Comment les entreprises utilisent-elles le taux de couverture des charges fixes ?
Lorsque les dépenses en immobilisations non financées et les distributions sont plus élevées, le ratio de couverture des charges fixes qui en résulte sera plus faible. Ces chiffres sont soustraits du bénéfice avant intérêts et impôts, ce qui réduit la valeur du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
Les paiements de location et les paiements d’intérêts sont inclus dans le ratio de couverture des charges fixes. Les deux paiements doivent être effectués annuellement. Pour les entreprises qui ont des dépenses importantes pour la location d’équipement, le taux de couverture des charges fixes est une mesure financière extrêmement importante. Pour calculer le ratio, les charges d’intérêts, les impôts et l’EBIT sont tous extraits du compte de résultat d’une entreprise, et les paiements de location sont extraits du bilan de l’entreprise. Le taux de couverture des charges fixes indique le nombre de fois qu’une entreprise est capable de couvrir ses charges fixes annuelles. Lorsque la valeur du ratio est élevée, c’est un signe que la situation d’endettement de l’entreprise est dans un état plus sain. Le seul véritable moyen de déterminer si la valeur du ratio est bonne ou mauvaise consiste à examiner les informations historiques de l’entreprise ou des données comparables à l’échelle de l’industrie.
Ratio de couverture des charges fixes
Le ratio de couverture des charges fixes est un ratio de solvabilité qui représente la suffisance de l’EBIT pour couvrir tous les paiements d’intérêts et de loyers. Lorsqu’une entreprise contracte une dette importante et doit effectuer des paiements d’intérêts réguliers et continus, ses flux de trésorerie peuvent être largement consommés par ces coûts. Le taux de couverture des charges fixes est hautement adaptable pour une utilisation avec tout type de charges fixes ; il est facile de prendre en compte les coûts tels que les paiements d’assurance et de location, ainsi que les paiements de dividendes privilégiés.
Le ratio de couverture des charges fixes est similaire au ratio de couverture des intérêts. La différence significative entre les deux est que le ratio de couverture des charges fixes tient compte des obligations annuelles de loyers en plus des paiements d’intérêts. Ce ratio est parfois considéré comme une version élargie du ratio de couverture des intérêts multipliés ou du ratio des intérêts gagnés multipliés. Si la valeur résultante de ce ratio est faible, inférieure à 1, c’est une indication forte que toute diminution significative des bénéfices pourrait entraîner l’insolvabilité financière d’une entreprise. Un ratio élevé indique une plus grande solidité financière d’une entreprise.
Le ratio de couverture des charges fixes est souvent utilisé comme ratio de solvabilité alternatif au ratio de couverture du service de la dette (DSCR). En termes de financement d’entreprise, le ratio de couverture du service de la dette détermine le montant des flux de trésorerie auxquels une entreprise a facilement accès pour faire face à tous les paiements annuels d’intérêts et de principal sur sa dette, y compris les paiements sur les fonds d’amortissement. Si le DSCR d’une entreprise est inférieur à 1, l’entreprise a un montant de trésorerie négatif. Un DSCR de 0,92, par exemple, signifie que l’entreprise ne dispose que d’un résultat opérationnel net suffisant pour couvrir 92 % de ses paiements annuels de dette.