Ce titre de casino pourrait grimper plus haut : analyste


Il est temps de miser sur les actions de MGM Resorts (MGM), affirme l’analyste du Credit Suisse Benjamin Chaikin.

L’analyste a relevé sa note sur l’opérateur de casino pour surperformer de neutre mardi, citant le marché négligeant plusieurs catalyseurs haussiers clés.

« MGM a connu une transformation, en annonçant récemment quatre transactions, et nous pensons que le marché ne lui accorde pas tout le crédit. Pro forma, nous voyons trois moteurs de hausse : (1) une organisation plus propre et simplifiée avec une structure de capital plus attrayante, ( 2) à l’envers des chiffres (notre EBITDAR consolidé ’23 [earnings before interest, taxes, depreciation and rent costs] est d’environ 4,4 milliards de dollars contre 3,4 milliards de dollars dans la rue) et (3) l’amélioration du sentiment », a déclaré Chaikin.

Chaikin voit la juste valeur de MGM à 68 $ par action au cours des 12 prochains mois, contre 33 $ auparavant.

Les actions de MGM ont bondi de 7,2% à 47,60 $ lors de la mise à niveau.

Le titre est en hausse de 51% depuis le début de l’année, surperformant le gain de 16% du S&P 500. Les rivaux Wynn et Las Vegas Sands ont vu leurs cours boursiers s’effondrer de 19% et 33%, respectivement, sur l’année.

Chaikin n’est pas nécessairement très optimiste quant à la reprise du secteur des casinos après la pandémie, principale raison pour laquelle les actions de MGM sont potentiellement sous-évaluées aux niveaux actuels. L’analyste pense plutôt que MGM a pris quelques mesures judicieuses qui l’aideront à réduire sa dette et à renforcer sa puissance bénéficiaire à long terme.

Explique Chaikin, « Depuis mai 2021, MGM a conclu quatre transactions majeures : (1) a vendu sa position de 42 % dans MGP pour 4,4 milliards de dollars (un événement majeur de désendettement), (2) a acheté sa position de 50 % restante et a consolidé les opérations de City Center (une coentreprise qui n’obtenait pas sa pleine valeur auparavant), (3) a procédé à une cession-bail de leur propriété à Springfield (événement de désendettement) et (4) a acheté les opérations du Cosmopolitan à Las Vegas (amélioration du portefeuille) En bref, la dette consolidée pro forma passera de ~12,7 milliards de dollars au 2T21 à ~8,5 milliards de dollars pro forma, et la trésorerie passera de ~5,6 milliards de dollars au 2T21 à ~9 milliards de dollars pro forma. »

Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.

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