Définition, causes et exemple
Qu’est-ce que l’effet de dotation ?
L’effet de dotation fait référence à un biais émotionnel qui amène les individus à valoriser un objet possédé plus haut, souvent de manière irrationnelle, que sa valeur marchande.
Points clés à retenir
- L’effet de dotation décrit une circonstance dans laquelle un individu accorde une valeur supérieure à un objet qu’il possède déjà à la valeur qu’il accorderait à ce même objet s’il ne le possédait pas.
- L’effet de dotation peut être clairement observé avec des éléments qui ont une signification émotionnelle ou symbolique pour l’individu.
- La recherche a identifié la « propriété » et « l’aversion aux pertes » comme les deux principales raisons psychologiques à l’origine de l’effet de dotation.
- L’effet de dotation est étroitement lié au marketing dans lequel les entreprises tentent souvent de profiter de ce biais cognitif.
- Les investisseurs peuvent surmonter l’effet de dotation en ayant une stratégie d’investissement claire avec un plan sur le moment de vendre des investissements spécifiques.
Comprendre l’effet de dotation
En finance comportementale, l’effet de dotation, ou l’aversion au désinvestissement comme on l’appelle parfois, décrit une circonstance dans laquelle un individu accorde une valeur plus élevée à un objet qu’il possède déjà que la valeur qu’il accorderait à ce même objet s’il ne le possédait pas. il.
Ce type de comportement est généralement déclenché par des éléments qui ont une signification émotionnelle ou symbolique pour l’individu. Cependant, cela peut aussi se produire simplement parce que l’individu possède l’objet en question.
Exemple d’effet de dotation
Prenons un exemple. Un particulier obtenait une caisse de vin relativement modeste en termes de prix. Si une offre était faite ultérieurement pour acquérir ce vin à sa valeur marchande actuelle, qui est légèrement supérieure au prix que le particulier a payé, l’effet de dotation pourrait contraindre le propriétaire à refuser cette offre, malgré les gains monétaires que serait réalisé en acceptant l’offre.
Ainsi, plutôt que d’accepter le paiement du vin, le propriétaire peut choisir d’attendre une offre à la hauteur de ses attentes ou de le boire lui-même. La propriété réelle a conduit l’individu à surévaluer le vin. Des réactions similaires, motivées par l’effet de dotation, peuvent influencer les propriétaires d’objets de collection, voire les entreprises, qui perçoivent leur possession comme plus importante que toute valorisation marchande.
Sous les hypothèses restrictives de la théorie du choix rationnel, qui sous-tend la théorie microéconomique et financière moderne, un tel comportement est irrationnel. Les économistes comportementaux et les spécialistes de la finance comportementale expliquent un tel comportement prétendument irrationnel comme le résultat d’une sorte de biais cognitif qui déforme la pensée des individus.
Selon ces théories, un individu rationnel devrait évaluer la caisse de vin exactement au prix actuel du marché, puisqu’il pourrait acheter une caisse de vin identique à ce prix s’il devait vendre ou abandonner la caisse qu’il possède déjà.
L’effet de dotation fait que les investisseurs conservent des titres spécifiques plus longtemps qu’ils ne le devraient. Sans plan de sortie clair, les investisseurs sont fortement sensibles à l’effet de dotation.
Les déclencheurs de l’effet de dotation
La recherche a identifié deux principales raisons psychologiques quant aux causes de l’effet de dotation :
- La possession: Des études ont montré à maintes reprises que les gens accorderont plus de valeur à quelque chose qu’ils possèdent déjà qu’à un article similaire qu’ils ne possèdent pas, ce qui correspond bien à l’adage : « Un oiseau dans la main en vaut deux dans le buisson. » Peu importe si l’objet en question a été acheté ou reçu en cadeau ; l’effet tient toujours.
- Aversion aux pertes: C’est la principale raison pour laquelle les investisseurs ont tendance à s’en tenir à certains actifs ou métiers non rentables, car la perspective d’un désinvestissement à la valeur de marché en vigueur ne correspond pas à leur perception de sa valeur.
L’impact de l’effet de dotation
Les personnes qui héritent d’actions de parents décédés présentent l’effet de dotation en refusant de céder ces actions, même si elles ne correspondent pas à la tolérance au risque ou aux objectifs d’investissement de cet individu, et peuvent avoir un impact négatif sur la diversification d’un portefeuille. Déterminer si l’ajout de ces actions a ou non un impact négatif sur la répartition globale de l’actif est approprié pour réduire les résultats négatifs.
Le biais de l’effet de dotation s’applique également en dehors de la finance. Une étude bien connue qui illustre l’effet de dotation, et qui a été reproduite avec succès, commence avec un professeur d’université qui enseigne une classe à deux sections, une qui se réunit les lundis et mercredis et une autre qui se réunit les mardis et jeudis.
Le professeur distribue gratuitement une toute nouvelle tasse à café avec le logo de l’université à la section lundi / mercredi, sans en faire grand-chose. La section mardi/jeudi, en revanche, ne reçoit rien.
Une semaine plus tard, le professeur demande à tous les élèves d’évaluer la tasse. Les étudiants qui ont reçu la tasse, en moyenne, ont mis une étiquette de prix plus élevée sur la tasse que ceux qui ne l’ont pas reçue. Lorsqu’on leur a demandé quel serait le prix de vente le plus bas de la tasse, la citation des étudiants recevant la tasse était systématiquement et significativement supérieure à celle des étudiants qui n’avaient pas reçu de tasse.
L’effet de dotation et le marketing
De nombreuses entreprises s’efforcent d’exploiter l’effet de dotation à leur profit. Par exemple, ils peuvent concevoir des stratégies qui attirent les clients, puis tirer parti de l’effet de dotation en sachant qu’il sera difficile pour un consommateur de partir.
Par exemple, réfléchissez à la manière dont les entreprises peuvent proposer des essais gratuits aux consommateurs pour essayer leurs produits. Lorsque les gens essaient un produit, ils peuvent s’y attacher et le considérer comme quelque chose qu’ils possèdent, ce qui les rend plus susceptibles de l’acheter. Cette même émotion peut être ressentie lors d’offres à durée limitée, où les consommateurs sont confrontés à un sentiment d’urgence pour acheter un produit, puis nouer une relation avec ce bien.
Les entreprises personnalisent souvent leurs produits ou services pour que les consommateurs se sentent propriétaires de ceux-ci. Ceci est fait pour renforcer un sentiment d’appartenance et d’attachement. Ce même attachement peut être ressenti à travers des programmes de fidélité qui offrent des récompenses ou des incitations pour les achats répétés. Enfin, les entreprises utilisent souvent les médias sociaux pour justifier et prouver à quel point les autres utilisateurs sont attachés à leurs produits. Ceux qui voient ce message peuvent résonner avec la façon dont d’autres personnes sont émotionnellement attachées aux biens et améliorer encore leurs propres relations.
Demandez-vous si vous achèteriez ou non quelque chose que vous possédez déjà. Si vous ne voulez pas vendre l’objet, mais que vous ne le souhaitez pas, vous surévaluez peut-être quelque chose que vous possédez actuellement.
Comment éviter l’effet de dotation
Un investisseur doit être attentif afin d’éviter l’effet de dotation. Ils doivent prendre des mesures délibérées ou veiller à comprendre les actifs qu’ils détiennent et les liens affectifs qu’ils entretiennent avec les biens.
Premièrement, les investisseurs doivent avoir une stratégie d’investissement claire. Avoir une stratégie d’investissement claire peut aider les investisseurs à prendre des décisions objectives quant au moment d’acheter et de vendre des investissements. En ayant un plan en place, les investisseurs peuvent éviter de s’attacher émotionnellement à des investissements individuels.
Pour prendre des décisions objectives, il est important d’avoir des critères clairs pour savoir quand acheter et vendre des investissements. Cela peut inclure la définition d’un prix cible, d’un horizon temporel ou de mesures de performance spécifiques. Parce qu’il peut être plus difficile de vendre les « gagnants », les investisseurs doivent avoir un plan spécifique en place et ne pas se laisser prendre par les performances antérieures. Bien qu’un investisseur puisse toujours modifier les critères qu’il utilise pour acheter et vendre, les investisseurs sont plus sensibles au risque de dotation s’ils n’ont pas d’objectif clair.
Les investisseurs doivent également revoir et rééquilibrer en permanence leur portefeuille. En examinant continuellement les investissements au sein d’un portefeuille, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment l’investissement évolue et s’efforcer de ne pas être aussi émotionnellement attachés. Cela permet également de mettre l’accent sur la diversification du portefeuille ; Si un investisseur analyse un placement dans le cadre d’un portefeuille plus vaste, il peut comprendre pourquoi un placement est détenu et pourquoi il est peut-être temps de le vendre.
Comment l’effet de dotation affecte-t-il les acheteurs ?
L’effet de dotation n’a pas seulement un impact sur les vendeurs. Les acheteurs sont souvent plus disposés à vendre des articles pour plus d’argent que ce pour quoi ils achèteraient le même article. Pour cette raison, il existe naturellement une dissonance entre les prix proposés et les prix recherchés pour de nombreux types de métiers.
Pourquoi est-ce appelé l’effet de dotation?
Le terme effet de dotation a été utilisé pour la première fois par l’économiste Richard Thaler. Il a été utilisé en référence à l’inertie liée aux choix des consommateurs lorsque les biens inclus dans leur dotation étaient plus valorisés que les biens qui ne l’étaient pas.
Quel est l’inverse de l’effet de dotation ?
Un phénomène connu sous le nom d’effet de dotation inversé est l’opposé de l’effet de dotation. Ce terme est utilisé pour décrire une situation où les gens ont tendance à préférer se débarrasser d’un élément indésirable en échange d’un élément tout aussi indésirable.
L’effet de dotation est-il un biais cognitif ?
Oui, l’effet de dotation est un biais cognitif qui impacte le ressenti des individus vis-à-vis des biens qu’ils possèdent déjà. L’effet de dotation est peu ou pas rationnel, car des biens de valeur égale peuvent ne pas être considérés ou traités comme tels en raison de ce biais cognitif.
L’essentiel
L’effet de dotation est un terme utilisé pour décrire comment les individus accordent plus de valeur à certains articles, souvent des choses qu’ils possèdent, par rapport aux articles qu’ils ne possèdent pas. Ce biais cognitif se traduit souvent par des personnes disposées à vendre à des prix plus élevés et à acheter à des prix plus bas pour des biens de valeur égale. Les investisseurs peuvent surmonter l’effet de dotation en ayant un plan d’investissement clair comprenant une stratégie de sortie et un objectif de portefeuille global.