Ces 3 actions SPAC ont chuté de 40 % par rapport à leurs plus hauts : le moment est-il venu d’envisager d’acheter ?

Les actions des sociétés d’acquisition à usage spécial (SPAC) et les entreprises avec lesquelles elles ont fusionné ont accumulé au moins un an de drame au cours des cinq premiers mois de 2021. Nous avons commencé l’année avec des investisseurs pris dans un engouement SPAC, envoyant les actions s’envolent. Cela, à son tour, a alimenté l’intérêt des investisseurs pour les nouvelles SAVS, poussant les actions de plus en plus haut.

L’air est sorti du ballon ces dernières semaines, cependant, et avec le recul, certaines des évaluations au sommet semblent ridicules. Mais la vérité est qu’il y a des entreprises intrigantes qui sont devenues publiques via les SPAC, et il y aura des gagnants à long terme qui sortiront de cette manie.

Voici pourquoi trois contributeurs de Motley Fool regardent AppHarvest (NASDAQ : APPH), Churchill Capital Corp. IV (NYSE : CCIV), et Groupe d’acquisition VG (NYSE : VGAC) très soigneusement après la vente.

Cette plantule a un potentiel de croissance

Lou Whiteman (AppHarvest) : Divulgation complète : il y a peu d’entreprises qui négocient sur les marchés américains que je souhaite voir réussir plus qu’AppHarvest.

La société, qui est devenue publique le 1er février via une fusion avec SPAC Novus Capital Corp., est une start-up de technologie agricole qui tente d’introduire une agriculture durable aux États-Unis. Il essaie d’aider à résoudre un énorme besoin mondial – nourrir un monde en croissance constante – d’une manière verte. En prime, AppHarvest le fait dans les Appalaches, une partie des États-Unis qui a désespérément besoin d’un coup de pouce économique.

L’entreprise en est encore à ses débuts, essayant de prendre pied dans ce qui est déjà une industrie massive. AppHarvest n’a enregistré que 2,3 millions de dollars de revenus au cours de son premier trimestre en tant que société cotée en bourse, vendant 3,8 millions de livres de tomates dans son usine phare de Morehead, dans le Kentucky. D’ici la fin de 2025, AppHarvest a l’intention d’avoir 12 fermes de haute technologie produisant plus de 40 millions de livres de tomates par an.

Jusqu’à présent, le stock a été pris dans un bras de fer entre ceux qui sont attirés par la promesse et ceux qui craignent de payer trop cher alors qu’il y a encore beaucoup de choses qui pourraient mal tourner. Aujourd’hui, les actions AppHarvest sont valorisées à une remise de 48% par rapport à leur point de départ. C’est en fait une amélioration par rapport à il y a quelques semaines, alors qu’il était en baisse de 67 %.

Même après la vente, AppHarvest a toujours une capitalisation boursière de 1,85 milliard de dollars, un ridicule 800 fois les revenus qu’elle a générés jusqu’à présent. Ce chiffre est cependant trompeur, car AppHarvest étend rapidement son empreinte et ne fait que commencer à générer des ventes. Mais il faudra beaucoup plus que la production de 12 fermes pour atteindre l’évaluation actuelle.

Il y a aussi beaucoup de concurrence potentielle à craindre. Alors que peu de grands producteurs agricoles américains expérimentent aujourd’hui l’agriculture verticale, si AppHarvest est en mesure de prouver le concept, de nombreuses grandes entreprises ont les ressources nécessaires pour suivre leurs traces.

Je suis convaincu qu’AppHarvest va changer le monde en déplaçant les États-Unis vers une agriculture durable. Ce qui a été moins clair pour moi, c’est si l’entreprise sera un gagnant ou une note de bas de page dans la transition. Avec le cours de l’action en baisse et les tomates poussant maintenant sur les vignes, l’affaire est plus facile à faire qu’elle ne l’était en février.

AppHarvest est encore suffisamment risqué pour se limiter à une petite partie spéculative d’un portefeuille bien diversifié. Mais pour ceux qui comprennent le risque, c’est un moment intrigant pour regarder le stock.

Il y a des start-ups de VE, et il y a des entreprises comme Lucid Motors

John Rosevear (Churchill Capital IV/Lucid Motors) : Churchill Capital IV, la société d’acquisition spécialisée qui devrait fusionner avec Lucid Motors, a connu un pic en février après l’annonce officielle de l’accord. Il est tombé depuis longtemps, longue depuis – environ 64% au moment où j’écris ceci jeudi après-midi – mais les investisseurs dans les véhicules électriques se sont précipités pour acheter l’action pour de bonnes raisons plus tôt cette année, et ces raisons sont toujours bonnes.

Bien sûr, nous avons entendu des millions de fois que telle ou telle start-up de véhicule électrique est « la prochaine Tesla.  » Lucid – une start-up bien financée qui lancera sa première berline de luxe électrique plus tard cette année – se rapproche plus de cette description que la plupart.

• Le PDG de Lucid, Peter Rawlinson, était ingénieur en chef sur le modèle révolutionnaire S de Tesla. Il sait ce qu’il faut pour commercialiser une telle voiture, il a appris des erreurs de Tesla et il a construit une excellente équipe de direction composée de vétérans de Pomme, Ford Motor Company, Audi, Mazda Moteur, et Ferrari, entre autres.
• Lucid a déjà une usine. L’usine de l’entreprise en Arizona a été conçue pour être construite par étapes, permettant à Lucid d’augmenter sa capacité à mesure que la demande augmente. La première étape est terminée et Lucid se prépare à commencer les livraisons de sa berline de luxe Air cet automne.
• Lucide eu prévoyait de commencer la production environ six mois plus tôt, mais il a retardé après qu’un de ses conseillers ait suggéré des tests de préproduction supplémentaires pour garantir la qualité. Ce conseiller ? Seul le dirigeant automobile le plus impressionnant de la dernière décennie, l’ancien PDG de Ford Alan Mulally. (J’ai appris à connaître un peu Mulally quand il était chez Ford. Quand il suggère quelque chose comme ça, vous le faites — avec reconnaissance.)
• Lucid possède une technologie véritablement innovante, perfectionnée dans la série de courses de véhicules électriques de Formule E au cours des dernières années. Entre autres choses, l’entreprise dispose d’un module de batterie innovant optimisé pour la production de masse, ainsi que de moteurs et d’onduleurs propriétaires et d’une technologie de charge rapide de pointe : les Lucid Airs de première classe pourront ajouter 300 miles d’autonomie en seulement 20 minutes. .

Pour l’instant, Lucid se positionne dans le haut de gamme du marché, au-dessus des offres de Tesla, avec ce qu’il appelle une esthétique californienne « post-luxe ». L’Air, et un gros SUV connexe qui suivra, ne sont pas opulents dans le sens des voitures de luxe allemandes. Au lieu de cela, ils sont aérés, avec des détails complexes et des groupes motopropulseurs qui devraient offrir sans effort (et vite) performance.

Lucid n’est pas susceptible de devenir le plus grand constructeur automobile au monde, mais il s’est implanté un créneau très rentable avec des produits prometteurs. Lorsque les actions de Churchill Capital IV se négociaient à plus de 50 $, j’avais des scrupules; maintenant, avec sa capitalisation boursière d’environ 6 milliards de dollars, cela ressemble à un achat intrigant.

Cette entreprise d’ADN pourrait être une mine d’or

Riche Smith (VG Acquisition Corp) : j’avoue que je suis très tenté de choisir un « stock spatial » cette semaine – et il existe de nombreux SPAC spatiaux parmi lesquels se sont écrasés. Quoi qu’il en soit, aujourd’hui, je vais choisir « celui qui s’est enfui » – VG Acquisition Corp.

Je soupçonne que la plupart des investisseurs étaient comme moi en pensant que le fondateur de Virgin Galactic, Sir Richard Branson, utiliserait probablement son véhicule d’acquisition VG pour rendre publique la société de fusées « Virgin Orbit » – jusqu’au moment où VG Acquisition a annoncé qu’elle achèterait et IPO génétique- entrepôt d’informations 23andMe, à la place. Mais même si j’ai été déçu de rater l’opportunité d’investir dans Virgin Orbit, je pense en fait que la nouvelle cible de VG Acquisition s’avérera être un choix encore meilleur.

Considérez ceci : alors que seul le numéro 2 des dossiers génétiques liés aux antécédents familiaux (Ancestry.com en a plus), 23andMe possède une base de données de 10,7 millions de dossiers génétiques axée sur la prédiction des maladies génétiques, une base de données bien plus grande que son plus proche concurrent cet espace. De plus, 23andMe prévoit de porter cette base de données à 16 millions d’enregistrements d’ici 2025. S’il maintient son taux de participation actuel de 80% (clients qui ont à la fois commandé des tests génétiques et autorisé l’utilisation des données pour la recherche scientifique), cela augmentera le trésor de données génétiques de l’entreprise de 50 % à 12,8 millions d’enregistrements en seulement quatre ans.

Surtout, 23andMe n’a rien payé pour acquérir ces données. Il est venu gratuitement à l’entreprise, avec le service qu’elle a fourni et facturé, pour préparer des rapports ADN personnalisés pour ses clients. Pourtant, maintenant, 23andMe peut se retourner et louer ces données à des sociétés pharmaceutiques, qui paieront pour le privilège de les utiliser pour faire de nouvelles avancées en médecine.

Il y a quatre mois, les investisseurs pensaient que cette opportunité valait au moins 16 $ par action, mais aujourd’hui, cette même opportunité peut être investie pour le prix bas et bas de seulement 10 $ par action. J’appelle ça une bonne affaire.