Définition courte nette

Qu’est-ce que Net Short?

Net short fait référence au positionnement global qu’un investisseur a dans son portefeuille, que ce soit dans des titres individuels ou dans plusieurs classes d’actifs. Un investisseur qui est net short a plus de positions courtes que de positions longues en termes de valeur globale.

Comprendre Net Short

Net short implique qu’un investisseur peut détenir à long terme un actif particulier, mais qu’il est globalement court sur celui-ci. Par exemple, un investisseur peut détenir des actions d’une entreprise et choisir d’entrer dans une position de vente à découvert de l’entreprise en utilisant des options qui dépassent ses avoirs. Dans ce cas, même si l’investisseur détient des actions et croit vraisemblablement en la valeur de ces actions à long terme, l’investisseur est net à court d’actions pour la durée de l’option.

De même, un investisseur peut être net short dans un secteur particulier tout en détenant des investissements dans quelques sociétés de ce secteur dans lesquelles il a confiance. Dans ce cas, l’investisseur est baissier sur l’ensemble du secteur, donc net short, mais certain que la clé les entreprises peuvent s’en sortir à long terme.

Un portefeuille net short a plus de positions courtes que longues en termes de valeur globale – le nombre réel de positions, dans ce cas, n’est pas aussi important que la valeur qu’elles représentent. Les investisseurs qui sont nets short bénéficient de la baisse du prix de l’actif sous-jacent. Si le prix de l’actif sous-jacent augmente, les positions courtes nettes perdent de l’argent.

Net short est l’opposé d’une position nette longue, où la position d’investissement globale parie sur une augmentation des prix de l’actif, du secteur ou du marché sous-jacent. Parfois, les traders attribueront une plus grande proportion de leur portefeuille à des positions courtes plutôt qu’à des positions longues. Ce type de portefeuille augmentera à mesure que les prix des titres sous-jacents baisseront car les investisseurs empruntent des titres auprès de courtiers et les revendent sur le marché dans l’espoir de les racheter plus tard à un prix inférieur.

Exemple de vente nette : le fonds Quantum de George Soros

Les hedge funds et les traders à contre-courant sont devenus un art du positionnement short net. L’un des grands shorts nets a été réalisé par George Soros contre la livre sterling (GBP).

Le fonds phare de Soros, Quantum Fund, était net à court de devises avec un énorme pari placé contre la livre. Cependant, au sein de cette position, il y avait également des positions longues sur les actions britanniques, les obligations allemandes et le deutschmark allemand. Ainsi, lorsque Soros a « cassé » la Banque d’Angleterre (BOE), il a profité de la position courte massive, ainsi que de la secousse du marché qui a suivi, qui a vu la marque s’apprécier et le capital se déplacer vers les actions britanniques et les obligations allemandes.

En bref, une position courte nette n’a pas à parier sur une baisse globale d’un marché, comme une position courte nette sur le S&P 500. Les positions courtes nettes, entre de bonnes mains, peuvent suivre une thèse d’investissement complexe pour garantir le profit maximum par des paris longs entremêlés qui sont complémentaires à la position courte globale.