Comment décoder les rapports sur les revenus d’une entreprise
Le rapport sur les résultats est la méthode prédominante pour une société cotée en bourse pour déclarer ses résultats financiers pour une période spécifique. Les investisseurs peuvent utiliser le rapport sur les bénéfices d’une entreprise pour avoir un aperçu de la façon dont une entreprise est gérée et si elle fonctionne bien.
Cependant, il est important de noter que les rapports sur les résultats présentent souvent une image rose de la situation financière de l’entreprise. Par conséquent, il est important d’apprendre à lire et à déchiffrer un rapport de résultats afin de pouvoir séparer le discours commercial de l’équipe de direction de la réalité.
Points clés à retenir
- Les entreprises publiques sont tenues de déposer un 10-Q, un rapport trimestriel, un rapport annuel ou 10-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Le 10-Q est le rapport trimestriel déposé par les entreprises qui détaille l’activité tout au long de l’année.
- Les principales composantes du 10-Q sont le compte de résultat, le bilan, l’état des flux de trésorerie, les informations à fournir et le rapport de gestion.
- En plus d’analyser les états financiers, il est important d’analyser les risques financiers, tels que les litiges, qui pourraient constituer une menace pour une entreprise.
Rapports sur les revenus
Les entreprises publient généralement un communiqué de presse mettant en évidence le contenu du 10-Q. Le communiqué de presse ne contient souvent rien de plus que quelques paragraphes d’informations, une déclaration des dirigeants et un aperçu de certains des éléments clés qui intéressent les investisseurs, notamment les revenus, le bénéfice net, les flux de trésorerie, le bénéfice par action et les dividendes.
Les entreprises publieront également une présentation pour les investisseurs contenant les faits saillants financiers et les succès de la période. Cependant, le jeu est préparé pour les investisseurs et contient généralement un message très positif.
Le formulaire 10-Q, en revanche, est un document sans fioritures qui est soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC). Le 10-Q a plus d’importance pour les investisseurs car il contient une mine d’informations. Bien que des éléments du rapport sur les bénéfices puissent tomber dans le domaine du matériel marketing, les entreprises qui les publient ne peuvent pas falsifier les chiffres sans risquer une violation de la SEC.
Comment décoder les rapports sur les bénéfices d’une entreprise
Les composants d’un rapport sur les revenus
Les entreprises sont légalement tenues de déposer un rapport trimestriel, un 10-Q, un rapport annuel ou le 10-K auprès de la SEC.
Le 10-Q contient des informations financières, notamment :
Il n’est pas rare que les grandes entreprises aient des documents 10-Q de plus de 100 pages. Pour un aperçu rapide des principaux principes de ce qui se passe dans une entreprise, la lecture du communiqué de presse sur les résultats est un bon début. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions d’une société ouverte et qui souhaitent prendre une décision éclairée doivent examiner le dossier 10-Q. Il est toutefois important de noter que les états financiers ne sont pas audités.
La première partie du document indique quelle société dépose le rapport, pour quelle période, dans quel état la société est constituée, les informations d’identification fiscale et le lieu d’activité principal. Le rapport listera ensuite une table des matières indiquant quelles sections se trouvent sur quelles pages.
La première grande section contient les informations financières. Les principaux domaines d’intérêt doivent inclure les revenus, le bénéfice net, le bénéfice par action et l’EBIT ou le bénéfice avant intérêts et impôts. Bien que les chiffres financiers ci-dessus soient importants, assurez-vous de poser les questions suivantes :
- Comment l’entreprise s’est-elle comportée au cours du dernier trimestre ?
- Comment les performances se comparent-elles au trimestre précédent ou au même trimestre des années précédentes ?
- Les revenus se sont-ils améliorés ou touchés d’un trimestre à l’autre ?
- Le coût des ventes augmente-t-il, ce qui signifie qu’il est plus coûteux de générer des revenus ?
Les périodes juste avant et après la publication d’un rapport sur les résultats sont des moments cruciaux pour prêter attention au cours des actions d’une entreprise. Selon qu’une entreprise atteint ou non ses objectifs de bénéfices ou non, le cours de l’action verra respectivement une forte augmentation ou une forte baisse de son prix.
Passez en revue l’état des flux de trésorerie pour voir si l’entreprise gagne de l’argent provenant des activités poursuivies. Les entreprises peuvent avoir des flux de trésorerie négatifs, mais sont toujours en mesure d’afficher un bénéfice net positif.
Facteurs de risque financier
Une fois que vous avez une idée de la santé financière d’une entreprise, il est temps de vérifier les risques auxquels elle pourrait être confrontée au cours des prochains trimestres. Passez à la partie II (Autres informations) et consultez le point I (Procédures judiciaires).
Si une entreprise a des poursuites en cours, elle doit les signaler avec une brève description des poursuites. L’entreprise n’attachera pas nécessairement de prix à un problème juridique particulier, vous voudrez donc examiner la nature du procès. Considérez l’impact financier potentiel du procès par rapport à la valeur globale de l’entreprise. De nombreuses entreprises font face chaque année à des demandes de dommages-intérêts relativement faibles, mais certaines entreprises pourraient faire face à des dépenses plus importantes en raison de litiges en cours.
Consultez également la rubrique 1A (Facteurs de risque). Vous pouvez voir des déclarations telles que « des liquidités insuffisantes pourraient affecter nos opérations futures » ou « compte tenu de l’environnement actuel, nos opérations ne génèrent pas suffisamment de liquidités ». Déterminez si les risques font partie d’une tendance générale du marché, comme une baisse des ventes pendant une récession, ou s’ils font partie d’un problème plus vaste, comme des revenus provenant d’une ou deux sources plutôt que d’un ensemble diversifié de clients.
Les rapports sur les bénéfices peuvent être examinés et interprétés de différentes manières par différents investisseurs. Certains préfèrent sauter les sections d’ouverture sur les données financières pour en savoir plus sur la position de la direction sur le marché et les risques auxquels l’entreprise est confrontée. Certains préfèrent sauter directement dans les chiffres et les comparer aux trimestres et années précédents.
L’essentiel
Vous n’avez pas besoin d’être un analyste des actions pour lire et comprendre un rapport sur les résultats. Bien que de nombreuses sociétés cotées en bourse publient des rapports sur leurs bénéfices chaque trimestre, concentrez-vous sur les actions qui vous intéressent. N’oubliez pas que même si les informations contenues dans le rapport sur les bénéfices vous font éviter l’action, la lecture du rapport reste une activité intéressante. Après tout, cela vous a évité de faire un mauvais choix.