Comment investir dans les contrats à terme Bitcoin



Que sont les contrats à terme Bitcoin ?

Les contrats à terme Bitcoin permettent aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin (BTCUSD) sans avoir à détenir la crypto-monnaie sous-jacente. Ils sont similaires à un contrat à terme pour une matière première ou un indice boursier en ce sens qu’ils permettent aux investisseurs de spéculer sur le prix futur de la crypto-monnaie. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) propose des contrats mensuels pour un règlement en espèces. Cela signifie qu’un investisseur prend de l’argent au lieu de la livraison physique de Bitcoin lors du règlement du contrat.

Le Cboe Options Exchange a proposé le premier contrat à terme Bitcoin le 10 décembre 2017. Mais il a cessé d’offrir de nouveaux contrats en mars 2019. Le CME a ouvert sa plateforme de contrats à terme Bitcoin le 18 décembre 2017. En plus des contrats Bitcoin standard, la bourse propose des contrats à terme Micro Bitcoin, qui sont 1/10e de la taille d’un contrat Bitcoin standard, et des options sur les contrats à terme Bitcoin. D’autres sites, comme Bakkt et Intercontinental Exchange, proposent des contrats à terme Bitcoin quotidiens et mensuels pour une livraison physique.

Points clés à retenir:

  • Comme pour les contrats à terme sur actions ou matières premières, les contrats à terme sur Bitcoin permettent aux investisseurs de spéculer sur le prix futur du Bitcoin.
  • Les investisseurs peuvent choisir parmi une variété de sites pour négocier des contrats à terme mensuels sur Bitcoin. Certains sont réglementés, d’autres non.
  • Bitcoin est connu pour ses fluctuations de prix volatiles, ce qui rend risqué un investissement dans les contrats à terme Bitcoin.

Comprendre l’investissement à terme Bitcoin

Les contrats à terme Bitcoin servent à de nombreuses fins, chacune unique, pour différents acteurs de l’écosystème Bitcoin. Pour les mineurs de Bitcoin, les contrats à terme sont un moyen de verrouiller les prix qui assurent un retour sur leurs investissements miniers, quelle que soit la trajectoire future des prix de la crypto. Les investisseurs utilisent les contrats à terme Bitcoin pour se couvrir contre leurs positions sur le marché au comptant. Par exemple, si un investisseur parie sur une augmentation du prix du Bitcoin sur le marché au comptant, il pourrait alors vendre ses contrats à terme à titre de couverture. Ainsi, elle risque de gagner de l’argent même si le prix du Bitcoin évolue dans une direction opposée à celle spécifiée dans son pari. Les spéculateurs et les commerçants, qui entrent et sortent fréquemment des transactions à terme, pourraient utiliser les contrats à terme Bitcoin pour des bénéfices à court et à long terme.

Il y a plusieurs avantages à négocier des contrats à terme Bitcoin au lieu de la crypto-monnaie sous-jacente. Premièrement, les contrats à terme Bitcoin sont négociés sur une bourse réglementée par la Commodity Futures Trading Commission, ce qui pourrait donner aux grands investisseurs institutionnels une certaine confiance pour participer. Pendant la majeure partie de sa courte existence, la crypto-monnaie s’est négociée en dehors des limites de la réglementation, ce qui en fait un actif risqué pour la monnaie institutionnelle.

Deuxièmement, comme les contrats à terme sont réglés en espèces, un portefeuille Bitcoin n’est pas nécessaire. Aucun échange physique de Bitcoin n’a lieu dans la transaction.Ainsi, un commerce à terme Bitcoin élimine le risque de détenir une classe d’actifs volatile avec des changements de prix importants. La détention de Bitcoin peut également être une affaire coûteuse et augmenter les coûts globaux. Enfin, les contrats à terme comportent des limites de position et des limites de prix qui permettent aux investisseurs de réduire leur exposition au risque sur une classe d’actifs donnée.

Où pouvez-vous négocier des contrats à terme Bitcoin ?

La croissance du marché à terme du Bitcoin a été parallèle à celle du marché au comptant de la crypto-monnaie. Les échanges de crypto-monnaie ont été les premiers lieux à offrir une capacité de négociation à terme Bitcoin. Mais l’absence de réglementation pour les crypto-monnaies en a fait des lieux risqués pour les commerçants sérieux.

Le lancement des transactions à terme Bitcoin chez CME et Cboe a changé le statu quo. Alors que Cboe a interrompu la négociation de contrats à terme Bitcoin sur son site, CME a doublé le nombre de crypto-monnaies et introduit d’autres produits dérivés qui s’y rapportent. Par exemple, le contrat à terme Micro Bitcoin est 1/10ème de la taille d’un contrat à terme standard Bitcoin chez CME.

Bakkt, qui est soutenu par le propriétaire de NYSE Intercontinental Exchange, a été lancé en 2019 et se présente comme une solution de bout en bout pour promouvoir la découverte des prix réglementés et la liquidité du marché. Il propose également la négociation de contrats à terme et d’options Bitcoin réglés physiquement. ErisX est une société de négoce basée à Chicago qui offre une capacité de négociation à terme Bitcoin limitée réglée en espèces qui limite l’exposition à la crypto-monnaie en fixant des limites supérieure et inférieure.

Des bourses comme OKEx, basée aux Seychelles, et Binance, basée à Malte, sont parmi les plus grandes plateformes de négociation de contrats à terme Bitcoin. Ce dernier échange, en fait, est classé premier sur la base du nombre de contrats à intérêt ouvert sur sa plate-forme. Cependant, il n’est pas réglementé par les autorités américaines.

Comment fonctionne le trading de Bitcoin Futures ?

Les règles et la configuration des contrats à terme Bitcoin sont les mêmes que celles du trading de contrats à terme standard. Vous devez d’abord créer un compte auprès de la maison de courtage ou de la bourse pour commencer à négocier. Une fois votre compte approuvé, vous pouvez commencer à trader.

Le trading à terme fait un usage intensif de l’effet de levier pour exécuter des transactions. Dans l’ouest sauvage non réglementé des crypto-monnaies, le montant de l’effet de levier peut varier énormément entre les échanges. Par exemple, Binance a offert aux traders un effet de levier pouvant atteindre 125 % du montant de la transaction, lorsqu’il a lancé pour la première fois une capacité de négociation à terme pour les crypto-monnaies. Il a réduit le montant de l’effet de levier à 20% en juillet 2021.

Les principales considérations pour les comptes à terme Bitcoin sont les exigences de marge et les détails du contrat. Les marges sont la garantie minimale que vous devez avoir sur votre compte pour exécuter des transactions. Plus le montant de la transaction est élevé, plus le montant de la marge requis par le courtier ou la bourse pour exécuter la transaction est élevé.

Un point à noter ici est que les bourses et les maisons de courtage peuvent avoir des exigences de marge différentes. Par exemple, CME a une exigence de marge de base, et les maisons de courtage comme TD Ameritrade qui proposent des contrats à terme CME Bitcoin dans le cadre de leur gamme de produits peuvent fixer des taux de marge en plus du taux de base fixé par CME.

Étant donné que Bitcoin est un actif risqué et volatil, les bourses réglementées nécessitent généralement des marges plus élevées que les autres actifs. Certains échanges de crypto-monnaie, comme Binance, permettent l’utilisation de crypto-monnaies comme marge. Par exemple, vous pouvez utiliser des pièces stables comme Tether ou Bitcoin comme marge pour vos transactions chez Binance.

Lire les détails du contrat pour les contrats à terme Bitcoin

Vous trouverez ci-dessous les détails du contrat pour les contrats à terme Bitcoin proposés par CME :

  • Unité de contrat : 5 Bitcoin, tel que défini par le CME CF Bitcoin Reference Rate
  • Devis: USD
  • Heures de négociation : dimanche-vendredi 18h-17h
  • Code produit: BTC
  • Exigences de marge : 50 % en espèces du montant du contrat
  • Contrats listés : Contrats répertoriés pour 6 mois consécutifs et 2 décembre supplémentaires
  • Méthode de règlement : Financièrement réglé

Prenons l’exemple suivant pour un contrat à terme Bitcoin du groupe CME. Supposons qu’un investisseur achète deux contrats à terme Bitcoin totalisant 10 Bitcoin. Le prix d’un seul Bitcoin, lorsque le contrat à terme a été acheté, est de 5 000 $ chacun, ce qui signifie que le prix total des deux contrats à terme est de 50 000 $. Les exigences de marge pour les contrats à terme Bitcoin négociés chez CME sont de 50%, ce qui signifie que l’investisseur doit déposer 25 000 $ comme marge. Elle peut financer le reste de l’achat du contrat en utilisant l’effet de levier.

La valeur du contrat varie en fonction du prix de l’actif sous-jacent (c’est-à-dire Bitcoin). Le taux de référence Bitcoin est utilisé par CME pour déterminer le prix du Bitcoin. Il s’agit du prix moyen pondéré en fonction du volume du Bitcoin provenant de plusieurs échanges et est calculé quotidiennement entre 14h59 et 15h00.

En fonction des fluctuations de prix de Bitcoin, l’investisseur peut soit conserver les contrats à terme, soit les vendre à une autre partie. À la fin de la durée de son contrat, l’investisseur a la possibilité soit de le reporter à un nouveau, soit de le laisser expirer et de percevoir le règlement en espèces dû. Certains contrats, comme ceux de Bakkt et d’ErisX, sont réglés physiquement. Cela signifie que l’investisseur obtiendra la livraison finale de la marchandise, dans ce cas Bitcoin, à l’expiration.

Important

N’oubliez pas qu’il y a des coûts associés à la garde et au stockage de Bitcoin, une fois que vous obtenez la livraison finale de la crypto-monnaie dans un contrat à terme réglé physiquement.

En 2021, CME a introduit le trading de contrats à terme Micro Bitcoin. La taille d’un contrat MBT est 1/10ème d’un Bitcoin ou 1/50ème du plus grand contrat à terme BTC. Ainsi, si le taux de référence Bitcoin est fixé à 20 000 $, la valeur notionnelle d’un taux de référence Bitcoin est de 400 $. Plus de 3 500 comptes ont négocié des contrats à terme Micro Bitcoin après son lancement.

Le Salvador a donné cours légal au Bitcoin le 9 juin 2021. C’est le premier pays à le faire. La crypto-monnaie peut être utilisée pour toute transaction où l’entreprise peut l’accepter. Le dollar américain continue d’être la devise principale d’El Salvador.

Considérations spéciales pour le trading de contrats à terme Bitcoin

Bien qu’il ait augmenté en volume, le trading à terme de Bitcoin est encore naissant en termes de dynamique de marché et de constituants. Par conséquent, il est différent des autres contrats à terme pour d’autres types d’actifs. Voici quelques considérations particulières que vous devez prendre en compte lors de la négociation de contrats à terme Bitcoin.

  • Le trading à terme de Bitcoin ressemble aux marchés au comptant de la crypto-monnaie en ce sens qu’il ne dispose pas d’un bassin profond de liquidités ou d’un nombre suffisant d’acteurs dans son écosystème qui sont présents pour d’autres matières premières. Par conséquent, les volumes de transactions peuvent être faibles et les fluctuations de prix peuvent être élevées, en particulier pendant les périodes volatiles du prix de la crypto-monnaie. Le trading à terme d’autres matières premières peut fournir des indicateurs ou prédire à l’avance les prix du marché au comptant. Cependant, les contrats à terme sur Bitcoin suivent les prix du marché au comptant ou se négocient avec une prime ou une remise importante.
  • Le paysage réglementaire du trading à terme de Bitcoin n’est toujours pas clair. Comme mentionné ci-dessus, il existe très peu de bourses qui proposent des transactions à terme réglementées. Les transactions à terme Bitcoin proposées sur des bourses situées en dehors des États-Unis ne relèvent pas de la compétence des agences situées dans le pays. De telles situations présentent un potentiel de profit par le biais d’arbitrages réglementaires, mais elles peuvent également entraîner un risque exponentiel.
  • Le prix des contrats à terme Bitcoin dépend du prix d’un actif sous-jacent volatil. Bien qu’il existe une formule théorique pour calculer le prix des contrats à terme Bitcoin, plusieurs autres facteurs entrent en jeu dans un scénario du monde réel. La perception de la volatilité d’un actif par les investisseurs en est une. Les grands événements d’actualité en sont une autre. Avec ses fluctuations de prix et ses bulles massives, Bitcoin a déjà une réputation parmi les investisseurs pour la volatilité des prix. Et les commentaires ne manquent pas sur une crypto-monnaie qui a été conçue à l’origine pour devenir un moyen de transaction quotidienne mais qui, jusqu’à présent, n’a pas tenu cette promesse. Tout cela signifie que les contrats à terme Bitcoin ne constituent pas une couverture efficace contre la volatilité de leur actif sous-jacent.

Laisser un commentaire