Comment KMLM navigue dans l’énergie, les matières premières et la crypto-monnaie

MLe président et directeur informatique de onnt Lucas, Tim Rudderow, s’est récemment entretenu avec KraneShares pour discuter de la manière dont les contrats à terme gérés et l’indice KFA MLM gèrent divers secteurs des marchés, tels que l’énergie et les matières premières, compte tenu des conditions actuelles. Rudderow a été le pionnier du suivi systématique des tendances et des contrats à terme gérés pour offrir aux investisseurs des rendements non corrélés dans un contexte de volatilité du marché et d’événements importants.

Investissement dans le secteur de l’énergie

En ce qui concerne le secteur de l’énergie, Rudderow a expliqué qu’il est extrêmement difficile de prévoir les tendances et les prévisions des prix de l’énergie, en particulier compte tenu du récent virage vers les énergies renouvelables et de la poussée en faveur de pratiques soucieuses de l’ESG. Dans un environnement normal des matières premières, les augmentations de prix, comme celles que l’on observe actuellement dans plusieurs parties du secteur de l’énergie à l’échelle mondiale, finiront par être repoussées par l’augmentation de l’offre qui fera baisser les prix. En raison de l’accent mis sur l’ESG et la limitation des émissions de carbone, on ne sait pas à quoi ressemblera cette réponse de l’offre à long terme.

« Ce que nous savons, c’est que l’approche de suivi des tendances d’un portefeuille de contrats à terme gérés tel que l’indice KFA MLM est susceptible de bénéficier de mouvements de prix soutenus, à la hausse ou à la baisse, offrant une diversification à un portefeuille face à l’incertitude », a déclaré Rudderow. .

Rester à court d’or dans un contexte de hausse de l’inflation

L’or a été un autre produit de base dont il a été question, et le fait que l’indice KFA MLM, l’indice parent de l’indice ETF de stratégie indicielle KFA Mount Lucas (KMLM), est actuellement à court d’or. Le raisonnement se résume à la performance : le prix de l’or a continué à baisser dans l’ensemble, même compte tenu de l’environnement inflationniste en hausse.

Pour l’instant, ce n’est pas un bon jeu, mais parce que le fonds utilise l’algorithme de suivi de tendance, il sera en mesure de repérer les dislocations de prix potentielles et l’indice pourra réagir en conséquence, en prenant une position courte ou longue sur l’or.

« Dans le cas de l’or, le marché a évolué latéralement pendant une grande partie de 2021 sans qu’aucune tendance soutenue ne se produise. Cette action latérale des prix a resserré la prime/la remise du marché à la moyenne mobile, laissant l’indice en mesure de capturer potentiellement toute action de prix soutenue plus bas tout en étant également bien positionné si le prix devait augmenter, permettant effectivement à l’indice d’entrer sur le rez-de-chaussée devrait avoir une forme plus élevée », a expliqué Rudderow.

L’investissement Bitcoin est-il à l’horizon ?

Les contrats à terme sur Bitcoin ne sont actuellement pas inclus dans l’indice KFA MLM, principalement parce qu’il n’y a pas assez de maturité sur le marché et qu’il doit croître davantage avant que l’indice ne le suive, a déclaré Rudderow. Un autre point majeur qui aurait besoin d’être clarifié concerne la nature du bitcoin dans un portefeuille ; prend-il l’espace d’un investissement en devises, une action représentative d’un secteur de la cryptographie, ou est-ce une marchandise parce qu’elle est extraite ?

« Nous serions plus à l’aise d’ajouter Bitcoin ou une autre crypto-monnaie au panier si et quand cela devenait un outil transactionnel important, plutôt qu’un véhicule purement spéculatif », a déclaré Rudderow.

Pour l’instant, comme le bitcoin et les autres crypto-monnaies restent spéculatifs, l’indice ne les suivra pas, mais l’introduction des contrats à terme sur le bitcoin et sur l’ethereum est prometteuse, et c’est un espace, avec les marchés du carbone, qui est surveillé de près.

Voir aussi : Le moment est-il venu pour les contrats à terme gérés ?

Investissement à terme géré avec KMLM

Les ETF de stratégie indicielle KFA Mount Lucas (KMLM) de KFAFunds, une société KraneShares, propose des investissements avec des contrats à terme gérés.

L’indice de référence de KMLM est l’indice KFA MLM, et le fonds investit dans les devises des matières premières ainsi que dans les contrats à terme mondiaux à revenu fixe. L’indice sous-jacent utilise une méthodologie de suivi de tendance et est une version modifiée de l’indice MLM, qui mesure un portefeuille contenant des contrats à terme sur devises, matières premières et titres à revenu fixe mondiaux.

L’indice pondère les trois types de contrats à terme différents en fonction de leur volatilité historique relative, et au sein de chaque type de contrat à terme, les marchés sous-jacents sont pondérés de manière égale en dollars. Les contrats à terme seront renouvelés marché par marché à l’approche de leur expiration.

L’indice évalue quotidiennement les signaux de négociation des marchés, rééquilibre le premier jour de chaque mois, investit dans des titres dont l’échéance peut aller jusqu’à 12 mois et prévoit d’investir dans des ETF pour s’exposer aux instruments de dette.

KMLM a un ratio de dépenses de 0,90%.

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