Comment les emplois technologiques dans les hedge funds évoluent
Si vous travaillez dans la technologie pour une banque d’investissement, il vous est probablement venu à l’esprit d’envisager de travailler pour un fonds spéculatif à la place. – Les fonds comme Citadel ont la réputation de permettre aux technologues de travailler en étroite collaboration avec les gestionnaires de portefeuille et les quants; ils ont également la possibilité de payer uniquement des salaires de base de plus de 200 000 $.
Avant d’occuper un poste technologique dans un hedge fund, cependant, il vaut la peine de savoir comment fonctionnent les systèmes technologiques de la plupart des fonds buy-side et comment ils évoluent, en particulier en dehors des grands fonds.
Un nouveau rapport du cabinet de recherche Greenwich Associates indique que les entreprises du côté acheteur (gestionnaires d’actifs de toutes sortes) disposaient historiquement de trois types de systèmes technologiques de base:
– Un système de gestion des commandes (OMS): une plate-forme utilisée par les bureaux de négociation institutionnels pour gérer les ordres d’achat et de vente de titres et autres instruments financiers, pour assurer le respect de la réglementation et pour aider au traitement des transactions terminées.
– Un système de gestion de portefeuille (PMS): une plate-forme utilisée par les bureaux de négociation institutionnels pour gérer les portefeuilles de titres et pour fournir des livres et registres centraux pour l’audit, la comptabilité, le contrôle et le reporting.
– Un système de gestion de l’exécution (EMS): une plate-forme utilisée par les bureaux de négociation institutionnels pour exécuter des ordres d’achat et de vente de titres via des connexions à des bourses, des courtiers et d’autres sources de liquidités. Un EMS fournit également l’interface pour les algorithmes d’exécution (qui automatisent le processus de négociation) et les analyses pré / post-négociation.
Les parties les plus sexy de la pile
Si vous travaillez dans la technologie côté acheteur, les rôles les plus passionnants sont dans les systèmes de gestion de l’exécution, où la faible latence est importante et où les meilleurs développeurs C ++ créent des systèmes capables d’exécuter des algorithmes aussi facilement que possible. Les deuxièmes rôles les plus sexy ont historiquement été dans les systèmes de gestion des ordres (dont 85% sont achetés à des tiers comme Bloomberg, Charles River et SS&C), et les moins souhaitables ont été dans les systèmes de gestion de portefeuille – qui, dans les plus petits fonds spéculatifs, l’ont souvent été. sous-traités aux administrateurs de fonds spéculatifs qui gèrent souvent le back-office.
Cependant, à mesure que les fonds se déplacent vers le logiciel en tant que service (Saas) et les services cloud natifs, Greenwich affirme que les frontières entre les différents systèmes s’estompent. Ces jours-ci, Greenwich dit que les hedge funds fonctionnent de plus en plus, «une solution combinée PMS / OMS fournie via SaaS ou cloud, prenant en charge des fonctionnalités plus larges et intégrée à la comptabilité de portefeuille back-end». Ces systèmes combinés sont connus sous le nom de «POEMS».
Fournisseurs SaaS vendant de la technologie aux hedge funds
Alors que les grands hedge funds mondiaux et les fonds quantitatifs exécutant des transactions à faible latence construisent généralement leurs systèmes en interne, Greenwich dit que les hedge funds plus petits et axés sur un seul actif achètent les nouveaux systèmes combinés à une nouvelle génération de fournisseurs. Si vous souhaitez travailler pour un fournisseur SaaS de hedge funds, Greenwich en répertorie huit qui, selon lui, sont à la pointe du marché combiné PMS / OMS: Athena, AlphaDesk (Refinitiv), Eze Eclipse (SS&C), Enfusion, FactSet, LiquidityBook, Nirvana et Pinnak; la plupart travaillent avec des actions bien que certains soient multi-actifs.
Il existe également des fournisseurs qui fournissent encore des services OMS simples spécifiquement aux hedge funds, notamment: Enfusion, Flextrade, Neovest et TradingScreen. Cependant, Greenwich a constaté que les hedge funds Tier 2 et Tier 3 en particulier sont désormais désireux d’exploiter un PMS / OMS combiné et d’exploiter les fonctionnalités EMS de base de leur OMS.
Si vous ne travaillez pas dans la technologie pour un grand fonds spéculatif avec une mentalité de « construction », l’implication est que le moment est peut-être venu d’envisager de travailler pour les nouveaux fournisseurs SaaS qui offrent une convergence entre les plates-formes et une meilleure intégration. «La consolidation des fournisseurs et la fatigue des produits semblent avoir créé une ouverture pour les fournisseurs plus jeunes et même en démarrage qui arrivent sur le marché», indique l’étude.
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Photo d’Eugene Zhyvchik sur Unsplash