Clarida a échangé des actions à la veille de la déclaration de pandémie de Powell
(Bloomberg) – Le vice-président de la Réserve fédérale, Richard Clarida, a échangé entre 1 million de dollars et 5 millions de dollars d’un fonds obligataire en fonds d’actions un jour avant que le président Jerome Powell ne publie une déclaration signalant une action politique possible alors que la pandémie s’aggravait, selon ses divulgations financières de 2020.
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Les transactions de Clarida, décrites dans des formulaires déposés auprès du bureau d’éthique du gouvernement, montrent le transfert des fonds d’un fonds d’obligations Pimco le 27 février 2020 et, le même jour, l’achat du Pimco StocksPlus Fund et du iShares MSCI USA Min Vol Factor fonds négociés en bourse dans des fourchettes de dollars similaires. Pour l’année, il a répertorié cinq transactions.
Le lendemain, le 28 février, un vendredi, à 14 h 30, Powell a pris la décision inhabituelle de publier une déclaration disant que le virus pose « des risques évolutifs pour l’activité économique ». Dans le même communiqué, Powell a déclaré que la Fed « surveillait de près les développements et leurs implications pour les perspectives économiques ».
Coupe d’urgence
La Fed a annoncé une baisse de taux d’un demi-point de pourcentage le 3 mars à la suite d’une réunion d’urgence du Federal Open Market Committee. « La divulgation financière du vice-président Clarida pour 2020 montre des transactions qui représentent un rééquilibrage pré-planifié de ses comptes », a déclaré un porte-parole de la Fed qui s’exprimait au nom du vice-président. « Les transactions ont été exécutées avant son implication dans les délibérations sur les actions de la Réserve fédérale pour répondre à l’émergence du coronavirus et non pendant une période de black-out. Les fonds sélectionnés ont été choisis avec l’approbation préalable du responsable de l’éthique du Conseil.
Les transactions devraient renforcer davantage le contrôle des règles d’éthique et de gouvernance de la banque centrale américaine après que deux chefs régionaux de la Fed ont annoncé leur départ à la suite de révélations sur leur activité commerciale l’année dernière. L’un des présidents, Eric Rosengren de Boston, a déclaré que sa démission était due à un problème de santé grave.
Clarida, un ancien cadre de Pacific Investment Management Company LLC, était en visite auprès des professeurs et des étudiants de l’Université de Yale à New Haven, Connecticut, le jour de la négociation, et non dans son bureau à Washington. Son calendrier pour le mois montre un seul appel téléphonique avec un membre du Conseil le 27 février à 16h45 après la clôture du marché, ainsi que de nombreuses réunions avec le personnel de la Fed les jours précédents.
La Fed énonce des directives claires pour l’activité commerciale par les décideurs politiques. Son Guide volontaire de conduite à l’intention des hauts fonctionnaires indique « qu’ils doivent soigneusement éviter de s’engager dans toute transaction financière dont le timing pourrait donner l’impression d’agir sur des informations privilégiées concernant les délibérations et les actions de la Réserve fédérale ».
Il dit également qu’ils devraient éviter les transactions qui pourraient « transmettre même une apparence de conflit entre leurs intérêts personnels, les intérêts du système et l’intérêt public ». Février 2020 a été une période de mouvements extrêmes sur les marchés financiers alors que les investisseurs ont réagi à la menace de propagation mondiale de Covid-19. Les actions ont fortement chuté et les marchés obligataires étaient dans un puissant rallye.
« La pandémie se propageait rapidement et les perspectives économiques évoluaient rapidement. Ce n’était pas le moment approprié pour les hauts responsables de la Fed d’apporter des modifications de plusieurs millions de dollars à leurs portefeuilles », a déclaré Andrew Levin, professeur au Dartmouth College et ancien conseiller spécial du conseil d’administration de la Fed. « La Fed devrait accueillir un examen externe de toutes les transactions financières effectuées par les membres de la Réserve fédérale l’année dernière. »
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