Finances

Définition de la bombe de dette



Qu’est-ce qu’une bombe de dette ?

Une bombe de dette est une situation qui se produit lorsqu’une institution financière majeure, telle qu’une banque multinationale, manque à ses obligations, ce qui, à son tour, provoque une perturbation non seulement du système financier du pays d’origine de l’institution, mais également du système financier mondial en tant que tel. entier.

Points clés à retenir

  • Une bombe de dette est une situation dans laquelle un défaut sur une accumulation importante de dettes peut avoir des conséquences négatives majeures non seulement pour l’emprunteur mais pour de nombreux autres acteurs du marché.
  • Le terme « bombe de la dette » est une métaphore destinée à mettre en évidence à la fois les effets catastrophiques et la manière dont ils peuvent se propager à travers l’économie comme l’onde de choc d’une explosion.
  • Parmi les exemples de bombes de dette récentes ou potentielles figurent la crise de la dette nationale grecque et l’accumulation de dettes des consommateurs aux États-Unis.

Comprendre les bombes de dette

Comme le dit le vieil adage : « Si vous devez à la banque un million de dollars, la banque vous possède. Si vous devez à la banque 100 millions de dollars, la banque vous appartient. » Une bombe de dette est la dernière situation.

Un défaut de paiement sur une ou plusieurs dettes qui constituent une fraction importante du portefeuille d’un prêteur (ou des portefeuilles de nombreux prêteurs) peut avoir des conséquences financières qui vont bien au-delà de l’emprunteur et de sa cote de crédit. Lorsqu’une bombe de dette « explose », les prêteurs seront également confrontés à un stress financier considérable puisqu’ils réduiront la valeur de l’actif que représente la dette dans leurs livres. Cela peut avoir un impact négatif sur leurs résultats financiers, augmenter leurs besoins de liquidités et même déclencher des réserves et des exigences réglementaires.

Les prêteurs intelligents peuvent être disposés à déployer de grands efforts pour négocier ou aider les emprunteurs à éviter un défaut de paiement afin d’éviter ces conséquences. (Les prêteurs plus avisés peuvent éviter de se mettre dans cette situation, dans un premier temps, en diversifiant leurs avoirs et en couvrant leur risque). Plus la dette est importante, plus ces effets seront graves.

À son tour, en particulier dans les réseaux financiers mondiaux intégrés d’aujourd’hui, cela peut conduire les prêteurs à ne pas honorer leurs dettes ou à être contraints de liquider d’autres actifs, ce qui exercera une pression financière sur leurs propres créanciers ou sur d’autres emprunteurs. La déflation de la dette qui en résulte peut même avoir de graves conséquences sur l’économie réelle, dans la mesure où les entreprises réduisent leurs activités pour couvrir leurs positions financières ou sont confrontées à une crise de liquidité qui les rend incapables de financer leurs opérations en cours.

Le fardeau de la dette d’une seule entité n’est pas la plus grande préoccupation ; c’est l’effet d’entraînement qui inquiète les décideurs politiques mondiaux. Les effets d’une bombe de dette se répercutent à travers le système financier comme l’onde de choc de surpression créée par une explosion physique. Une bombe de dette plus importante aura non seulement un impact initial plus grave sur les prêteurs, mais son impact sera également ressenti par un plus grand nombre d’acteurs du marché, indirectement liés à la bombe de dette par un réseau complexe de relations de contrepartie et d’interdépendances économiques. Cela se traduit souvent par un effet en cascade de risque systémique, entraînant la bombe dans la dette des industries, des régions ou des économies.

Exemples de bombes de dette

Qu’une entreprise individuelle, une industrie ou une nation entière accumule dettes sur dettes, cela soulève la menace d’une bombe de dette. Avec suffisamment de levier, les choses finissent par s’effondrer sous leur propre poids.

À bien des égards, à mesure que la croissance économique est devenue plus intégrée grâce à la mondialisation, les effets négatifs des bombes de dette peuvent avoir des conséquences nouvelles et sans précédent pour les partenaires internationaux. Par exemple, depuis le dérèglement des marchés internationaux provoqué par la crise du logement aux États-Unis en 2009, la Grèce, pays aux dettes nationales écrasantes, a troublé ses homologues de l’Union européenne.Aujourd’hui encore, la Grèce peine à mettre de l’ordre dans ses finances publiques, ce qui continue de peser sur les autres pays membres de l’Union européenne.

Une bombe de la dette peut également se produire si les dépenses de consommation reposent en grande partie sur l’endettement. Par exemple, si les consommateurs contractaient d’énormes dettes de carte de crédit, les détenteurs individuels de dettes pourraient faire défaut en masse et créer des problèmes aux créanciers. Aux États-Unis, l’encours de la dette à la consommation en pourcentage du PIB a atteint des niveaux records de près de 20 % ces dernières années. Les défauts généralisés sur les dettes des consommateurs sont souvent liés aux récessions économiques. Les défauts de paiement des ménages sur leurs prêts hypothécaires ont été un facteur majeur de la crise financière de 2008.

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