Comparez et contrastez l’Inde contre le Brésil

Inde contre Brésil : un aperçu

L’Inde et le Brésil sont tous deux des économies de plusieurs milliards de dollars et des membres des pays BRIC souvent cités avec la Russie et la Chine. Alors que les deux sont parmi les marchés émergents les plus surveillés, les fortunes économiques du Brésil et de l’Inde semblent être sur des chemins divergents. L’Inde devrait continuer à gagner du terrain sur le Brésil à moins que le pays sud-américain ne soit confronté à des défis politiques et économiques difficiles.

Inde

L’Inde, terre de diversité et d’opportunités intéressantes, reste en tête de liste des destinations d’investissement des investisseurs et entreprises internationaux. C’est la plus grande démocratie du monde et elle possède une économie dynamique dans de nombreux domaines, notamment la technologie et le secteur des services. Avec beaucoup de points positifs – une population nombreuse, un gouvernement stable au centre, des réserves de change en hausse, des marchés de capitaux de grande valeur – l’Inde semble être sur une trajectoire de croissance ferme avec le potentiel d’un taux de croissance à deux chiffres.

Cependant, les inefficacités réglementaires, la corruption, les lourdeurs bureaucratiques dans le démarrage et la gestion des entreprises, les pressions politiques et les lourdes charges financières dues aux subventions sont quelques-uns des défis auxquels l’économie et l’environnement commercial de l’Inde sont confrontés. S’il y a de la richesse en Inde, il y a aussi encore une grande quantité de pauvreté et les inégalités restent élevées.

Brésil

Le Brésil est la plus grande économie d’Amérique du Sud. Le pays a beaucoup à offrir car il dispose d’une abondance de ressources naturelles et de personnes pour alimenter sa main-d’œuvre. Pourtant, comme l’ont montré les événements économiques négatifs, le fait d’avoir en abondance ces choses ne signifie pas nécessairement de bons revenus pour les citoyens. Ces ressources doivent être gérées et développées de manière appropriée. Le Brésil possède certaines des composantes fondamentales de ce qu’il faut pour rendre son économie forte, mais s’il veut vraiment améliorer la vie de ses citoyens, il devra développer une plus grande productivité et accroître sa compétitivité internationale.

Ces dernières années, l’économie brésilienne a connu des difficultés. Le pays dépend de son commerce de matières premières axé sur les exportations, et le ralentissement de la demande chinoise pour ces produits est un coup de foudre. Du côté positif, la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis a accru la demande d’exportations brésiliennes dans les domaines de l’agriculture et des ressources naturelles.

Pour les investisseurs en actions brésiliennes, cela a été une montagne russe de hauts et de bas pendant quelques années. L’ETF iShares MSCI Brazil, par exemple, a chuté de 75 %, passant d’un sommet en 2011 à un creux à la mi-décembre 2015. Pendant ce temps, de nombreux hedge funds et investisseurs institutionnels ont abandonné et abandonné la vieille thèse du Brésil en tant que pays de la renaissance menant l’Amérique latine à des jours meilleurs.

Cependant, sous l’impulsion des politiques gouvernementales de lutte contre la corruption, les perspectives des entreprises brésiliennes se sont améliorées et l’ETF a grimpé d’environ 155% de janvier 2016 à janvier 2020. Une grande partie de cet optimisme a rapidement disparu au début de la pandémie de COVID-19 et l’ETF a chuté. plus de 54 % au 30 mars 2020.

Comparer la croissance économique

Mesurée par le produit intérieur brut (PIB) agrégé, l’économie indienne est plus importante que celle du Brésil. Cela est principalement dû au fait que la population de l’Inde, estimée à 1,34 milliard en 2021, est nettement plus importante que celle du Brésil, estimée à 213 millions la même année. Mesuré sur une base par habitant, cependant, le Brésil est beaucoup plus riche.

Une plus grande exposition aux marchés internationaux semble être le moteur de la croissance de l’Inde. Selon les données de la Banque mondiale, environ 18,1 % du PIB de l’Inde provenait des exportations, contre 16,9 % pour le Brésil en 2020. Les marchés internationaux et les investisseurs ont déclenché une révolution industrielle en Inde au cours des dernières décennies, permettant à une main-d’œuvre indienne bon marché d’accéder à plus que des carrières agricoles.

Le Brésil, quant à lui, a vu son commerce international se contracter après le boom énergétique américain et une dévaluation du yuan chinois. Les États-Unis et la Chine sont les deux principaux partenaires commerciaux du Brésil et des éléments majeurs de sa récente structure économique.

Scandales et copinage au Brésil

Plusieurs scandales très médiatisés ont secoué le Brésil entre 2014 et début 2016. Le plus notable concernait l’ancien président Luiz Inácio Lula da Silva, ainsi que des dizaines d’autres politiciens et la société d’énergie semi-publique Petróleo Brasileiro SA (NYSE : PBR). Connue sous le nom de Petrobras, c’est peut-être la société la plus importante du Brésil. Une longue enquête a permis de découvrir plus de 2,1 milliards de dollars de pots-de-vin et de pots-de-vin du gouvernement, qui ont valu à Petrobras des contrats lucratifs, entre autres avantages.

Mesurée par la capitalisation boursière, Petrobras représentait jusqu’à 10 % de l’économie brésilienne en 2014. Le scandale a coïncidé avec une baisse mondiale des prix des matières premières, qui a contribué à gonfler les déficits budgétaires et les pertes d’emplois au Brésil.

L’économie brésilienne s’est effondrée au second semestre 2015. L’inflation est restée une menace malgré les taux d’intérêt élevés et les problèmes d’endettement menaçant les secteurs public et privé. Au début de 2016, le Congrès brésilien a voté pour destituer la présidente de l’époque Rousseff pour avoir manipulé la comptabilité du gouvernement et elle a été forcée de se retirer plus tard en 2016.

L’économie brésilienne a lentement commencé à se redresser en 2017 avec une croissance du PIB de 1% et la même chose pour 2018 en raison d’un marché du travail faible, de l’incertitude des élections et d’une grève des camionneurs qui a interrompu l’activité économique en mai. 2019 a marqué une autre année de croissance très modeste du PIB de 1,4% pour le pays, qui a été suivie d’une chute abrupte à -4,1% de croissance du PIB pendant la pandémie de COVID-19 de 2020. Alors que la Banque mondiale prévoit que la croissance du PIB du Brésil rebondira à 3% en 2021, la dynamique de reprise pourrait ralentir en raison de la deuxième vague de la pandémie et de la capacité du gouvernement à réagir.

La transformation pro-business de l’Inde

L’Inde est entrée en 2016 avec de loin la production par personne la plus faible parmi les pays BRIC. Pourtant, le PIB par habitant de l’Inde était à peu près équivalent à celui du Brésil en 1985, de la Russie en 2000 et de la Chine en 2004. Chacun de ces pays a connu plus d’une décennie de forte croissance au cours des années suivantes, en particulier après la libéralisation des marchés. L’Inde a la possibilité de faire des progrès similaires, et elle continue d’être un point positif dans le paysage des marchés émergents en difficulté.

Pour que l’Inde maintienne son rythme de productivité, le pays doit s’éloigner d’un système de castes rigide et intégrer des règles plus efficaces axées sur la croissance. Les marchés ont reçu un coup de pouce en 2014 avec l’élection du Premier ministre Narendra Modi, un réformateur pro-business. La croissance de l’Inde a atteint un sommet pluriannuel de 7,3 % au cours de sa première année au pouvoir. Cependant, les efforts visant à simplifier le code fiscal complexe et redondant du pays et à faciliter l’acquisition ou le transfert de terres sont bloqués au parlement.

En 2020, l’Inde était la cinquième économie mondiale et pourrait devenir un pays à revenu intermédiaire élevé d’ici 2030. La croissance du PIB a été perturbée par la pandémie de COVID-19, mais devrait se stabiliser en 2022 puis croître à 6% par an. Cependant, malgré des améliorations réglementaires visant à stimuler la compétitivité, l’investissement privé et les exportations sont à des niveaux relativement faibles, ce qui pourrait ralentir la croissance à long terme.