Comment éviter les investissements émotionnels
La surveillance active d’un portefeuille est importante pour naviguer dans les marées changeantes des marchés financiers. Pourtant, il est également essentiel pour les investisseurs individuels de gérer les impulsions comportementales d’achat et de vente émotionnelles qui peuvent provenir de suivre les hauts et les bas du marché. En effet, les investisseurs semblent avoir le don d’investir dans les sommets du marché et de vendre dans les creux, car il n’est pas rare de s’empêtrer dans le battage médiatique ou la peur, d’acheter des investissements aux sommets et de vendre pendant les creux du cycle.
Comment les investisseurs peuvent-ils naviguer sur des marchés volatils tout en gardant une quille équilibrée et en gardant un portefeuille diversifié pour les meilleurs rendements globaux dans tous les types d’environnements de marché ? La clé est de comprendre les motivations derrière l’investissement émotionnel et d’éviter les pièges d’investissement euphoriques et dépressifs qui peuvent conduire à une mauvaise prise de décision.
Points clés à retenir
- L’investissement basé sur l’émotion (cupidité ou peur) est la principale raison pour laquelle tant de gens achètent au sommet du marché et vendent au plus bas du marché.
- La sous-estimation des risques associés aux investissements est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs prennent parfois des décisions sous-optimales basées sur l’émotion.
- Pendant les périodes de volatilité des marchés et de hausse des taux d’intérêt, les investisseurs déplacent souvent des fonds d’actions plus risquées vers des titres à taux d’intérêt à faible risque.
- La moyenne d’achat et la diversification sont deux approches que les investisseurs peuvent mettre en œuvre pour prendre des décisions cohérentes qui ne sont pas motivées par l’émotion.
- Garder le cap malgré la volatilité à court terme est souvent la clé du succès à long terme en tant qu’investisseur.
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Comportement des investisseurs
Le comportement des investisseurs a fait l’objet de nombreuses études et de nombreuses théories tentent d’expliquer le regret ou la réaction excessive que les acheteurs et les vendeurs éprouvent souvent lorsqu’il s’agit d’argent. La réalité est que la psyché de l’investisseur peut dominer la pensée rationnelle en période de stress, que ce stress soit le résultat de l’euphorie ou de la panique. Il est essentiel d’adopter une approche rationnelle et réaliste de l’investissement – pendant ce qui semble être un court laps de temps pour capitaliser sur l’euphorie ou l’évolution effrayante du marché -.
L’investisseur non professionnel investit généralement de l’argent durement gagné dans des investissements dans le but de recevoir un rendement. Pourtant, ils voient parfois leurs investissements perdre de la valeur en raison de l’évolution du marché. Les pertes peuvent causer du stress et des doutes. Autrement dit, de nombreux investisseurs ont une tolérance au risque relativement faible lorsqu’il s’agit d’investir, car perdre de l’argent est douloureux.
« Je pense que beaucoup de gens ont tendance à assimiler leur estime de soi à leur revenu, ou ils pensent que les médias sociaux, ces jours-ci, font pression sur les gens pour donner l’impression qu’ils vont mieux qu’ils ne le sont. Et à cause de cela, les gens se sentir mal », a déclaré Amy Morin, rédactrice en chef de Verywell Mind.
Mais le risque peut être considéré comme un repère pour l’investissement et le comportement des investisseurs. Les investisseurs qui s’engagent dans des investissements avec une compréhension de base des risques encourus peuvent atténuer une grande partie de l’émotion associée à l’investissement. En d’autres termes, les défis dus à l’investissement émotionnel peuvent survenir lorsque les investisseurs voient des risques non identifiés ou plus élevés qu’ils ne l’avaient initialement prévu.
Marchés haussiers contre marchés baissiers
Les marchés haussiers sont des périodes où les marchés montent sans relâche et, parfois, sans discernement. Lorsque le taureau fait rage et que le sentiment des investisseurs devient une exubérance générale, les investisseurs peuvent voir des opportunités de marché ou en apprendre davantage sur les investissements d’autres personnes – tels que des reportages, des amis, des collègues ou de la famille – qui peuvent les obliger à tester de nouvelles eaux. L’excitation pourrait amener l’investisseur à essayer d’obtenir des gains sur les investissements qui émergent en raison des conditions de marché haussières.
De même, lorsque les investisseurs lisent des histoires sur une mauvaise économie ou entendent des rapports sur une période de marché volatile ou négative, la peur pour leurs investissements peut alimenter la vente. Les marchés baissiers sont toujours à l’affût et s’accompagnent de bon nombre de leurs propres mises en garde qu’il peut être important pour les investisseurs de suivre et de comprendre. Contrairement à un marché haussier, les marchés financiers peuvent parfois baisser pendant plusieurs mois, voire plusieurs années.
Souvent, les marchés baissiers évoluent à partir d’un environnement de hausse des taux d’intérêt qui peut stimuler les transactions à risque et une transition des investissements plus risqués comme les actions vers des produits d’épargne à faible risque. Les marchés baissiers peuvent être difficiles à naviguer lorsque les investisseurs voient leurs actions perdre de la valeur tandis que les valeurs refuges deviennent plus attrayantes en raison de leurs rendements en hausse. Pendant ces périodes, il peut être difficile de choisir entre acheter des actions au plus bas du marché ou acheter des liquidités et des produits portant intérêt.
Mauvais timing
L’investissement émotionnel est souvent un exercice de mauvais timing du marché. Suivre les médias peut être un bon moyen de détecter l’évolution des marchés haussiers ou baissiers, car les rapports quotidiens sur les marchés boursiers se nourrissent de l’activité qui se déroule tout au long de la journée, ce qui peut parfois créer un buzz pour les investisseurs. Cependant, les reportages des médias peuvent également être obsolètes, éphémères, voire absurdes et basés sur des rumeurs.
En fin de compte, les investisseurs individuels sont responsables de leurs propres décisions commerciales et doivent donc être prudents lorsqu’ils cherchent à anticiper les opportunités du marché en fonction des derniers titres. Utiliser une pensée rationnelle et réaliste pour comprendre quand un investissement peut se trouver dans un cycle de développement est la clé pour évaluer les opportunités intéressantes et résister aux mauvaises idées d’investissement. Réagir aux dernières nouvelles de dernière heure est probablement un signe que les décisions sont motivées par l’émotion plutôt que par la pensée rationnelle.
Théorie éprouvée
L’idée que de nombreux acteurs du marché achètent en haut et vendent en bas a été prouvée par l’analyse historique des flux monétaires. L’analyse des flux monétaires examine le flux net de fonds pour les fonds communs de placement et montre souvent que, lorsque les marchés atteignent des sommets ou des vallées, l’achat ou la vente est à son plus haut.
Les anomalies du marché comme une crise peuvent être des périodes utiles pour l’observation. Pendant la crise financière de 2007-2008, les investisseurs ont retiré de l’argent du marché et les flux d’argent vers les fonds communs de placement sont devenus négatifs. Les sorties nettes de fonds ont culminé au creux du marché et, comme c’est généralement le cas pour les creux du marché, la vente a créé des investissements trop décotés, qui ont finalement formé la base d’un tournant et de la prochaine ascension du marché.
Stratégies pour éliminer l’émotion de l’investissement
Deux des approches les plus populaires en matière d’investissement – la moyenne d’achat et la diversification – peuvent éliminer certaines conjectures dans les décisions d’investissement et réduire le risque de mauvais timing dû à l’investissement émotionnel. L’une des méthodes les plus efficaces est la moyenne d’achat des dollars d’investissement.
La moyenne d’achat est une stratégie où des montants égaux de dollars sont investis à un intervalle régulier et prédéterminé. Cette stratégie peut être mise en œuvre dans n’importe quelle condition de marché. Dans un marché baissier, les investisseurs achètent des actions à des prix de plus en plus bas. Lors d’une tendance à la hausse, les actions précédemment détenues dans le portefeuille produisent des gains en capital et, puisque l’investissement en dollars est un montant fixe, moins d’actions sont achetées lorsque le prix de l’action est plus élevé.
La clé de la stratégie de la moyenne d’achat est de maintenir le cap. Définissez la stratégie et ne la modifiez pas à moins qu’un changement majeur ne justifie de revoir et de rééquilibrer le cap établi. Ce type de stratégie peut mieux fonctionner dans les régimes 401(k) avec des avantages correspondants, car un montant fixe en dollars est déduit de chaque chèque de paie et l’employeur verse des cotisations supplémentaires.
4,8 billions de dollars
Le montant total des actifs des fonds dans les plans 401(k) au 30 juin 2021, représentant près de 20 % des actifs totaux des fonds communs de placement.
La diversification, qui consiste à acheter une gamme de placements plutôt qu’un ou deux titres seulement, peut également aider à diminuer la réaction émotionnelle à la volatilité du marché. Après tout, il n’y a eu qu’une poignée de fois dans l’histoire où tous les marchés ont évolué à l’unisson et où la diversification n’a fourni que peu de protection. Dans les cycles de marché normaux, l’utilisation d’une stratégie de diversification offre un élément de protection car les pertes de certains investissements sont compensées par les gains d’autres.
La diversification d’un portefeuille peut prendre de nombreuses formes, telles que l’investissement dans différentes industries, différentes zones géographiques, différents types d’investissements et même la couverture avec des investissements alternatifs comme l’immobilier et le capital-investissement. Il existe des conditions de marché distinctes qui favorisent chacun de ces groupes d’investissement, de sorte qu’un portefeuille composé de tous ces différents types d’investissements devrait offrir une protection dans une gamme de conditions de marché.
Pourquoi les émotions sont-elles si importantes pour la psychologie du marché ?
De nombreux investisseurs sont émotifs et réactionnaires, et la peur et la cupidité sont des poids lourds dans ce domaine. Selon certains chercheurs, la cupidité et la peur ont le pouvoir d’affecter notre cerveau d’une manière qui nous contraint à mettre de côté le bon sens et la maîtrise de soi et ainsi provoquer le changement. En ce qui concerne les humains et l’argent, la peur et la cupidité peuvent être des motifs puissants.
Comment mesurer le niveau de peur ou de cupidité en bourse ?
Il existe plusieurs indicateurs de sentiment du marché que l’on peut examiner, mais deux représentent spécifiquement les émotions de peur ou de cupidité. L’indice VIX du Cboe, par exemple, mesure le niveau implicite de peur ou de cupidité sur le marché en examinant les changements de volatilité dans le S&P 500. L’indice CNN Fear & Greed est un autre bon outil qui mesure quotidiennement, hebdomadairement, mensuellement et annuellement. changements dans la peur et la cupidité. Il est utilisé comme un indicateur à contre-courant qui examine sept facteurs différents pour établir le degré de peur et de cupidité sur le marché, en notant le sentiment des investisseurs sur une échelle de 0 à 100.
Quelles sont certaines stratégies de trading pour contrôler les émotions ?
Avoir un plan d’investissement et s’y tenir est le meilleur plan d’action pour éviter l’emprise des émotions dans le trading. L’investissement indiciel passif, la diversification et la moyenne d’achat sont tous des moyens assez faciles de maintenir l’objectivité.
L’essentiel
Investir sans émotion est plus facile à dire qu’à faire, mais il existe des considérations importantes qui peuvent empêcher un investisseur individuel de rechercher des gains futiles ou de survendre dans la panique. Comprendre votre propre tolérance au risque et les risques de vos investissements peut être une base importante pour des décisions rationnelles. Une compréhension active des marchés et des forces à l’origine des tendances haussières et baissières est également essentielle.
Dans l’ensemble, bien qu’il y ait des moments où l’investissement actif et émotionnel peut être rentable, les données montrent que suivre une stratégie d’investissement bien définie et maintenir le cap malgré la volatilité du marché se traduit souvent par les meilleurs rendements à long terme.