Ce qu’il faut savoir cette semaine

Cette semaine, les investisseurs se concentreront sur les données sur les consommateurs, les ventes au détail et les résultats des bénéfices de deux géants de la vente au détail devant être publiés.

La valeur totale des ventes au détail aux États-Unis devrait avoir augmenté de 1,1% en glissement mensuel en octobre, selon la dernière publication mensuelle du département du Commerce publiée mardi. Cela s’accélérerait par rapport à une avance mensuelle de 0,7% en septembre, qui avait été une augmentation inattendue à l’époque étant donné que de nombreux économistes anticipaient qu’une augmentation des cas de variante Delta pèserait sur les dépenses au cours du mois.

« Nos données suggèrent une amélioration généralisée dans les principaux secteurs, y compris les restaurants, les grands magasins et les marchandises générales », a écrit vendredi l’économiste de Bank of America, Michelle Meyer, dans une note. « En tenant compte des restaurants, du gaz et des matériaux de construction, nous recherchons une augmentation de 0,5 % du groupe témoin principal. [month-over-month]. Les dépenses de consommation sont restées résilientes en octobre et resteront probablement élevées à l’approche des fêtes de fin d’année. »

Si les résultats se présentent comme prévu, octobre marquerait une troisième augmentation mensuelle consécutive des ventes au détail. Cependant, le taux de croissance des dépenses de consommation a considérablement ralenti au second semestre de cette année jusqu’à présent, par rapport au premier semestre où les chèques de relance du gouvernement et d’autres soutiens économiques avaient contribué à remplir les portefeuilles des consommateurs et à alimenter les dépenses. Le dernier rapport du Bureau of Labor Statistics sur le PIB américain a montré que la consommation personnelle avait ralenti à un taux annualisé de seulement 1,6% au troisième trimestre, contre 12,0% au deuxième.

L’histoire continue

Un bond des prix, alors que la pression inflationniste se répercute sur l’économie en reprise, est un facteur que les économistes surveillent de près comme un point d’ancrage potentiel sur les dépenses de consommation. Alors que de nombreuses entreprises ont signalé dans leurs derniers rapports sur les résultats qu’elles avaient jusqu’à présent été en mesure de répercuter les prix sur les utilisateurs finaux, les consommateurs commencent à prendre note de la hausse de l’inflation. Selon l’ampleur et l’étendue des augmentations de prix, cela pourrait avoir un effet modérateur supplémentaire sur la consommation.

Les sondages auprès des consommateurs de l’Université du Michigan ont souligné la semaine dernière que les consommateurs s’attendaient à une hausse de l’inflation de 4,9 % au cours de l’année prochaine, ce qui était le chiffre le plus élevé depuis 2008. Et l’indice global de l’Université du Michigan a montré que l’indice de sentiment global est tombé à un Plus bas depuis 10 ans début novembre, reflétant en grande partie les inquiétudes quant à l’impact de l’inflation sur les finances des consommateurs. Ce rapport est intervenu deux jours seulement après que l’indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics pour octobre ait montré que l’inflation avait bondi de 6,2% plus que prévu par rapport à l’année précédente, marquant la hausse annuelle la plus rapide depuis 1990.

« Il faut un certain temps avant qu’une baisse de la confiance des consommateurs n’affecte réellement les dépenses », a déclaré la semaine dernière Yung-Yu Ma, stratège en chef des investissements de BMO Gestion de patrimoine, à Yahoo Finance Live.

« Ce sera l’une des grandes choses à l’avenir, pour voir si ce sentiment des consommateurs peut rebondir, si les consommateurs seront résilients face à ces pressions sur les prix, ou s’ils commenceront à se retirer un peu et décident qu’ils vont suspendre leurs dépenses et attendre de voir quand les prix baissent ou au moins se stabilisent avant de dépenser plus au cours de la nouvelle année », a-t-il déclaré. « Cela reste donc à voir, et c’est un grand point d’interrogation à l’approche de 2022. »

Les détaillants à grande surface déclarent leurs revenus

Les résultats trimestriels des sociétés telles que Walmart et Target seront également surveillés cette semaine en tant qu’indicateur de la propension des consommateurs à dépenser, en particulier à l’approche de la saison critique des achats des Fêtes. Les appels de résultats et de bénéfices comprendront également probablement plus de commentaires sur l’impact des retards d’expédition et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement sur les plus grands détaillants américains.

Une saison de rentrée scolaire qui a vu de nombreux élèves retourner en classe en personne a probablement contribué à alimenter les dépenses chez Walmart et Target. La croissance a encore probablement ralenti par rapport à plus tôt au cours de la pandémie, cependant, lorsque les entreprises avaient bénéficié d’un virage des consommateurs vers des dépenses en biens plutôt qu’en services, et vers des magasins à grande surface qui leur permettraient de faire tous leurs achats en un voyage pendant la pandémie.

Les ventes de Walmart devraient augmenter de seulement 1% d’une année sur l’autre pour atteindre 135,5 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg. Cela marquerait le taux de croissance du chiffre d’affaires le plus lent depuis le premier trimestre de 2020. Les ventes totales des magasins comparables de Walmart aux États-Unis devraient toutefois augmenter de 7 %, pour s’accélérer par rapport à l’augmentation de 5,4 % du trimestre précédent. Les marges d’exploitation de Walmart aux États-Unis devraient également augmenter à 5,35 %, contre 5,2 % au même trimestre l’an dernier, mais pourraient se contracter par rapport à la marge de 6,2 % affichée au deuxième trimestre de cette année.

Déjà au dernier trimestre, les dirigeants de Walmart ont souligné lors de leur dernier appel aux résultats en août que « les stocks dans certaines catégories de marchandises générales » étaient « supérieurs à la normale compte tenu des fortes contraintes de vente et d’approvisionnement », présageant ce que de nombreuses autres entreprises ont mis en évidence dans leurs propres résultats. ces dernières semaines. La société a ajouté à l’époque qu’elle prenait également des mesures pour tenter de contourner les grognements d’approvisionnement, notamment en affrétant des navires spécialement pour les produits Walmart. Cependant, toutes ces mesures entraînent également des coûts supplémentaires.

Target, pour sa part, a également mentionné qu’il essayait également de contourner les perturbations de la chaîne d’approvisionnement lors de son dernier appel de résultats.

« Notre équipe a réussi à résoudre les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, qui affectent à la fois le fret intérieur et le transport international. Les étapes comprennent des commandes accélérées et des quantités initiales plus importantes avant une saison, atténuant le risque que les réapprovisionnements prennent plus de temps que d’habitude », a déclaré Target Chief Officier d’exploitation John Mulligan en août. « Au final, avec des stocks de fin de deuxième trimestre en hausse de plus de 26 % ou de près de 2,5 milliards de dollars par rapport à il y a un an, nous pensons que nous sommes bien positionnés pour l’automne et prêts à générer une forte croissance en plus de l’augmentation record de l’année dernière. »

Target devrait voir ses revenus augmenter de 8% à 24,09 milliards de dollars au troisième trimestre fiscal, ralentissant également par rapport à son taux de croissance de 9% au deuxième trimestre et à 21% d’une année sur l’autre à la même période l’année dernière. Les ventes à magasins comparables étroitement surveillées devraient augmenter de 8,3 %, soit moins que le taux de 8,9 % enregistré au deuxième trimestre. Cependant, les ventes numériques à magasins comparables devraient s’accélérer séquentiellement pour atteindre un clip de 13,25 %, en plus de l’objectif de croissance des ventes numériques de 155 % affiché au cours de la même période l’année dernière.

Les commentaires sur les pénuries de main-d’œuvre et les tendances en matière d’embauche seront également surveillés de près pour Target et Walmart. En septembre, Target a annoncé qu’elle embaucherait 100 000 employés saisonniers pour les vacances, soit moins que les 130 000 travailleurs qu’elle a embauchés au cours de chacune des deux dernières saisons de vacances. Il prévoyait plutôt de fournir plus d’heures et de payer à sa main-d’œuvre de vacances légèrement plus petite cette année.

Walmart a déclaré en septembre qu’il prévoyait d’embaucher environ 150 000 nouveaux employés de magasin aux États-Unis avant les vacances, la plupart d’entre eux comprenant des postes permanents et à temps plein.

Calendrier économique

• Lundi: Empire Manufacturing, novembre (21,2 attendu, 19,8 dans la version précédente)

• Mardi: Progression des ventes au détail, d’un mois à l’autre, octobre (1,1 % attendu, 0,7 % en septembre) ; Ventes au détail hors automobiles et essence, d’un mois à l’autre, octobre (0,9 % attendu, 0,8 % en septembre) ; Indice des prix à l’importation d’un mois à l’autre, octobre (1,0% attendu, 0,4% en septembre) ; Indice des prix à l’exportation, d’un mois à l’autre, octobre (0,9 % attendu, 0,1 % en septembre) ; Production industrielle, d’un mois à l’autre, octobre (0,9 % attendu, -1,3 % en septembre) ; Utilisation de la capacité, oct. (75,9% attendu, 75,2% en septembre) ; Indice NAHB du marché du logement, novembre (80 attendus, 80 en octobre)

• Mercredi: Demandes de prêts hypothécaires MBA, semaine terminée le 12 novembre (5,5% au cours de la semaine précédente); Permis de construire, d’un mois à l’autre, octobre (2,8 % attendu, -7,8 % en septembre) ; Mises en chantier, octobre (1,6% attendu, -1,6% en septembre)

• Jeudi: Demandes de chômage initiales, semaine terminée le 13 novembre (260 000 attendus, 267 000 au cours de la semaine précédente) ; Demandes continues, semaine terminée le 6 novembre (2,160. millions au cours de la semaine précédente) ; Philadelphia Fed Business Outlook, novembre (24,0 attendu, 23,8 en septembre) ; Leading Index, octobre (0,8 % attendu, 0,2 % en septembre) ; Indice d’activité manufacturière de la Fed de Kansas City, novembre (31 octobre)

• Vendredi: Aucun rapport notable n’est prévu pour la publication

Calendrier des gains

• Lundi: Oatly (OTLY), WeWork (WE) avant l’ouverture du marché ; Endeavour Group Holdings (EDR), Lucid Group (LCID) après la clôture du marché

• Mardi: Home Depot (HD), Walmart (WMT) avant l’ouverture du marché

• Mercredi: Lowe’s (LOW), Target (TGT), TJX Cos. (TJX) avant l’ouverture du marché ; Sonos (SONO), Nvidia (NVDA), Cisco (CSCO), Victoria’s Secret (VSCO) après la clôture du marché

• Jeudi: Kohl’s (KSS), Macy’s (M) avant l’ouverture du marché ; Applied Materials (AMAT), Intuit (INTU), Workday (WDAY), Palo Alto Networks (PANW), Bath & Body Works (BBWI), Williams-Sonoma (WSM) après la clôture du marché

• Vendredi: Aucun rapport notable n’est prévu pour la publication

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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