Comment jouer à l’écart



Sur des marchés volatils, les traders peuvent bénéficier de fortes hausses des prix des actifs s’ils peuvent être transformés en opportunités. Les écarts sont des zones sur un graphique où le prix d’une action (ou d’un autre instrument financier) évolue fortement vers le haut ou vers le bas, avec peu ou pas de transactions entre les deux. En conséquence, le graphique de l’actif montre un écart dans le modèle de prix normal. Le trader entreprenant peut interpréter et exploiter ces lacunes à des fins lucratives.

Cet article vous aidera à comprendre comment et pourquoi les lacunes se produisent, et comment vous pouvez les utiliser pour faire des transactions rentables.

Points clés à retenir

  • Les écarts sont des espaces sur un graphique qui apparaissent lorsque le prix de l’instrument financier change de manière significative, avec peu ou pas de transactions entre les deux.
  • Des écarts peuvent se produire de manière inattendue lorsque la valeur perçue de l’investissement change, en raison de facteurs fondamentaux ou techniques sous-jacents, tels qu’une déception en matière de bénéfices.
  • Les écarts sont classés en rupture, épuisement, courant ou continuation, en fonction du moment où ils se produisent dans un modèle de prix et de ce qu’ils signalent.

Bases de l’écart

Les écarts se produisent en raison de facteurs fondamentaux ou techniques sous-jacents. Par exemple, si les bénéfices d’une entreprise sont beaucoup plus élevés que prévu, les actions de l’entreprise peuvent s’écarter le lendemain. Cela signifie que le cours de l’action a ouvert plus haut qu’il n’a clôturé la veille, laissant ainsi un vide.

Sur le marché du forex (FX), il n’est pas rare qu’un rapport génère tellement de buzz qu’il élargit l’écart acheteur-vendeur à un point tel qu’un écart important peut être observé. De même, un titre franchissant un nouveau sommet lors de la session en cours peut ouvrir plus haut lors de la prochaine session, s’écartant ainsi pour des raisons techniques.

Le programme de trading automatisé (c’est-à-dire le trading algorithmique) est une source relativement nouvelle d’action sur les écarts de prix. L’algorithme peut signaler un ordre d’achat important si, par exemple, un sommet précédent est cassé. La taille de l’ordre algorithmique peut être telle qu’elle déclenche un écart de prix, dépassant le récent sommet et attirant d’autres traders dans le mouvement directionnel.

Les lacunes peuvent être classées en quatre groupes :

  • Écarts de rupture surviennent à la fin d’une configuration de prix et signalent le début d’une nouvelle tendance.
  • Lacunes d’épuisement surviennent vers la fin d’une configuration de prix et signalent une dernière tentative pour atteindre de nouveaux sommets ou de nouveaux creux.
  • Lacunes courantes ne peuvent pas être placés dans un modèle de prix – ils représentent simplement une zone où le prix a été écarté.
  • Lacunes de continuationégalement connus sous le nom d’écarts d’emballement, se produisent au milieu d’une configuration de prix et signalent une ruée d’acheteurs ou de vendeurs qui partagent une croyance commune dans l’orientation future de l’action sous-jacente.

Remplir ou ne pas remplir

Lorsque quelqu’un dit qu’un écart a été comblé, cela signifie que le prix est revenu au niveau d’avant l’écart. Ces remplissages sont assez courants et se produisent pour les raisons suivantes :

  • Exubérance irrationnelle: Le pic initial peut avoir été trop optimiste ou pessimiste, invitant ainsi à une correction.
  • Résistance technique: Lorsqu’un prix monte ou baisse brusquement, il ne laisse aucun support ou résistance.
  • Modèle de prix: Les modèles de prix sont utilisés pour classer les écarts et peuvent vous dire si un écart sera comblé ou non. Les écarts d’épuisement sont généralement les plus susceptibles d’être comblés car ils signalent la fin d’une tendance de prix, tandis que les écarts de continuation et de rupture sont beaucoup moins susceptibles d’être comblés puisqu’ils sont utilisés pour confirmer la direction de la tendance actuelle.

Lorsque les lacunes sont comblées au cours du même jour de bourse où elles se produisent, on parle d’évanouissement. Par exemple, supposons qu’une entreprise annonce un excellent bénéfice par action pour ce trimestre et qu’elle s’écarte à l’ouverture (ce qui signifie qu’elle a ouvert de manière significative plus élevée que sa clôture précédente). Maintenant, disons qu’au fur et à mesure que la journée avance, les gens se rendent compte que l’état des flux de trésorerie présente certaines faiblesses, alors ils commencent à vendre. Finalement, le prix atteint la clôture d’hier et l’écart est comblé. De nombreux day traders utilisent cette stratégie pendant la saison des bénéfices ou à d’autres moments où l’exubérance irrationnelle est à son comble.

Comment jouer les lacunes

Il existe de nombreuses façons de tirer parti de ces lacunes, certaines stratégies étant plus populaires que d’autres. Certains traders achèteront lorsque des facteurs fondamentaux ou techniques favoriseront un écart le jour de bourse suivant. Par exemple, ils achèteront une action après les heures d’ouverture lorsqu’un rapport positif sur les bénéfices est publié, en espérant un écart le jour de bourse suivant, si cela ne s’est pas déjà produit après les heures d’ouverture. Les traders peuvent également acheter ou vendre des positions très liquides ou illiquides au début d’un mouvement de prix, en espérant un bon remplissage et une tendance continue. Par exemple, ils peuvent acheter une action lorsqu’elle s’écarte très rapidement avec une faible liquidité et qu’il n’y a pas de surcharge de résistance significative.

Certains traders vont atténuer les écarts dans la direction opposée une fois qu’un point haut ou bas a été déterminé (souvent par d’autres formes d’analyse technique). Par exemple, si une action s’écarte d’un rapport spéculatif, les traders expérimentés peuvent atténuer l’écart en vendant à découvert l’action. Enfin, les commerçants peuvent acheter lorsque le niveau des prix atteint le support précédent après que l’écart a été comblé. Un exemple de cette stratégie est décrit ci-dessous.

Voici les éléments clés dont vous voudrez vous souvenir lorsque vous négocierez des écarts :

  • Une fois qu’une action a commencé à combler l’écart, elle s’arrêtera rarement, car il n’y a souvent pas de support ou de résistance immédiats.
  • Les écarts d’épuisement et les écarts de continuation prédisent que le prix évolue dans deux directions différentes – assurez-vous de classer correctement l’écart que vous allez jouer.
  • Les investisseurs particuliers font généralement preuve d’une exubérance irrationnelle ; cependant, les investisseurs institutionnels et les systèmes algorithmiques peuvent jouer le jeu pour aider leurs portefeuilles, alors soyez prudent lorsque vous utilisez cet indicateur et attendez que le prix commence à casser avant de prendre position.
  • Assurez-vous de regarder le volume. Un volume élevé doit être présent dans les intervalles de rupture, tandis qu’un faible volume doit se produire dans les intervalles d’épuisement.

Gap Trading Exemple

Le graphique quotidien d’Apple Inc. (AAPL) ci-dessus montre de nombreux écarts, ce qui est tout à fait normal compte tenu de la propension des actions à s’écarter au-dessus ou au-dessous de l’action des prix de la veille, lorsque le marché est fermé mais que les nouvelles sont toujours à venir et filtrent sur le marché prix.

Examinons de plus près certaines des lacunes qui se sont produites. En partant de la gauche, nous pouvons voir une ligne engloutissante haussière, suggérant que le mouvement à la baisse pourrait s’inverser (analyse en chandelier). Ceci est suivi d’un écart haussier plus élevé, suggérant en outre qu’un creux est en train de se former. Une nouvelle tentative de baisse est faite, mais une autre grande ligne engloutissante haussière signale qu’un creux a peut-être été atteint.

Au centre, nous voyons un écart d’épuisement baissier, indiquant que le mouvement vers le haut s’essouffle et pourrait s’inverser. L’écart se comble relativement rapidement, mais il continue d’agir comme une résistance (flèche jaune horizontale), suggérant qu’un potentiel de baisse demeure. Enfin, sur le côté droit, au milieu d’un retournement à la hausse, nous voyons un fort écart incontrôlable indiquant un potentiel de hausse supplémentaire.

Comme vous pouvez le voir, les écarts sont des évolutions de prix importantes, laissant certains dans la poussière et d’autres à des profits rapides. Au minimum, les écarts sont des caractéristiques importantes de l’action des prix d’un titre et doivent être surveillés de près pour les opportunités de trading potentielles.

Qu’est-ce qu’un écart ?

Un écart se produit lorsque le prix d’un titre évolue rapidement à travers un niveau de prix, à la hausse ou à la baisse, avec peu de transactions ou de prix disponibles sur cette période.

Qu’est-ce qui cause les lacunes?

Les écarts peuvent être causés par plusieurs facteurs, mais ils sont principalement considérés comme le résultat de nouvelles inattendues ou d’une rupture technique de support ou de résistance.

Sur le plan fondamental, la nouvelle pourrait être une entreprise dépassant largement ses estimations de bénéfices, ou un discours d’un responsable de la Réserve fédérale (Fed) ayant un impact sur les attentes en matière de taux d’intérêt.

Sur le plan technique, des écarts peuvent survenir après la cassure d’un haut/bas antérieur, ou d’une autre forme de résistance ou de support technique, comme une ligne de tendance clé.

Comment puis-je profiter d’un écart?

Par définition, les écarts se produisent rapidement et sans préavis, ce qui rend difficile de se positionner avant un écart de prix. Vous pourriez avoir de la chance et un long titre, et il s’écarte plus haut, vous laissant avec un profit rapide, ou vice versa.

L’autre approche consiste à entrer sur le marché dans la direction de l’écart car il se déplace potentiellement pour combler l’écart. Si l’écart est durable, alors le niveau/la zone de prix de l’écart devrait fournir une opportunité d’entrer dans le mouvement directionnel de l’écart à un meilleur prix.

Que se passe-t-il lorsqu’un vide est comblé et que le prix continue d’augmenter ?

Lorsqu’un écart est comblé puis dépassé, c’est un signal fort que l’écart était insoutenable en premier lieu, ou des nouvelles ont émergé indiquant que l’écart était dans la mauvaise direction. Dans un tel cas, vous pouvez envisager de prendre la position opposée à l’écart suggéré.

Par exemple, disons qu’un titre a atteint un écart à la hausse grâce à un sommet antérieur important. Normalement, vous pourriez chercher à acheter si l’écart est comblé et que le niveau de prix de cassure se maintient. Cependant, si ce niveau est dépassé à la baisse, vous pourriez considérer l’écart comme une fausse cassure, et sortir des positions longues et prendre une position courte suite au rejet à la hausse du mouvement des prix.

Les écarts sont risqués – en raison de la faible liquidité et de la forte volatilité – mais s’ils sont correctement négociés, ils offrent des opportunités de profits rapides.

L’essentiel

Un écart se produit lorsque le prix du marché d’un titre passe à un autre niveau de prix, supérieur ou inférieur, où peu ou pas de transactions ont eu lieu. Un bon exemple est un commentaire imprévu d’un haut responsable de la Fed concernant la direction des taux d’intérêt. Une fois que le commentaire atteint les fils de presse, les marchés peuvent réagir immédiatement, les teneurs de marché tirant leurs offres et offres. Cela peut entraîner un écart de prix entre le dernier prix à 25,20 $ et 26,50 $, par exemple.

Des lacunes sont fréquemment observées dans les tableaux de prix de presque tous les titres. Dans les actions, l’écart le plus fréquent et le plus important se produit entre la clôture et l’ouverture quotidiennes de la bourse. Sur les marchés des changes, puisqu’ils fonctionnent 24 heures sur 24, un écart peut ne pas être visible (éventuellement sur un graphique d’une minute) mais apparaît plutôt comme un très long chandelier couvrant l’écart de prix. (Les marchés des changes peuvent connaître des écarts au cours du week-end, entre la clôture du vendredi à New York et l’ouverture du dimanche en Asie.)

Les écarts de prix peuvent perturber les commerçants, surtout s’ils sont du mauvais côté de l’écart. L’opportunité de trading la plus attrayante avec des écarts est d’être long ou court lorsque le marché se déplace pour combler ou combler l’écart. Dans l’exemple ci-dessus, une stratégie commerciale raisonnable serait d’acheter le titre qui a cassé plus haut à partir de 25,20 $, dans une zone comprise entre 25,20 $ et 26,50 $, au cas où il ne comblerait pas complètement l’écart. Si le prix devait finalement retomber en dessous du prix d’évasion de 25,20 $, cela pourrait suggérer que l’écart plus élevé n’était pas viable et que la baisse reste la plus présente.

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