Ces 2 actions obscures lancent un signal d’avertissement à Wall Street

Le marché boursier n’a une fois de plus pas réussi à retrouver son élan haussier après le rallye de la semaine dernière, ouvrant le mois de juin avec de nouvelles inquiétudes concernant l’économie et l’impact potentiel de l’inflation et des taux d’intérêt plus élevés. A la clôture, le Moyenne industrielle Dow Jones (^ DJI 0,00 %), S&P 500 (^GSPC -0,75%)et Composé Nasdaq (^IXIC 0,00 %) étaient tous en baisse d’environ un demi pour cent à trois quarts de pour cent.

Source des données : Yahoo! Finance.

Quelques actions financières qui attirent rarement beaucoup d’attention dans la communauté des investisseurs se sont démarquées par leurs pertes aujourd’hui. Tous les deux S&P mondial (SPGI -5.00%) et Moody’s (AGC -6,36%) ont enregistré des baisses notables, et l’avertissement que l’une de ces sociétés a lancé au sujet de l’environnement auquel elle est confrontée a également des implications pour le marché boursier au sens large.

S&P voit une économie se détériorer

S&P Global est surtout connu pour son activité de notation obligataire, car il donne son avis sur la solvabilité des entreprises, des États et des gouvernements locaux, et même des nations souveraines lorsqu’ils émettent de la dette. Avec la flambée des taux d’intérêt récemment, il y a eu un impact certain sur la volonté des entreprises d’ajouter de la dette à leurs bilans, et cela a conduit S&P Global à prendre des mesures dramatiques tôt mercredi.

Source de l’image : Getty Images.

S&P a choisi de suspendre ses prévisions financières pour l’ensemble de l’année, quatre semaines seulement après avoir fourni ces prévisions avec son rapport financier du premier trimestre. La société a déclaré que les conditions macroéconomiques se sont détériorées à un point tel qu’elles ont eu un impact négatif sur ses attentes de croissance du produit intérieur brut et du volume d’émission de dette. En conséquence, S&P a estimé qu’il ne pouvait pas confirmer les orientations qu’il avait précédemment données aux investisseurs.

Certaines des mesures commerciales et industrielles fournies par S&P donnaient à réfléchir. Les émissions de dette ont été faibles jusqu’à présent en 2022, et si les tendances actuelles persistent, les émissions sur le marché en année pleine pourraient chuter de 15 à 20 %. L’émission d’obligations notées dont S&P tire des revenus importants pourrait être de 30 à 35 % inférieure aux niveaux de 2021, et les volumes de prêts à effet de levier pourraient chuter de 40 %. Cela entraînerait potentiellement une baisse de 600 millions de dollars des revenus que S&P reçoit de son activité de notation. C’est un grand revirement par rapport aux perspectives fournies par S&P début mai, qui prévoyaient une augmentation de 40 % des revenus déclarés en 2022 par rapport à 2021.

Les actions de Moody’s ont également baissé, chutant de 6% mercredi. La société tire également des revenus importants de la notation des obligations sur l’émission de la dette, et les commentaires de S&P semblaient donc s’appliquer également à Moody’s.

Oui, les obligations comptent

Les implications des dernières nouvelles de S&P vont au-delà du marché obligataire. De nombreuses entreprises se sont appuyées sur des dettes bon marché à des taux d’intérêt bas pendant des années, et la perspective de devoir refinancer leur dette existante avec des prêts à taux d’intérêt plus élevé pourrait être très problématique.

En effet, les problèmes d’endettement peuvent faire boule de neige. Si une entreprise doit payer plus d’intérêts, sa situation financière peut se détériorer. Cela peut inciter S&P ou Moody’s à déclasser sa note obligataire, ce qui conduit les investisseurs obligataires à exiger des taux d’intérêt encore plus élevés de la part de l’entreprise. Cette spirale peut faire la différence entre être une entreprise viable et faire face à de graves problèmes financiers.

À ce stade, la plupart des entreprises endettées ont profité de l’environnement passé de taux bas pour gagner du temps. Cependant, si les taux élevés persistent et que le temps s’écoule, cela pourrait aggraver les problèmes que le marché boursier a connus jusqu’à présent en 2022.