Comment la Bank of New York Mellon gagne de l’argent : services d’investissement et gestion

Fondée en 2007, la Bank of New York Mellon (BK) est l’aboutissement de la fusion de deux des banques les plus vénérables d’Amérique. La Bank of New York a été fondée en 1784, Mellon Financial en 1869. La première était principalement un prêteur commercial à court terme, la seconde une société de gestion de patrimoine. L’entreprise résultante gère plus d’actifs que n’importe quelle entreprise sur Terre, un total de 41,1 billions de dollars en détention au 31 décembre 2020.

Avec 2 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Bank of New York Mellon est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde. La société génère principalement des revenus par le biais de services d’investissement, y compris la gestion des actifs et des émetteurs, les services de trésorerie, la gestion des compensations et des garanties, et la gestion des actifs et du patrimoine.

Les bénéfices de la Banque de New York Mellon

Tout au long de la brève existence de Bank of New York Mellon sous sa forme actuelle, les bénéfices ont été exceptionnellement constants. Alors que les revenus déclarés de 15,8 milliards de dollars étaient en baisse de 4 % en 2020 par rapport à 2019, la direction a expliqué que cela était le résultat de la vente d’un placement en actions en 2019 et de l’impact de la baisse des taux d’intérêt.

Au cours des cinq dernières années, dans l’ordre chronologique inverse, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 16,5 milliards de dollars (2019), 16,4 milliards de dollars (2018), 15,5 milliards de dollars, 15,2 milliards de dollars et 15,2 milliards de dollars. Selon le dernier rapport annuel de la banque, le bénéfice net pour 2020 était d’environ 3,6 milliards de dollars. Au 31 décembre 2020, la marge opérationnelle avant impôt était de 30 %.

Modèle commercial de la Banque de New York Mellon

Fidèle à l’histoire de ses prédécesseurs, Bank of New York Mellon a deux segments distincts d’information commerciale : la gestion des investissements et les services d’investissement. Cela peut être déroutant ; le premier relève d’une filiale, nommée The Bank of New York Mellon. Pendant ce temps, l’activité de gestion de patrimoine de l’entreprise relève d’une filiale nommée BNY Mellon.

Les filiales plus petites, dont la plupart se concentrent sur les fiducies, comprennent BNY Mellon Investment Servicing Trust Company, BNY Mellon Trust Company of Illinois, BNY Mellon Trust of Delaware et The Bank of New York Mellon Trust Company.

Les filiales de la Bank of New York Mellon comprennent la principale opération européenne de la société, The Bank of New York Mellon SA/NV. La société compte des dizaines de filiales au total, dont la plus grande majorité est constituée aux États-Unis ou dans les îles britanniques. (Les valeurs aberrantes sont basées en Belgique et au Luxembourg.) Au total, Bank of New York Mellon opère dans environ trois douzaines de pays.

Services d’investissement de la Bank of New York Mellon

Parmi les deux principales activités de Bank of New York Mellon, Investment Services est la plus importante, représentant environ 71,9 % des frais autres que d’intérêts de la société. Cette division fournit une variété de services commerciaux et technologiques aux institutions financières, aux sociétés, aux fondations et aux organismes publics. Au sein de la division Services d’investissement, Bank of New York Mellon a une variété de secteurs d’activité, y compris Asset Servicing, Pershing (fournissant des services de compensation, de garde et d’autres services commerciaux), Services aux émetteurs, Services de trésorerie et Gestion de la compensation et des garanties.

Si vous êtes le cadre chargé de déterminer quoi faire avec la trésorerie de votre grande entreprise, il y a de fortes chances que vous contactiez la Bank of New York Mellon à un moment donné. La société fait affaire avec environ 400 de ses homologues figurant sur la liste Fortune 500, ainsi qu’avec les trois quarts des 100 plus grandes fondations américaines et les deux tiers de ses 1 000 plus grands fonds de pension. D’où l’énorme quantité d’argent sous l’administration de la Bank of New York Mellon.

Activité de gestion des investissements de la Bank of New York Mellon

Bien que Bank of New York Mellon traite en effet dans la province exclusive de la richesse au-delà de la compréhension de la plupart des gens, ce n’est pas la spécialité de l’entreprise. Au contraire, des centaines de milliers de personnes de la classe moyenne comptent sur l’expertise des services d’investissement de Bank of New York Mellon pour maintenir la solvabilité de leurs plans de retraite et leurs investissements en actions prometteurs.

Le segment de la gestion des investissements comprend la planification successorale et la banque privée pour les personnes extrêmement riches. Ceci, encore une fois, est faible par rapport aux services d’investissement que Bank of New York Mellon vend aux gestionnaires de réserves de capital importantes. Les bénéficiaires indirects de ces services d’investissement – ​​les employés ordinaires et les retraités – ont un impact bien plus important sur la fortune de Bank of New York Mellon que les clients nécessairement moins riches de l’entreprise.

Le reste des opérations de gestion des investissements de la société comprend les actions mondiales, la gestion des devises et les stratégies à revenu fixe. La gestion des investissements de la Bank of New York Mellon est effectuée par l’intermédiaire de nombreuses filiales (relativement) petites et commercialisées de manière indépendante, telles qu’Alcentra, Siguler Guff, etc., dont la majorité ont été achetées par Bank of New York Mellon (ou l’un de ses prédécesseurs) plutôt que d’être créé en interne. L’aptitude à l’acquisition de l’entreprise n’a pas non plus diminué ; elle continue d’acheter périodiquement de plus petites maisons « boutiques ».

À la fin de 2020, la division Investment Management, composée à la fois des secteurs d’activité Investment Management et Wealth Management, détenait des actifs sous gestion de 2,2 billions de dollars.

Plans futurs

Selon son rapport annuel 2020, la Bank of New York Mellon se concentre sur les mouvements mondiaux de justice sociale compte tenu de l’impact mondial de la pandémie de COVID-19. L’entreprise prévoit d’utiliser ses ressources et son influence sur le marché pour résoudre les problèmes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). En 2020, la société a publié trois nouveaux ESG d’entreprise avec des objectifs associés et des indicateurs de performance clés (KPI). La société a mis en place de nouveaux programmes liés au financement ESG, tout en aidant ses clients à gérer les risques et les opportunités ESG.

Principaux défis

Le risque fait partie intégrante de l’investissement et Bank of New York Mellon doit gérer adéquatement ses propres facteurs de risque, ainsi que ceux de ses clients. Au-delà de l’imprévisibilité fondamentale des investissements, cependant, il existe également d’autres défis auxquels BNY Mellon est confronté. Il s’agit notamment de la concurrence d’un petit mais puissant groupe d’institutions financières dotées d’équipements similaires dans le monde, chacune étant en concurrence pour les mêmes clients et le même pool d’actifs.

Compte tenu du volume élevé de transactions quotidiennes de la banque, elle est sensible au risque opérationnel causé par une panne du système ou de l’information. Il existe également des défis gouvernementaux et réglementaires constants auxquels l’entreprise doit s’adapter.