Crypto-monnaies, pièces stables, monnaies numériques: comment fonctionnent-elles?

Les crypto-monnaies, qui sont apparues pour la première fois à la suite de la crise financière mondiale, offraient une vision de l’argent libre du contrôle de la banque centrale. Depuis leur création, ils sont devenus une classe d’actifs très volatile et source de division.

Bitcoin, la crypto-monnaie la plus échangée en volume, a une valeur marchande d’environ 700 milliards de dollars à elle seule, selon CoinMarketCap, mais peut subir d’énormes pertes en raison d’un tweet unique.

Les décideurs politiques sont de plus en plus préoccupés par les retombées potentielles des marchés de la crypto-monnaie, en lançant des mesures de répression et des consultations réglementaires. Les partisans soutiennent que les crypto-monnaies offrent une alternative aux systèmes financiers centralisés, un moyen d’arracher le contrôle des banques centrales et de stimuler l’innovation; mais le marché a également été exploité par des fraudeurs, tandis que leur création a soulevé des préoccupations environnementales et le spectre d’implications financières plus larges.

Voici un guide des concepts clés:

Qu’est-ce qu’une crypto-monnaie?

Les crypto-monnaies sont des morceaux de code numérique qui sont échangés comme un actif. Ces pièces numériques sont construites sur la blockchain, une technologie de grand livre décentralisée qui offre un enregistrement permanent et immuable des transactions réparties entre différents nœuds. Les partisans affirment que cela offre une plus grande autonomie et une plus grande confidentialité. De nouvelles unités sont créées par des ordinateurs résolvant des équations complexes, un processus connu sous le nom de minage.

La crypto-monnaie la plus ancienne et la plus connue est le bitcoin, qui a été lancé en 2009. Aujourd’hui, il existe des milliers de pièces numériques disponibles à l’achat et à la vente, mais seule une poignée – comme le bitcoin et l’ethereum – sont échangées sur des bourses clés.

Les crypto-monnaies se sont progressivement insinuées dans le courant dominant au cours de l’année écoulée à mesure que le bitcoin gagnait en popularité et que son prix avait grimpé en flèche, malgré sa forte volatilité. Au cours des premiers mois de 2021, le bitcoin a augmenté de 116% pour atteindre un sommet de plus de 60000 dollars par pièce, avant de s’effondrer de plus de 40% depuis la mi-avril. Crypto exchange Coinbase est devenu la première société principale de l’espace à devenir publique, cotée à la bourse du Nasdaq en mars.

L’impact environnemental des crypto-monnaies suscite également des inquiétudes croissantes, car le processus de «minage» de certaines pièces populaires est très gourmand en énergie. Ce processus crée non seulement de nouvelles pièces, mais est également crucial pour le fonctionnement de l’ensemble du réseau, car c’est ainsi que les transactions sont enregistrées et vérifiées.

Les craintes concernant d’éventuelles manipulations du marché, les escroqueries et l’utilisation d’actifs numériques pour financer des activités néfastes, telles que les paiements de rançon exigés par les pirates informatiques qui ont fermé le pipeline de carburant Colonial aux États-Unis ce mois-ci, ont également attiré l’attention des régulateurs mondiaux, y compris le États-Unis, Chine et Corée du Sud.

Quelle est la différence entre Bitcoin et Alt-coins?

Au sens le plus large, les crypto-monnaies peuvent être divisées en deux camps: le bitcoin et les milliers de «alt-coins» créés après lui. Alors que Bitcoin reste la première crypto-monnaie par capitalisation boursière, plusieurs autres pièces ont gagné du terrain parmi les investisseurs.

Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, est devenue un candidat à la couronne de Bitcoin en raison de son utilisation dans le monde en croissance rapide de la finance décentralisée, ou «DeFi». Visant à éliminer les intermédiaires, DeFi utilise des codes informatiques appelés contrats intelligents pour mener et régler des transactions en temps réel.

Alors que de nombreux alt-coins sont conçus pour des cas d’utilisation sérieux, il existe une grande classe qui sont conçus comme des blagues, et certains ont également été impliqués dans des projets de «pump and dump» qui ont causé des pertes aux investisseurs.

Dans l’univers des alt-coins, le dogecoin a acquis une énorme popularité ces derniers mois. Lancé comme une blague en 2013 et nommé d’après un mème populaire d’un chien Shiba Inu, le directeur général de Tesla, Elon Musk, a branché la pièce, faisant grimper sa valeur de près de 7000% depuis le début de l’année malgré les pertes subies lors d’une déroute de crypto-monnaie. La semaine dernière.

Qu’est-ce qu’un stablecoin?

Contrairement à la plupart des crypto-monnaies, les stablecoins prétendent être liées à d’autres actifs, y compris les monnaies «fiat» traditionnelles telles que le dollar américain ou d’autres actifs numériques. Ils promettent une volatilité plus faible, ce qui les rend utiles pour la conversion entre la monnaie fiduciaire et d’autres crypto-monnaies.

Les pièces stables ont connu une énorme augmentation de popularité, principalement parce qu’elles sont utilisées dans les transactions DeFi. Les banques centrales les explorent également dans le cadre de projets autour des monnaies numériques.

Cependant, de nombreuses pièces stables manquent de protections pour les consommateurs et fournissent des comptes inégaux, souvent non vérifiés, des réserves destinées à soutenir leurs pièces. Tether, le stablecoin de 60 milliards de dollars, a été condamné à une amende de 18,5 millions de dollars par le procureur général de New York pour des allégations selon lesquelles il aurait menti au sujet de ses réserves. Il n’a pas admis ni nié les actes répréhensibles en la matière.

Qu’est-ce qu’une monnaie numérique de banque centrale?

Les monnaies numériques de la banque centrale sont des efforts officiels pour créer une version numérique de l’argent à l’aide de la technologie du grand livre distribué. Les CBDC sont les tentatives des banques centrales de garder le contrôle du système monétaire et des paiements. Il s’agirait de devises adossées à des réserves et pourraient utiliser une partie de la technologie blockchain proposée à l’origine comme moyen de décentraliser les marchés.

Ces efforts se sont accélérés alors que les décideurs politiques s’inquiètent du fait que des initiatives privées telles que la crypto-monnaie proposée par Facebook pourraient avoir des effets sur les transferts d’argent transfrontaliers et sur l’efficacité de la politique monétaire.

Dans la plupart des pays, les plans des CBDC en sont à un stade précoce. Les responsables examinent des questions clés telles que celle de savoir si les pièces numériques seraient utilisables pour les transactions internationales ou simplement au niveau national, ainsi que l’évaluation de l’impact de ces décisions sur le système financier au sens large.

Les projets les plus avancés se trouvent en Chine, en Suède et aux Bahamas. Cependant, une enquête de la Banque des règlements internationaux a montré que les banques centrales représentant un cinquième de la population mondiale ont déclaré qu’elles publieraient probablement une représentation numérique de leur monnaie nationale. Les marchés émergents ont montré de l’intérêt pour ces projets, mais ces derniers mois, les discussions se sont intensifiées aux États-Unis, en Europe et au Royaume-Uni.