Comment la Grande Récession a-t-elle affecté le chômage structurel ?

L’effondrement de la bulle immobilière en 2007 et 2008 a provoqué une profonde récession, qui a fait passer le taux de chômage à 10,0 % en octobre 2009 – plus du double du taux d’avant la crise. En septembre 2017, le taux de chômage est tombé en deçà de ses creux d’avant la crise, ce qui indique que la hausse du chômage était cyclique, en d’autres termes, qu’il s’agissait d’une réponse au cycle économique qui s’est inversé avec la reprise de l’économie globale.

Il y a un argument à faire valoir, cependant, que la Grande Récession a provoqué une augmentation du chômage structurel.

Qu’est-ce que le chômage structurel ?

Contrairement au chômage cyclique, le chômage structurel n’est pas directement corrélé au cycle économique, mais constitue une réponse chronique aux grands changements économiques. Si quelqu’un perd son emploi d’agent immobilier en raison d’un ralentissement du marché du logement, puis en trouve un autre alors que le marché se redresse, il a connu un chômage cyclique. Si quelqu’un perd son emploi d’opérateur d’ascenseur parce que les ascenseurs sont devenus automatisés, il connaît un chômage structurel. (Les deux formes contrastent avec le chômage frictionnel, le résultat inévitable d’une information imparfaite dans un marché du travail sain.)

Selon une ligne de pensée, la Grande Récession a causé des perturbations si profondes dans certaines régions du pays que les économies locales se sont contractées de façon permanente et que les industries locales ont fait long feu ou se sont déplacées ailleurs. Le chômage structurel a augmenté en conséquence : les personnes, en particulier les personnes peu qualifiées, n’ont pas pu trouver d’emploi sans déménager ou entrer dans une nouvelle industrie, ce qui s’est souvent avéré trop difficile en raison d’obstacles économiques, éducatifs ou autres. La crise du logement – la cause immédiate de la Grande Récession – a aggravé les choses en liant les gens à des maisons qu’ils ne pouvaient pas vendre sans perdre de l’argent.

Mesurer le chômage structurel

Le chômage structurel est difficile à mesurer, mais il y a des indices dans les données que la hausse du chômage après la crise n’était pas purement cyclique. Alors que le taux de chômage global (celui mentionné ci-dessus, également connu sous le nom de U-3) s’est complètement rétabli, d’autres mesures ne l’ont pas fait. U-1, qui mesure la part de la population active au chômage depuis 15 semaines ou plus, reste au-dessus de son niveau d’avant la crise ; cette mesure du chômage chronique peut fournir une fenêtre sur le niveau du chômage structurel. De même, U-6, qui comprend ceux qui ont renoncé à chercher un emploi ou se sont installés à contrecœur pour un travail à temps partiel, reste au-dessus de son niveau d’avant-crise.

Le chômage structurel et la grande récession

Un document de travail du FMI de 2011 a tenté de mesurer l’effet de la Grande Récession sur le chômage structurel aux États-Unis et a conclu qu’il avait augmenté d’environ 1,75 point de pourcentage par rapport au niveau d’avant la crise de 5 %. Le document a également suggéré qu’en raison de la hausse du chômage structurel, les pressions inflationnistes résulteraient d’une baisse du chômage (U-3) à des niveaux inférieurs à environ 7 %. À la fin des années 2010, l’inflation reste modérée avec des taux de chômage inférieurs à 5%, et n’a pas augmenté de manière significative jusqu’à la pandémie de COVID19 de 2020, qui a soudainement fait grimper le chômage à des niveaux jamais vus depuis la Grande Dépression.

S’il est possible que le chômage structurel soit plus élevé aujourd’hui qu’il ne l’était avant l’éclatement de la bulle immobilière, il est difficile d’analyser les causes de cette augmentation. Au cours de la décennie qui a suivi le début de la crise financière, l’automatisation s’est accélérée, poussant les gens à quitter les emplois manufacturiers. La concurrence des producteurs étrangers, notamment chinois, s’est accrue. Les loyers dans les grandes villes et les coûts de l’enseignement supérieur ont augmenté rapidement, rendant plus difficile l’accès aux marchés et aux industries où la main-d’œuvre est en forte demande. Certains de ces phénomènes sont eux-mêmes liés à la crise, en découlent en partie ou contribuent à la direction qu’elle a prise.

La ligne de fond

La Grande Récession a-t-elle augmenté le chômage structurel ? Il n’y a probablement pas de réponse simple, mais il est clair que les années qui ont suivi la crise financière de 2008 ont été marquées par un chômage élevé et une réorientation de la compréhension et de l’évaluation de certains risques liés au crédit, à l’immobilier et aux produits dérivés. Ceux-ci, à leur tour, peuvent avoir modifié la structure de l’économie de manière à modifier le marché du travail et à créer des pertes d’emplois durables dans certains secteurs industriels.