Comment une introduction en bourse est-elle valorisée ?

Analyser les introductions en bourse

Lorsqu’il s’agit de fixer le prix d’un actif financier négocié sur le marché, les lois fondamentales de l’économie s’appliquent : sa valeur est fixée par les forces de l’offre et de la demande. D’un niveau élevé, les actions nouvellement émises ne font pas exception à cette règle : elles se vendent au prix qu’une personne est prête à payer. Les meilleurs analystes qui le font sont des experts en évaluation d’actions, qui déterminent la valeur d’une action et capitaliseront sur le marché si l’action se négocie à un prix inférieur (inférieur à ce qu’ils pensent qu’elle vaut) pour acheter des actions.

Les offres publiques initiales (IPO) sont des actions uniques car elles sont nouvellement émises. Les sociétés émettant des introductions en bourse n’ont pas été négociées auparavant sur une bourse et sont analysées de manière moins approfondie que les sociétés ayant un historique de négociation établi. Ainsi, les opinions divergent sur l’évaluation et le financement des introductions en bourse. Certains pensent que l’absence de performance historique du cours des actions offre une opportunité d’achat, tandis que d’autres pensent que les introductions en bourse sont considérablement plus risquées que les actions car elles n’ont pas encore été analysées et scrutées par le marché. Un certain nombre de méthodes peuvent être utilisées pour analyser les introductions en bourse ; parce que ces actions n’ont pas de performance passée démontrée, leur analyse à l’aide de moyens conventionnels est délicate. Voyons donc comment analyser une introduction en bourse.

Évaluation d’une nouvelle introduction en bourse

Si vous avez la chance d’avoir une bonne relation avec votre courtier, vous pourrez peut-être acheter de nouvelles émissions sursouscrites avant d’autres clients. Ces nouvelles émissions ont tendance à s’apprécier considérablement dès qu’elles sont disponibles sur le marché. La demande pour ces émissions étant supérieure à l’offre, le prix des IPO sursouscrites a tendance à augmenter jusqu’à ce que l’offre et la demande atteignent l’équilibre. Si vous êtes un investisseur qui n’obtient pas le premier droit d’acheter de nouvelles émissions, il y a toujours une opportunité de gagner de l’argent, mais cela implique un travail important d’analyse des sociétés émettrices. Voici quelques points à considérer lors de l’analyse des introductions en bourse à acheter :

1. Pourquoi l’entreprise a-t-elle choisi d’entrer en bourse?
2. Que fera l’entreprise avec l’argent récolté par l’introduction en bourse ?
3. Quel est le paysage concurrentiel sur le marché des produits ou services de l’entreprise ? Quelle est la position de l’entreprise dans ce paysage ?
4. Quelles sont les perspectives de croissance de l’entreprise ?
5. Quel niveau de rentabilité l’entreprise espère-t-elle atteindre ?
6. Comment est la gestion ? Les personnes impliquées ont-elles déjà dirigé une entreprise cotée en bourse ? Ont-ils une histoire de succès dans les entreprises? Possèdent-ils une expérience et des qualifications professionnelles suffisantes pour diriger l’entreprise ? La direction elle-même possède-t-elle des actions dans l’entreprise ?
7. Quel est l’historique d’exploitation de l’entreprise, le cas échéant ?

Ces informations et bien d’autres devraient être disponibles sur le formulaire S-1 de la société, dont la lecture est obligatoire pour un analyste d’introduction en bourse. Après avoir lu le S-1 de l’entreprise, un analyste aura une compréhension des caractéristiques de l’entreprise et des opérations. Compte tenu de ces caractéristiques, l’analyste peut déterminer une évaluation raisonnable pour l’entreprise. La division de ce nombre par le nombre d’actions sur une offre montre un prix raisonnable pour l’action. D’autres stratégies d’évaluation consistent à comparer la nouvelle émission à des sociétés similaires déjà cotées en bourse afin de déterminer si le prix de l’introduction en bourse est justifié ou non.