Chapitre 11 Définition
Qu’est-ce que le chapitre 11 ?
Le chapitre 11 est une forme de faillite qui implique une réorganisation des affaires commerciales, des dettes et des actifs d’un débiteur, et pour cette raison est connue sous le nom de faillite de « réorganisation ».
Points clés à retenir
- Le chapitre 11 est la forme la plus complexe de procédure de faillite. Une faillite du chapitre 11 permet à une entreprise de rester en activité et de restructurer ses obligations.
- Si une entreprise de dépôt pour le chapitre 11 choisit de proposer un plan de réorganisation, il doit être dans le meilleur intérêt des créanciers.
- Si le débiteur ne propose pas de programme, les créanciers peuvent en proposer un à la place.
- De nombreuses grandes entreprises, dont General Motors et K-Mart, ont profité des faillites du chapitre 11 pour restructurer leurs dettes tout en continuant à faire des affaires.
Comprendre le chapitre 11
Nommé d’après le code de faillite américain 11, les sociétés déposent généralement le chapitre 11 si elles ont besoin de temps pour restructurer leurs dettes. Cette version de la faillite donne au débiteur un nouveau départ. Cependant, les conditions sont soumises au respect par le débiteur de ses obligations en vertu du plan de redressement.
Le 1er septembre 2021, le juge américain du tribunal des faillites, Robert Drain, a approuvé un règlement de 4,5 milliards de dollars de la faillite du chapitre 11 du fabricant d’OxyContin Purdue Pharma LP. Le règlement réorganise Purdue Pharma en une société d’intérêt public chargée de financer le traitement et la prévention de la toxicomanie aux opioïdes. Il protège les anciens propriétaires, la famille Sackler, qui paiera 4,5 milliards de dollars sur neuf ans, y compris les frais de règlement fédéraux, contre les poursuites judiciaires liées à l’épidémie d’opioïdes. Purdue a également accepté de publier 30 millions de documents liés à l’affaire.
La faillite du chapitre 11 est la plus complexe de toutes les affaires de faillite. C’est aussi généralement la forme la plus coûteuse d’une procédure de faillite. Pour ces raisons, une entreprise ne doit envisager la réorganisation du chapitre 11 qu’après une analyse et une exploration minutieuses de toutes les autres alternatives possibles.
Au cours d’une procédure du chapitre 11, le tribunal aidera une entreprise à restructurer ses dettes et obligations. Dans la plupart des cas, l’entreprise reste ouverte et opérationnelle. De nombreuses grandes entreprises américaines déposent le bilan du chapitre 11 et restent à flot. Ces entreprises comprennent le géant automobile General Motors, la compagnie aérienne United Airlines, le point de vente K-mart et des milliers d’autres sociétés de toutes tailles. Les sociétés, les partenariats et les sociétés à responsabilité limitée (SARL) déposent généralement le chapitre 11, mais dans de rares cas, les personnes très endettées qui ne sont pas admissibles aux chapitres 7 ou 13 peuvent être admissibles au chapitre 11. Cependant, le processus n’est pas rapide.
Une entreprise en cours de dépôt du chapitre 11 peut continuer à fonctionner. Dans la plupart des cas, le débiteur, appelé « débiteur en possession », gère l’entreprise comme d’habitude. Cependant, dans les cas de fraude, de malhonnêteté ou d’incompétence flagrante, un syndic nommé par le tribunal intervient pour diriger l’entreprise tout au long de la procédure de faillite.
L’entreprise n’est pas en mesure de prendre certaines décisions sans l’autorisation des tribunaux. Ceux-ci incluent la vente d’actifs, autres que les stocks, le démarrage ou la résiliation d’un contrat de location et l’arrêt ou l’expansion des activités commerciales. Le tribunal a également le contrôle des décisions relatives à la rétention et au paiement des avocats et à la conclusion de contrats avec les fournisseurs et les syndicats. Enfin, le débiteur ne peut pas contracter un prêt qui débutera une fois la faillite terminée.
Au chapitre 11, l’individu ou l’entreprise déclarant faillite a la première chance de proposer un plan de réorganisation. Ces plans peuvent inclure la réduction des opérations commerciales pour réduire les dépenses, ainsi que la renégociation des dettes. Dans certains cas, les plans impliquent la liquidation de tous les actifs pour rembourser les créanciers. Si la voie choisie est faisable et équitable, les tribunaux l’acceptent et le processus avance.
La loi sur la réorganisation des petites entreprises de 2019, entrée en vigueur le 19 février 2020, a ajouté un nouveau sous-chapitre V au chapitre 11 conçu pour faciliter la faillite des petites entreprises, qui sont «définies comme des entités ayant moins d’environ 2,7 millions de dollars de dettes. qui répondent également à d’autres critères », selon le ministère américain de la Justice. La loi « impose des délais plus courts pour terminer le processus de faillite, permet une plus grande flexibilité dans la négociation des plans de restructuration avec les créanciers et prévoit un syndic privé qui travaillera avec la petite entreprise débitrice et ses créanciers pour faciliter l’élaboration d’un plan consensuel de réorganisation. . «
La loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act), promulguée par le président le 27 mars 2020, a relevé la limite de la dette du sous-chapitre V du chapitre 11 à 7 500 000 $. Le changement s’applique aux faillites déposées après l’adoption de la loi CARES et prend fin un an plus tard.
Parce que le chapitre 11 est la forme de faillite la plus coûteuse et la plus complexe, la plupart des entreprises explorent toutes les voies alternatives avant d’en demander une.
Chapitre 11 Exemple
En janvier 2019, Gymboree Group Inc, un magasin de vêtements pour enfants populaire, a annoncé qu’il avait déposé une demande pour le chapitre 11 et fermait tous ses magasins Gymboree, Gymboree Outlet et Crazy 8 au Canada et aux États-Unis.
Selon un communiqué de Gymboree, la société avait reçu un engagement pour un débiteur en possession sous forme de financement (30 millions de dollars de nouveaux prêts d’argent) fourni par SSIG et Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. et un « roll up » de toutes les obligations de Gymboree en vertu du « Contrat de crédit de prêt à terme préalable ».
Le PDG Shaz Kahng a déclaré que la société « poursuivait une vente en continuité de son entreprise Janie and Jack et une vente de la propriété intellectuelle et de la plate-forme en ligne pour Gymboree ». Gap a annoncé en mars 2019 avoir acheté Janie et Jack. Début 2020, Gymboree a fait son retour en tant que « shop-in-a-shop » dans les emplacements Children’s Place et avec une nouvelle boutique en ligne.
C’était la deuxième fois en deux ans que Gymboree Group Inc. avait déposé le bilan du chapitre 11. La première fois s’était produite en 2017, mais à ce moment-là, l’entreprise a réussi à se réorganiser et à réduire considérablement ses dettes.
Quels sont les chapitres du Bankruptcy Code américain ?
Il y a officiellement six chapitres dans le code de la faillite américain et ils abordent différents aspects du processus. Il s’agit du chapitre 7 (liquidation), du chapitre 9 (municipalités), du chapitre 11 (réorganisation, généralement pour les entreprises), du chapitre 12 (agriculteurs familiaux), du chapitre 13 (options de remboursement) et du chapitre 15 (faillites internationales). Parmi ceux-ci, le chapitre 7, le chapitre 11 et le chapitre 13 sont les plus courants.
Quelle est la différence entre le chapitre 7 et le chapitre 11 ?
Le chapitre 7, également appelé faillite de liquidation, est lorsque le tribunal nomme un syndic pour superviser la vente d’autant d’actifs individuels que nécessaire pour payer les créanciers. Les dettes non garanties, comme les dettes de carte de crédit, sont généralement effacées. Cependant, le chapitre 7 ne pardonne pas les impôts dus ou les prêts étudiants. Les particuliers sont autorisés à conserver des biens « exonérés ».
Le chapitre 11 est une forme de faillite qui implique une réorganisation des affaires commerciales, des dettes et des actifs d’un débiteur, et pour cette raison est connue sous le nom de faillite de « réorganisation ». Il est le plus souvent utilisé par de grandes entités, telles que les entreprises, bien qu’il soit également disponible pour les particuliers. La principale différence est que l’entité qui dépose le bilan garde le contrôle des opérations et n’est pas tenue de liquider les actifs.
Y a-t-il des avantages à déposer le chapitre 11 ?
Le plus grand avantage est que l’entité, généralement une entreprise, peut poursuivre ses activités tout en passant par le processus de réorganisation. Cela leur permet de générer des flux de trésorerie qui peuvent faciliter le processus de remboursement. Le tribunal rend également une ordonnance qui tient les créanciers à distance. La plupart des créanciers sont réceptifs au chapitre 11 car ils sont en mesure de récupérer une plus grande partie, sinon la totalité, de leur argent au cours du plan de remboursement.
Quels sont les inconvénients du dépôt du chapitre 11 ?
La faillite du chapitre 11 est la plus complexe de toutes les affaires de faillite. C’est aussi généralement la forme la plus coûteuse d’une procédure de faillite. Pour une entreprise qui se débat au point d’envisager de déposer le bilan, les frais juridiques à eux seuls peuvent être un peu onéreux. De plus, le plan de réorganisation doit être approuvé par le tribunal des faillites et doit être suffisamment gérable pour permettre raisonnablement de rembourser la dette au fil du temps. Pour ces raisons, une entreprise ne doit envisager la réorganisation du chapitre 11 qu’après une analyse et une exploration minutieuses de toutes les autres alternatives possibles.