Définition de fondu

Qu’est-ce qu’un fondu ?

Un fondu est une stratégie d’investissement à contre-courant qui consiste à négocier contre la tendance dominante. « Fading the market » est généralement une stratégie à haut risque et est généralement déployée par des traders expérimentés qui sont conscients du risque inhérent à une approche qui va à l’encontre de la sagesse conventionnelle du marché.

Une autre utilisation courante du terme fade fait référence à l’échec d’un courtier ou d’un teneur de marché à honorer une cotation publiée lorsqu’un client ou un autre courtier souhaite négocier. Un devis décoloré est donc un devis qui n’est pas ferme et sujet à déplacement contre un client.

Comprendre les fondus

Un commerçant qui se fane vendrait quand un prix monte et achèterait quand il baisse. La prémisse derrière une stratégie de fondu est que le marché a déjà pris en compte toutes les informations et que les étapes ultérieures d’une tendance sont principalement alimentées par les commerçants qui ont été plus lents à réagir, augmentant ainsi la probabilité d’un renversement de la poussée initiale.

Les fondamentaux d’une entreprise ou l’évolution des prix, ou une combinaison des deux, peuvent s’estomper. Par exemple, un investisseur peut acheter une action après un avertissement sur les bénéfices parce qu’il pense que le marché a réagi de manière excessive. Les investisseurs qui utilisent des stratégies de décoloration sont souvent appelés « investisseurs à contre-courant ».

La décoloration est généralement une stratégie volatile, mais qui offre un potentiel de gains importants à court terme. Cela nécessite peu d’analyses compliquées, mais le risque que la tendance se poursuive est toujours présent.

Exemple de fondu

The Dogs of the Dow est une stratégie de décoloration populaire qui vise les actions de premier ordre relativement sous-performantes. Après la clôture du marché boursier le dernier jour de l’année, la stratégie consiste à sélectionner les dix actions les plus génératrices de dividendes du Dow Jones Industrial Average (DJIA). Ensuite, le premier jour de bourse de la nouvelle année, investissez un montant égal en dollars dans chacun d’eux. Conservez le portefeuille pendant un an, puis répétez le processus au début de chaque année suivante.

Teneurs de marché en déclin

Un teneur de marché peut parfois ignorer un ordre de transaction à un cours publié. Par exemple, si une meilleure offre est publiée sur une autre bourse pour un titre, le teneur de marché pourrait ne pas être disposé à l’égaler pour un ordre client. Au lieu de cela, le teneur de marché peut proposer de négocier avec l’autre teneur de marché (avec le meilleur prix). Le teneur de marché offrant le meilleur prix doit accepter l’offre et négocier au prix offert ou ajuster le prix acheteur.

La règle d’échange ou de fondu est une règle d’échange d’options qui exige que le teneur de marché corresponde à une meilleure offre trouvée sur un autre marché ou qu’il échange avec le teneur de marché offrant la meilleure offre. La règle de l’échange ou du fondu a été adoptée afin d’empêcher les échanges directs, qui sont des transactions traitées à des prix non optimaux, car un meilleur prix est disponible. Il a ensuite été révisé pour devenir la règle du devis ferme.

L’actualité économique s’estompe

La décoloration des données économiques est une stratégie de change populaire. Chaque semaine, un calendrier économique mondial répertorie les événements économiques importants, tels que les annonces de taux d’intérêt, les données sur l’emploi, les rapports d’activité économique et les discours de la banque centrale. Les traders qui fanent l’actualité économique négocient dans le sens inverse du chiffre publié. Par exemple, si le rapport mensuel sur la masse salariale non agricole dépasse les attentes des économistes, un trader peut vendre des paires de dollars américains, telles que l’USD/JPY et l’USD/CHF, et acheter des paires telles que l’EUR/USD et la GBP/USD.

Les traders expérimentés considéraient qu’il était prudent d’attendre un peu après un communiqué de presse avant d’entrer dans une transaction. Cela laisse le temps aux grands acteurs, et de nos jours aux modèles de trading algorithmiques, d’agir sur les nouvelles, mais offre toujours aux traders réguliers de nombreuses opportunités de digérer et de capturer l’essentiel de la tendance si les nouvelles s’estompent.

La volatilité est généralement élevée pendant plusieurs heures après la publication des rapports économiques. Par conséquent, l’utilisation d’un stop plus large peut aider à éviter de perdre une position.