Comment la valeur du S&P 500 est-elle calculée ?



Le S&P 500 est un indice boursier américain qui sert de baromètre pour l’évolution du marché boursier américain. L’indice comprend 500 sociétés de premier plan et couvre environ 80 % de la capitalisation boursière disponible. La valeur du S&P 500 change constamment tout au long de la journée de bourse en fonction de ses composants sous-jacents.

Points clés à retenir

  • Le S&P 500 est l’indice de référence des grandes entreprises américaines et est suivi de près par les économistes, les investisseurs et la presse financière.
  • L’indice est actuellement composé des 505 actions américaines les plus cotées en bourse en utilisant une méthode de pondération par capitalisation boursière flottante.
  • Cela signifie que les sociétés les plus importantes et les plus valorisées auront également le poids le plus important dans l’indice.

Le S&P 500 déconstruit

Étant donné que l’indice comprend plusieurs classes d’actions de certaines sociétés constituantes, par exemple la classe A (GOOGL) et la classe C (GOOG) d’Alphabet, il y a en fait 505 actions dans la jauge.

La valeur de l’indice S&P 500 est calculée selon une méthodologie pondérée en fonction de la capitalisation boursière du flottant. La première étape de cette méthodologie consiste à calculer la capitalisation boursière flottante de chaque composante de l’indice. Ce calcul prend le nombre d’actions en circulation de chaque société et multiplie ce nombre par le cours actuel de l’action de la société, ou valeur marchande.

Étant donné que le S&P 500 est pondéré en fonction de la capitalisation boursière flottante, les capitalisations boursières n’incluent que les actions qui sont activement disponibles sur le marché. A ce titre, cela exclut les actions nominatives attribuées avec droit d’exercice aux dirigeants et autres intéressés.

Calcul des pondérations de marché

Par exemple, Apple a déclaré 16,41 milliards d’actions ordinaires au 15 octobre 2021 et son prix de marché actuel est de 172 $ par action. Ce prix de marché donne à la société une capitalisation boursière flottante de 2,82 billions de dollars.

Les capitalisations boursières de toutes les actions constituantes sont additionnées pour obtenir la capitalisation boursière totale du S&P 500. Cette valeur est utilisée comme numérateur dans le calcul de l’indice.

Le calcul des pondérations de marché individuelles montre comment les actions sous-jacentes affectent l’indice. Les pondérations de marché individuelles sont calculées en divisant la capitalisation boursière flottante d’une société de l’indice par la capitalisation boursière totale de l’indice.

Le 9 janvier 2022, la capitalisation boursière totale du S&P 500 était d’environ 40,36 billions de dollars. Cela implique qu’Apple représente environ 7,0% du poids du marché de l’indice. Dans l’ensemble, plus le poids du marché d’une entreprise est important, plus chaque variation de 1 % du cours d’une action aura un impact sur l’indice.

Méthodologie de capitalisation boursière flottante

S&P détaille les calculs mathématiques de sa méthodologie de capitalisation boursière flottante pour donner de la transparence à sa valeur de reporting.

Le calcul pour le S&P 500 est :

En tant que














Niveau d’indice

=




??


je

=

1


m



P

je


×


Q

je




Diviseur

















où:
















P

je


=

Prix
















Q

je


=

Actions flottantes







begin{aligned} &text{Index Level} = frac { sum_{i = 1}^n P_i times Q_i }{ text{Divisor} } \ &textbf{where:} \ &P_i = text{Prix} \ &Q_i = text{Partages flottants} \ end{aligned}


Niveau d’indice=Diviseur??je=1mPje×Qjeoù:Pje=PrixQje=Actions flottantesEn tant que

Ce calcul est comparé à l’indice S&P 500 équipondéré qui utilise le calcul suivant intégrant un facteur de pondération égal :

En tant que














Niveau d’indice

=




??


je

=

1


m



P

je


×

je

W


F

je


×

Actions



Diviseur

















où:
















P

je


=

Prix















je

W


F

je


=

Le pourcentage de pondération égal







begin{aligned} &text{Index Level} = frac { sum_{i = 1}^n P_i times IWF_i times text{Shares} }{ text{Divisor} } \ &textbf{ où :} \ &P_i = text{Prix} \ &IWF_i = text{Le pourcentage de pondération égal} \ end{aligné}


Niveau d’indice=Diviseur??je=1mPje×jeWFje×Actionsoù:Pje=PrixjeWFje=Le pourcentage de pondération égalEn tant que

Le S&P 500 et l’indice S&P 500 équipondéré utilisent un diviseur d’indice qui réduit l’indice à un niveau plus gérable et plus facile à déclarer. Le diviseur est une valeur exclusive qui peut changer avec les fractionnements d’actions, les dividendes spéciaux, les retombées et d’autres variables susceptibles d’affecter la valeur de l’indice.

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