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Mai-juin s’est envolé dans le crypto-espace, et le deuxième trimestre 2021 touche à sa fin. Cependant, Ethereum a encore un événement important, et il a le potentiel de modifier considérablement la trajectoire de son mouvement de prix au troisième trimestre. Dans les prochaines 24 heures, les options Ethereum verront leur deuxième expiration trimestrielle, avec des options d’une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars en intérêt ouvert en cours d’exécution.
Avec la position de prix il y a une semaine, il y avait une plus grande probabilité d’un retournement positif pour l’actif, mais étant donné sa valeur au moment de la presse, l’expiration des options peut confirmer le marché négatif. Voici pourquoi:
25 juin – Le temps presse contre Ethereum ?
Dans un précédent article, nous avions indiqué que près de 650K ETH se dirigeaient vers l’expiration le 25 juin. Au moment de mettre sous presse, l’intérêt ouvert mondial avait augmenté, comme l’indique le graphique ci-dessous.
Selon Skew, au moment de mettre sous presse, 685 000 ETH d’une valeur de plus de 1,35 milliard de dollars devaient expirer dans les 24 heures suivantes (la valeur avait diminué depuis le 17 juin en raison de la baisse des prix). La ruse, cependant, reste la même. Dans un article récent, nous avons déclaré que l’expiration peut fonctionner comme un déclencheur haussier si le mouvement des prix d’Ethereum peut se consolider au-dessus de 2 200 $ à l’expiration ou avant.
À ce prix, environ 101 000 options d’achat sont maintenant en jeu, et elles sont en passe de devenir sans valeur.
Avec près de 80 000 options de vente avec des prix d’exercice inférieurs à 2 100 $, il est probable que la pression négative se poursuive après l’expiration. Comme indiqué dans l’article précédent, la deuxième échéance trimestrielle est 30% supérieure à la première. De plus, la première exécution d’option a déclenché une augmentation de 60% d’Ethereum.
Source : biais
Les chances d’un retour positif sont également sombres en termes de volatilité implicite. Le graphique ci-dessus a mis en évidence le fait que l’augmentation du volume implicite a été un élément majeur de la rupture des prix ci-dessus tout au long du premier trimestre. À l’heure actuelle, la volatilité réalisée est en avance sur la volatilité implicite sur les graphiques, ce qui indique que les traders ne s’attendent pas à des mouvements de prix significatifs de si tôt.
Au moment de la publication, la volatilité implicite avait atteint un plus bas jamais vu depuis début mai.
Dilemme d’inversion ?
Oui, Ethereum et Bitcoin se sont assez bien rétablis après la baisse, mais voici la réalité : une position doit être établie à plus de 36 000 $, avec une bougie quotidienne proche pour même envisager la notion de zone positive, tandis que la barrière d’Ethereum reste au-dessus de 2 500 $.
Le cas haussier d’Ether peut souffrir de l’expiration. En conséquence, il est possible que l’expiration du 2e trimestre des options déclenche inévitablement un cycle négatif majeur.