Comment les baisses de taux d’intérêt affectent les consommateurs
Le comité d’open market de la Réserve fédérale (FOMC) se réunit régulièrement pour décider quoi faire, le cas échéant, avec les taux d’intérêt à court terme. En effet, les taux d’intérêt sont étroitement surveillés par les analystes et les économistes, car ces chiffres clés se retrouvent sur tous les marchés d’actifs du monde. Les traders boursiers se réjouissent presque toujours lorsque la Fed baisse les taux d’intérêt, mais une baisse des taux est-elle une bonne nouvelle pour tout le monde ? Les baisses de taux ont tendance à favoriser les emprunteurs, mais nuisent aux prêteurs et aux épargnants.
Mais qu’en est-il des ménages ordinaires ? Les variations des taux d’intérêt ont également des répercussions importantes sur le comportement des consommateurs et le niveau de consommation auquel une économie peut s’attendre. En effet, des taux plus élevés se traduisent par des coûts d’emprunt et de financement plus élevés pour les biens achetés à crédit. Lisez la suite pour savoir exactement où cela entre en jeu.
Points clés à retenir
- Les taux d’intérêt ont un effet direct sur le comportement des consommateurs, impactant plusieurs aspects de la vie quotidienne.
- Lorsque les taux baissent, les emprunts deviennent moins chers, ce qui rend les achats importants à crédit plus abordables, tels que les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les dépenses par carte de crédit.
- Lorsque les taux montent, emprunter est plus cher, ce qui freine la consommation. Des taux plus élevés, cependant, profitent aux épargnants qui obtiennent des intérêts plus avantageux sur les comptes de dépôt.
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Quels sont les taux d’intérêt ?
Lorsque la Fed « baisse les taux », cela fait référence à une décision du FOMC de réduire le taux cible du fonds fédéral. Le taux cible est une ligne directrice pour le taux réel que les banques s’appliquent mutuellement sur les prêts de réserve au jour le jour. Les taux des prêts interbancaires sont négociés par les banques individuelles et restent généralement proches du taux cible. Le taux cible peut également être appelé « taux des fonds fédéraux » ou « taux nominal ».
Le taux des fonds fédéraux est important car de nombreux autres taux, nationaux et internationaux, y sont directement liés ou évoluent étroitement avec lui.
Pourquoi les tarifs changent-ils ?
Le taux des fonds fédéraux est un outil de politique monétaire utilisé pour atteindre les objectifs de la Fed de stabilité des prix (faible inflation) et de croissance économique durable. La modification du taux des fonds fédéraux influence la masse monétaire, en commençant par les banques et finalement jusqu’aux consommateurs.
La Fed baisse les taux d’intérêt afin de stimuler la croissance économique. Des coûts de financement inférieurs peuvent encourager l’emprunt et l’investissement. Cependant, lorsque les taux sont trop bas, ils peuvent stimuler une croissance excessive et peut-être une inflation. L’inflation ronge le pouvoir d’achat et pourrait compromettre la durabilité de l’expansion économique souhaitée.
En revanche, lorsqu’il y a trop de croissance, la Fed relèvera les taux d’intérêt. Les hausses de taux sont utilisées pour ralentir l’inflation et ramener la croissance à des niveaux plus soutenables. Les taux ne peuvent pas être trop élevés, car des financements plus coûteux pourraient entraîner l’économie dans une période de croissance lente, voire de contraction.
Le 27 août 2020, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle n’augmenterait plus les taux d’intérêt en raison d’un chômage tombant en dessous d’un certain niveau si l’inflation reste faible. Il a également changé son objectif d’inflation en une moyenne, ce qui signifie qu’il permettra à l’inflation de dépasser légèrement son objectif de 2 % pour compenser les périodes où elle était inférieure à 2 %.sese
Financement
Le taux cible de la Fed est la base des prêts de banque à banque. Le taux appliqué par les banques à leurs entreprises clientes les plus solvables est appelé taux préférentiel. Souvent appelé « principal », ce taux est directement lié au taux cible de la Réserve fédérale. Le taux préférentiel est fixé à 300 points de base (3 %) au-dessus du taux cible.sese
Les consommateurs peuvent s’attendre à payer le taux préférentiel plus une prime en fonction de facteurs tels que leurs actifs, leurs passifs, leurs revenus et leur solvabilité.
Une baisse des taux pourrait aider les consommateurs à économiser de l’argent en réduisant les paiements d’intérêts sur certains types de financement liés aux taux préférentiels ou autres, qui ont tendance à évoluer en parallèle avec le taux cible de la Fed.
Prêts hypothécaires
Une baisse des taux peut s’avérer bénéfique pour le financement d’une maison, mais l’impact dépend du type de prêt hypothécaire du consommateur, qu’il soit fixe ou ajustable, et du taux auquel le prêt hypothécaire est lié.
Pour les crédits immobiliers à taux fixe, une baisse de taux n’aura aucun impact sur le montant de la mensualité. Les taux bas peuvent être bons pour les propriétaires potentiels, mais les prêts hypothécaires à taux fixe ne suivent pas directement les changements de taux de la Fed. Une baisse des taux de la Fed modifie le taux des prêts à court terme, mais la plupart des prêts hypothécaires à taux fixe sont basés sur des taux à long terme, qui fluctuent moins que les taux à court terme.
De manière générale, lorsque la Fed émet une baisse des taux, les paiements hypothécaires à taux variable (ARM) diminuent. Le montant de la modification d’un versement hypothécaire dépendra du taux utilisé par l’hypothèque lors de sa réinitialisation. De nombreux ARM sont liés aux rendements du Trésor à court terme, qui ont tendance à évoluer avec la Fed ou le London Interbank Offered Rate (LIBOR), qui n’évolue pas toujours avec la Fed. De nombreux prêts sur valeur domiciliaire et lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) sont également liés au taux préférentiel ou au LIBOR.
Cartes de crédit
L’impact d’une baisse de taux sur la dette de carte de crédit dépend également du fait que la carte de crédit porte un taux fixe ou variable. Pour les consommateurs possédant des cartes de crédit à taux fixe, une baisse des taux n’entraîne généralement aucun changement. De nombreuses cartes de crédit à taux variables sont liées au taux préférentiel, de sorte qu’une baisse des taux des fonds fédéraux entraînera généralement une baisse des frais d’intérêt.
Il est important de se rappeler que même si une carte de crédit est assortie d’un taux fixe, les sociétés émettrices de cartes de crédit peuvent modifier les taux d’intérêt à tout moment, à condition de fournir un préavis (consultez vos conditions pour connaître le préavis requis).
Comptes d’épargne
Lorsque la Fed baisse les taux d’intérêt, les consommateurs gagnent généralement moins d’intérêts sur leur épargne. Les banques réduiront généralement les taux payés sur les espèces détenues dans des certificats de dépôt (CD), des comptes du marché monétaire et des comptes d’épargne ordinaires. La baisse des taux prend généralement quelques semaines pour se refléter dans les taux bancaires.
CD et comptes du marché monétaire
Si vous avez déjà acheté un CD bancaire, vous n’avez pas à vous soucier d’une baisse de taux car votre taux est bloqué. Mais si vous envisagez d’acheter des CD supplémentaires, une baisse de taux entraînera de nouveaux taux plus bas.
Les dépôts placés sur des comptes du marché monétaire (MMA) connaîtront une activité similaire. Les banques utilisent les dépôts MMA pour investir dans des actifs traditionnellement sûrs comme les CD et les bons du Trésor, de sorte qu’une baisse des taux de la Fed entraînera une baisse des taux pour les titulaires de comptes du marché monétaire.
Les fonds du marché monétaire
Contrairement à un compte du marché monétaire, un fonds du marché monétaire (MMF) est un compte d’investissement. Bien que les deux paient des taux plus élevés que les comptes d’épargne ordinaires, ils peuvent ne pas avoir la même réponse à une baisse des taux.
La réponse des taux MMF à une baisse des taux par la Fed dépend du fait que le fonds soit imposable ou non imposable (comme celui qui investit dans des obligations municipales). Les fonds imposables s’ajustent généralement en fonction de la Fed, donc en cas de baisse des taux, les consommateurs peuvent s’attendre à voir des taux plus bas offerts par ces titres.
En raison de leur statut d’exonération fiscale, les taux des fonds du marché monétaire municipaux sont déjà inférieurs à leurs homologues imposables et peuvent ne pas nécessairement suivre la Fed. Ces fonds peuvent également être liés à différents taux, tels que le LIBOR ou l’indice d’échange municipal de la Security Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Investissements
Si vous avez un plan 401(k) ou un compte de courtage, les taux d’intérêt ont également un impact direct sur votre portefeuille de placements. Des taux plus bas sont souvent un coup de pouce pour les actions (sauf, peut-être pour les actions du secteur financier), mais en même temps, ils freinent les prix des obligations. Des taux plus bas permettent également aux investisseurs disposant de comptes sur marge de profiter davantage de l’effet de levier à des taux plus bas, augmentant ainsi leur pouvoir d’achat effectif.
D’un autre côté, des taux plus élevés peuvent tirer les actions vers le bas mais augmenter la valeur des obligations. En général, les obligations à long terme sont plus sensibles aux variations des taux d’intérêt que les obligations à court terme.
La ligne de fond
La Réserve fédérale utilise son taux cible comme outil de politique monétaire, et l’impact d’un changement de taux cible dépend de si vous êtes un emprunteur ou un épargnant. Lisez les conditions de vos accords de financement et d’épargne pour déterminer quels taux vous conviennent afin de déterminer exactement ce que la récente baisse de la Fed signifie pour votre portefeuille.