Charge

Qu’est-ce qu’une charge ?

Une charge est un frais d’acquisition ou une commission facturé à un investisseur lors de l’achat ou du rachat d’actions d’un fonds commun de placement. Les commissions sur les frais de vente peuvent être structurées de plusieurs façons. Ils sont déterminés par la société d’OPC et facturés par les intermédiaires d’OPC dans les opérations d’OPC.

Les types courants de frais de souscription comprennent les frais d’entrée et les frais de sortie. Les fonds avec charges peuvent être comparés aux fonds communs de placement sans frais.

Comment fonctionnent les charges de vente

Une charge est une commission de souscription qui rémunère un intermédiaire pour la distribution d’actions d’un OPC. Les charges varient selon la catégorie d’actions et sont déterminées par la société de fonds communs de placement. Les sociétés de fonds communs de placement structurent les frais de souscription par catégorie d’actions. Ils fournissent un barème des frais d’acquisition dans le prospectus du fonds commun de placement.

Les charges peuvent être frontales, dorsales ou nivelées. Les frais d’ouverture et de sortie sont payés directement aux intermédiaires par l’investisseur et ne sont pas pris en compte dans le calcul de la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds.

Charge frontale

Les charges d’ouverture sont généralement associées aux classes d’actions A. Ces frais d’acquisition surviennent lorsque l’investisseur achète le fonds. Les charges initiales peuvent aller jusqu’à environ 5,75 %. Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les frais d’entrée éliminent le besoin de payer continuellement des frais et des commissions supplémentaires au fil du temps, permettant au capital de croître sans entrave sur le long terme. Les actions A des fonds communs de placement, la catégorie qui comporte des frais d’entrée, paient des ratios de dépenses inférieurs à ceux que paient les autres actions. Les ratios de frais sont les frais annuels de gestion et de commercialisation.

De plus, les fonds qui ne comportent pas de frais initiaux facturent souvent des frais de gestion annuels qui augmentent avec la valeur de l’argent du client, ce qui signifie que l’investisseur peut finir par payer plus. En revanche, les frais initiaux sont souvent actualisés à mesure que la taille de l’investissement augmente.

En revanche, étant donné que les frais initiaux sont prélevés sur votre investissement initial, moins de votre argent va travailler pour vous. Compte tenu des avantages de la capitalisation, moins d’argent au départ a un impact sur la façon dont votre argent fructifie. À long terme, cela n’a peut-être pas d’importance, mais les fonds d’entrée de gamme ne sont pas optimaux si vous avez un horizon de placement court ; vous n’aurez aucune chance de récupérer les frais d’acquisition en réalisant des bénéfices au fil du temps.

Charge arrière

Les charges de back-end peuvent être associées à des actions B ou C. Les frais de sortie sont payés lorsqu’un investisseur vend le fonds. Dans les actions de catégorie B, la charge de sortie est généralement différée, ce qui signifie qu’elle diminue avec le temps. Une charge de sortie peut être forfaitaire ou diminuer progressivement au fil du temps, généralement dans un délai de cinq à 10 ans. Dans ce dernier cas, le pourcentage de frais est le plus élevé la première année et diminue chaque année jusqu’à la fin de la période de détention spécifiée, moment auquel il tombe à zéro.

Il ne faut pas confondre les frais de sortie et les frais de rachat, que certains OPC facturent pour décourager les opérations fréquentes qui peuvent parfois interférer avec l’objectif de placement du fonds.

Autres dépenses du fonds

Tout type de paiement à un intermédiaire pour des services de distribution peut être considéré comme une charge. Les investisseurs en fonds communs de placement paient des frais d’exploitation annuels qui sont comptabilisés dans la valeur liquidative du fonds. Une partie des dépenses d’exploitation du fonds peut inclure des frais 12b-1, également appelés charges nivelées. Cette commission est payée annuellement par le fonds commun de placement à l’intermédiaire et est exprimée en pourcentage de l’actif d’une classe d’actions.

Par exemple, le Principal Equity Income Fund offre aux investisseurs des actions A, C et I. Les actions A ont des frais de vente d’entrée de 5,50 % et des frais de sortie de 1,00 %. Les actions C n’ont pas de frais de souscription initiaux et des frais de souscription finals de 1,00 %. Les deux classes d’actions ont une charge de niveau 12b-1 incluse dans les dépenses d’exploitation du fonds. La classe d’actions A paie une charge nivelée plus faible que les actions C à 0,25% car elle offre une compensation de charge initiale plus élevée. La classe d’actions C facture une charge de niveau de 1,00 %.

Les investisseurs peuvent également supporter des frais de rachat. Les commissions de rachat ne sont pas versées aux intermédiaires et ne sont donc pas considérées comme une charge. Ces frais sont facturés en aval et aident à compenser le fonds pour les coûts de transaction encourus par les investisseurs à court terme. Des frais de rachat peuvent être facturés si un investisseur fait racheter des actions dans un délai de 30 jours à un an à compter de son investissement initial.

Considérations relatives à la charge de vente

Les frais de souscription sont des commissions convenues entre les sociétés de fonds communs de placement et les intermédiaires. Ils sont généralement facturés par les courtiers de plein exercice et les distributeurs de fonds communs de placement. Les investisseurs peuvent potentiellement éviter les charges de vente en achetant et en vendant des actions de fonds communs de placement via une plateforme de courtage à escompte. Souvent, les investisseurs peuvent également éviter les charges de vente en investissant dans des fonds communs de placement par le biais d’un régime de retraite.

La plupart des fonds communs de placement offrent des points d’arrêt, des droits d’accumulation et des options de lettre d’intention avec des remises sur les frais de vente. Ces remises sont associées à des investissements plus importants dans le fonds et sont décrites dans le prospectus du fonds.

Fonds sans charge

Un fonds sans frais est un fonds commun de placement dans lequel les actions sont vendues sans commission ni frais d’acquisition. Cette absence de frais se produit parce que les actions sont distribuées directement par la société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire. Cette absence de frais d’acquisition est à l’opposé d’un fonds de chargement, soit à l’avance soit à l’arrière, qui prélève une commission au moment de l’achat ou de la vente du fonds. De plus, certains fonds communs de placement sont des fonds à charge uniforme pour lesquels les frais continuent tant que l’investisseur détient le fonds.