Définition de la congestion



Qu’est-ce que l’encombrement ?

La congestion est une situation de marché dans laquelle la demande d’achat d’un actif ou d’un instrument de négociation correspond à l’offre du vendeur. Il en résulte que le prix ne bouge pas de manière significative, ce qui rend l’action des prix consolidée ou semble encombrée. La congestion est une fourchette de négociation ou un mouvement de prix latéral, montrant l’équilibre entre les acheteurs et les vendeurs.

Points clés à retenir

  • La congestion se produit lorsque le prix est relativement stable ou se déplace latéralement du fait que les acheteurs et les vendeurs se rencontrent avec une force égale.
  • La congestion prend fin lorsque les acheteurs ou les vendeurs dominent l’autre et que le prix sort de la fourchette de prix de la congestion, généralement en cas de volume élevé.
  • La congestion se produit parce qu’il n’y a pas de nouveaux développements dans un actif, et donc les acheteurs et les vendeurs sont équilibrés. Ou, les commerçants et les investisseurs peuvent digérer un grand mouvement avant de décider quoi faire. Cela peut également se produire avant une annonce majeure, car les traders attendent la nouvelle.

Comprendre la congestion

La congestion est un facteur de négociation d’offre et de demande qui influence la liquidité et le prix de négociation d’un titre ou d’un instrument de négociation. La congestion est un concept utilisé par les analystes techniques et les traders techniques.

L’analyse technique est basée sur de nombreuses théories différentes, dont l’une est la théorie des enchères. La théorie des enchères dit qu’il y a un certain nombre d’acheteurs et de vendeurs sur le marché à un moment donné, et le prix d’une action (ou de tout actif) dépend de la force des acheteurs et des vendeurs.

Si les acheteurs sont plus forts, le cours de l’action augmente car les acheteurs sont prêts à payer un prix plus élevé. Si les vendeurs sont plus forts, le cours de l’action baisse et les vendeurs vendent à un prix inférieur. Lorsqu’il existe un équilibre relativement égal entre l’offre et la demande, le prix se négociera dans une fourchette étroite avec une volatilité minimale. Cette plage est qualifiée de zone de congestion par les analystes techniques. Lorsque le prix évolue latéralement, on parle également de congestion.

Causes de la congestion

La congestion peut se produire parce qu’il n’y a pas de développements significatifs au sein d’un actif, et donc les acheteurs et les vendeurs sont relativement équilibrés, ce qui maintient le prix relativement stable.

La congestion se produit également pendant les périodes d’indécision. Par exemple, le prix peut monter en flèche, mais ensuite commencer à se déplacer latéralement. Cette période latérale est causée par le fait que les traders réévaluent les perspectives de l’actif et digèrent ce qui vient de se passer. Ce type de congestion est souvent de courte durée, tandis que dans le premier cas, la congestion peut durer longtemps sans aucun catalyseur pour augmenter la force de l’acheteur ou du vendeur.

La congestion se produit également parfois avant une annonce majeure, car la plupart des investisseurs et des commerçants attendent les nouvelles et, par conséquent, le prix ne bouge pas beaucoup. Par exemple, une action peut avoir une fourchette étroite (congestion) avant une publication de bénéfices très attendue. Une fois les bénéfices publiés, le prix est susceptible de sortir violemment de la zone de congestion.

Encombrement commercial

Pendant les périodes de congestion, généralement, seuls les commerçants à court terme tenteront de profiter de la congestion. En effet, les mouvements de prix sont souvent minimes, mais fournissent suffisamment de mouvements pour qu’un day trader ou un swing trader à court terme puisse réaliser un profit potentiel.

Le volume des échanges a tendance à baisser plus la congestion dure longtemps. Ce n’est pas toujours le cas mais c’est la tendance générale. Le volume a tendance à augmenter lorsque la congestion se termine. La congestion est terminée lorsqu’il y a une cassure, généralement sur un volume plus important que récent, et que le prix se déplace en dehors de la plage de congestion.

Pendant une période de congestion, le prix évoluera entre support et résistance. Lorsque le prix passe au-dessus de la résistance ou en dessous du support, cela indique que les acheteurs ou les vendeurs ont maîtrisé l’autre côté, respectivement.

Certains investisseurs entreront pendant la congestion, en supposant que le cours de l’action continuera d’augmenter après la fin de la congestion. Cela est plus susceptible d’être le cas si le prix était dans une tendance haussière menant à la période de congestion.

D’autres commerçants peuvent attendre que le prix sorte de la congestion avant d’entrer dans un commerce. Par exemple, ils peuvent acheter si le prix sort de la fourchette de prix de congestion sur un volume élevé. Ou ils peuvent vendre à découvert si le prix tombe en dessous de la fourchette de prix de congestion sur un volume élevé.

Les traders à court terme peuvent également essayer de profiter de la congestion en achetant près du support et en vendant ou en vendant à découvert près de la résistance. Ils peuvent également atténuer les évasions qui ont un faible volume, en supposant que l’évasion échouera et que la congestion se poursuivra.

Exemple de congestion sur le marché des devises

La paire de devises USD/CAD – dont le taux reflète le nombre de dollars canadiens (CAD) nécessaires pour acheter un dollar américain (USD) – avait des zones de congestion consécutives, comme le montre le graphique ci-dessous.

Image de Sabrina Jiang © Investopedia 2021


En avril, le prix était lié entre 1,33 et 1,34. Il y a eu des cassures intrajournalières mineures de cette fourchette, mais aucun cours de clôture en dehors de la fourchette. Le 23 avril, le prix a grimpé hors de la fourchette, mais est ensuite rapidement entré dans une autre zone de congestion. Cela montre une hésitation de la part des acheteurs car leur force a été rapidement égalée par des vendeurs enthousiastes.

Lors de la congestion majeure suivante, le prix a augmenté et est sorti de la congestion, mais a rapidement échoué et a commencé à baisser. C’est une fausse cassure. Le prix est passé en dessous du bas de la zone de congestion précédente et a continué à baisser.

Deux zones de congestion à plus court terme sont également indiquées sur la carte comme de petites zones de congestion.

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