gestion de la dette au Trésor, le Congrès a pu rompre le lien direct entre les dépenses autorisées et la dette qui les finance.
Tout en permettant une plus grande flexibilité pour augmenter les dépenses, cette pratique a également créé un besoin pour le Congrès d’augmenter à plusieurs reprises le plafond de la dette lorsque les dépenses menacent de dépasser le crédit disponible. En raison d’une résistance politique occasionnelle à l’idée d’augmenter continuellement la dette fédérale, ce processus d’augmentation du plafond de la dette a parfois engendré une controverse, qui s’est produite lors de la crise du plafond de la dette de 2011.
Que pourrait-il se passer si le Congrès ne vote pas pour relever le plafond de la dette en 2023 ?
Dans une lettre adressée à la Chambre des représentants des États-Unis, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a averti les dirigeants du Congrès que les États-Unis atteindraient leur limite d’emprunt le jeudi 19 janvier. Yellen a écrit que le Trésor prendrait des « mesures extraordinaires » pour éviter de manquer à ses obligations, mais elle a averti que ces mesures pourraient ne suffire qu’à couvrir les obligations jusqu’en juin. Le non-respect des obligations du gouvernement causerait un préjudice irréparable à l’économie américaine, aux moyens de subsistance de tous les Américains et à la stabilité financière mondiale, a-t-elle averti. Elle a également mentionné que les États-Unis risqueraient de faire face à une nouvelle dégradation de leur cote de crédit, similaire à celle de 2011.
Une fois le plafond de la dette atteint, quelles dépenses le Trésor va-t-il réduire ?
Dans une lettre adressée à la Chambre des représentants des États-Unis, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a averti les dirigeants du Congrès que le Trésor mettrait en œuvre des mesures extraordinaires pour empêcher les États-Unis de manquer à leurs obligations.
En janvier 2023, le Trésor rachètera les investissements existants et suspendra les nouveaux investissements de la Caisse de retraite et d’invalidité de la fonction publique et de la Caisse des prestations de santé des retraités de la poste. Il suspendra également le réinvestissement du Fonds d’investissement en titres du gouvernement du Régime d’épargne-épargne du système de retraite des employés fédéraux.
Pourquoi le relèvement du plafond de la dette a-t-il suscité des débats controversés en 2011 ?
Entre 2008 et 2010, le Congrès a relevé le plafond de la dette de 10,6 billions de dollars à 14,3 billions de dollars. En 2011, alors que l’économie montrait les premiers signes de reprise et que la dette fédérale approchait à nouveau de sa limite, des négociations ont commencé au Congrès pour décider des priorités de dépenses. Un débat houleux s’est ensuivi entre les politiciens pro-dette et les conservateurs fiscaux. Les politiciens favorables à la dette ont fait valoir que le fait de ne pas augmenter la limite pourrait entraîner des paiements tardifs, partiels ou manqués aux bénéficiaires de la sécurité sociale et de l’assurance-maladie, aux employés du gouvernement et aux sous-traitants du gouvernement. Les conservateurs fiscaux ont fait valoir que toute augmentation du plafond de la dette devrait s’accompagner de limites sur les dépenses fédérales et l’accumulation de la dette.
L’essentiel
À la suite de la crise financière de 2007-2008, dans un effort pour ralentir la grave récession ainsi que le taux de chômage toujours élevé, le gouvernement a augmenté les dépenses fédérales. En conséquence, la dette fédérale a atteint sa limite à plusieurs reprises de 2008 à 2011, ce qui a entraîné une série d’augmentations de la limite de la dette. En 2011, le Trésor a demandé l’extension de sa capacité d’emprunt.
La crise du plafond de la dette américaine de 2011 a été un débat controversé au Congrès qui a eu lieu en juillet 2011 concernant le montant maximal de la dette que le gouvernement fédéral devrait être autorisé. Le Congrès a résolu la crise du plafond de la dette en adoptant la loi sur le contrôle budgétaire de 2011, qui est devenue loi le 2 août 2011. Cette loi a permis d’augmenter le plafond de la dette de 2,4 billions de dollars en deux phases ou versements.