Comment Morgan Stanley (MS) gagne son argent



Morgan Stanley partage un nom, ou une partie de nom, avec JPMorgan Chase & Co. (JPM) et ce n’est pas une coïncidence. Le « Morgan » de Morgan Stanley est le petit-fils de JP Morgan. La société a été fondée par Henry S. Morgan, Harold Stanley et d’autres en 1935. Morgan Stanley a été créée en tant que banque d’investissement, mais c’est aussi beaucoup plus. Les opérations bancaires commerciales de Morgan Stanley, par exemple, sont en concurrence avec Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) et des points de vente similaires.

Pour l’exercice 2021, la société a annoncé son deuxième bénéfice record consécutif de 59,8 milliards de dollars, contre 48,8 milliards de dollars l’année précédente. Il s’agit d’une augmentation de 23 % d’une année sur l’autre.

Le 14 octobre 2022, la société a déclaré des revenus nets de 13,0 milliards de dollars pour le troisième trimestre de l’année, contre 14,8 milliards de dollars un an auparavant.

Points clés à retenir

  • Morgan Stanley est une banque d’investissement et une société de gestion de patrimoine mondiale de premier plan, employant plus de 80 000 personnes dans le monde.
  • La société gagne de l’argent principalement à partir de trois unités principales : les titres institutionnels, la gestion de patrimoine et la gestion de placements.
  • En 2021, la société a enregistré des revenus et des bénéfices records.

Titres institutionnels

Les trois principales unités commerciales de Morgan Stanley sont Institutional Securities, Wealth Management et Investment Management. Institutional Securities est la plus grande source de revenus de Morgan Stanley, avec des revenus nets de 29,8 milliards de dollars au cours de l’exercice 2021.

Les clients d’Institutional Securities sont composés de sociétés, de gouvernements, d’institutions financières et de clients fortunés à très fortunés. Ce secteur d’activité offre des services tels que la banque d’investissement, la vente et le négoce, et d’autres produits comme les activités de prêt aux entreprises.

Au cours de son exercice 2021, les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 26,7 % et les revenus de la banque d’investissement de 68 % par rapport à l’année précédente.

La branche banque d’investissement de Morgan Stanley gagne de l’argent en facturant des frais sur les services de conseil tels que les restructurations et les fusions et acquisitions.

À l’échelle mondiale, Morgan Stanley est régulièrement très bien classée dans les fusions et acquisitions et les introductions en bourse (IPO). Une partie de la prise ferme comprend des offres de titres et la syndication de prêts. En termes de ventes et de négociation, Morgan Stanley réalise un bénéfice en agissant en tant que teneur de marché pour les achats et les ventes d’instruments financiers des clients.

Les riches deviennent plus riches

Les opérations de gestion de patrimoine de Morgan Stanley, qui fournissent une gamme de services et de solutions financières aux investisseurs individuels et aux petites et moyennes entreprises/institutions, nécessitent les services de plus de 16 000 professionnels exerçant leurs activités dans le monde entier. Morgan Stanley conseille environ 3,5 millions de personnes et détient plus de 3,9 billions de dollars d’actifs de clients dirigés par des conseillers.

Morgan Stanley propose des produits et services dans les domaines du courtage et du conseil en investissement, des régimes de retraite et des services de planification financière et patrimoniale, entre autres. Les revenus nets de Wealth Management en 2021 ont augmenté par rapport à 2020 en raison de la croissance des revenus de gestion d’actifs et du revenu net d’intérêts.

L’appréciation du marché et les flux positifs nets ont augmenté les revenus de la gestion d’actifs, mais certains de ces revenus ont été compensés par des baisses des taux de commission moyens. Par exemple, Morgan Stanley gagne de l’argent sur les clients payants en facturant un pourcentage contractuel de leurs actifs liés à des comptes qui ne sont généralement pas déterminés par classe d’actifs.

Au total, Wealth Management a réalisé des revenus nets de 24,2 milliards de dollars avec une marge avant impôt de 26% en 2021.

Enrichir la classe moyenne

Investment Management, le plus petit département de Morgan Stanley, effectue la majeure partie de son travail avec des investisseurs institutionnels. Cela comprend les dotations, les entités gouvernementales, les fonds souverains et les compagnies d’assurance.

En 2021, les revenus nets de la division Investment Management étaient de 6,2 milliards de dollars. ce qui représente une augmentation de 66 % par rapport à 2020. La hausse des revenus a été entraînée, dans une large mesure, pour enregistrer des actifs sous gestion de 1 600 milliards de dollars. »

Les revenus nets du groupe de gestion des investissements proviennent de deux endroits – les investissements et la gestion d’actifs – qui ont tous deux augmenté en 2021. Morgan Stanley gagne de l’argent grâce aux investissements par le biais de certains fonds à capital fixe qui sont généralement détenus pour une appréciation à long terme et soumis à des restrictions de vente .

D’autre part, la gestion d’actifs gagne sa vie grâce à divers accords contractuels. Un exemple de cela serait de recevoir des commissions basées sur la performance en fonction d’un pourcentage de l’appréciation gagnée par les investissements effectués par le gestionnaire de fonds.

L’essentiel

L’économie offre peu de certitudes, mais en voici quelques-unes : les entreprises, qu’elles soient nouvelles ou bien établies, continueront de mettre la main sur l’argent. Les entreprises d’investissement, du moins dans un avenir prévisible, seront beaucoup plus aptes à lever des fonds que même les meilleurs sites de financement participatif. Dans cet esprit, c’est un pari prudent que Morgan Stanley continuera à gagner des milliards de dollars.

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