Ce que la pénurie de puces signifie pour l’économie américaine
La pénurie mondiale de puces informatiques pourrait avoir des ramifications plus importantes que de rendre plus difficile l’achat de la dernière console de jeu vidéo ou plus cher d’acheter une voiture. Selon une nouvelle note de Goldman Sachs (GS), le ralentissement de la disponibilité des puces pourrait en théorie frapper le PIB américain de 1% en 2021.
Dans une note de recherche dirigée par Spencer Hill de Goldman, une analyse a examiné les effets de la pénurie à l’échelle de l’économie en supposant un déficit de 20% de puces qui dure trois quarts et affecte les 169 industries américaines qui utilisent des semi-conducteurs dans leurs produits.
« Certaines puces informatiques n’ont pas de substitut disponible, et si la production de chaque produit utilisant des puces diminuait proportionnellement, le ralentissement du PIB 2021 serait d’environ 1% », indique la note, tout en notant qu’en réalité, le ralentissement sera probablement moindre. , en partie parce que les entreprises trouveront des moyens de reconfigurer leurs produits.
Pourtant, les prix des biens touchés par la pénurie – y compris les automobiles et l’électronique grand public – pourraient également augmenter de 1% à 3%, ce qui pourrait temporairement stimuler l’inflation sous-jacente de 0,1 à 0,4 point de pourcentage, selon Hill.
Et tandis que les semi-conducteurs aux États-Unis représentent 0,3% du PIB du pays, les composants dans lesquels ils entrent représentent un énorme 12%. De plus, Intel (INTC) et TSMC, deux des plus grands fabricants de puces au monde, ont déclaré que les retards dans la fabrication de puces pourraient durer jusqu’en 2022.
Pourquoi il y a une pénurie mondiale massive de puces
La pénurie mondiale de puces a commencé au début de la pandémie, lorsque les constructeurs automobiles, en supposant que les ventes de voitures et de camions s’effondreraient en raison de verrouillages, ont commencé à ralentir les achats de divers composants, y compris des puces.
Ces puces sont devenues essentielles pour les automobiles au fil des ans, contrôlant tout, de la consommation de carburant aux diagnostics, en passant par leurs centres d’infodivertissement.
Mais les ventes automobiles ont augmenté beaucoup plus rapidement que les fabricants ne l’avaient prévu, la Semiconductor Industry Association (SIA) affirmant que si les achats de voitures et de camions s’étaient effondrés en mars et avril 2020, ils s’étaient déjà redressés au troisième trimestre et étaient supérieurs aux ventes de 2019 au quatrième trimestre.
Les constructeurs automobiles sont connus pour garder leurs chaînes d’approvisionnement maigres pour limiter les achats de composants. Mais dans ce cas, cela s’est retourné de manière spectaculaire, car l’industrie a été forcée de s’approprier autant de puces que possible auprès des fabricants de semi-conducteurs.
Alors que les constructeurs automobiles prévoyaient une baisse des ventes, les achats de biens de consommation montaient en flèche en raison de l’afflux d’employeurs et d’écoles mettant en œuvre des politiques de travail à domicile et d’apprentissage à domicile. En conséquence, les deux industries se sont trouvées en concurrence pour la capacité de fabrication des entreprises de semi-conducteurs.
Cependant, il n’y a pas que l’électronique grand public et les constructeurs automobiles qui utilisent des semi-conducteurs. Comme le fait remarquer Hill, on estime que 169 industries américaines intègrent des puces informatiques dans leurs produits.
Le problème est aggravé par le fait que la production de puces informatiques prend énormément de temps. Le SIA dit que la construction de puces peut prendre de trois à quatre mois, les unités plus avancées pouvant prendre jusqu’à six mois.
Le résultat est que les constructeurs automobiles tels que Ford (F), GM (GM), Honda (HMC), Toyota (TM) et Volkswagen tournent au ralenti à travers les États-Unis, avec une production automobile qui devrait baisser entre 2% et 6%. Du côté de l’électronique, la pénurie a causé des maux de tête tout aussi énormes, notamment un énorme retard de 60 semaines sur des produits tels que les routeurs informatiques pour les fournisseurs de haut débit, et le géant des puces Samsung disant qu’il pourrait devoir retarder son populaire smartphone Galaxy Note jusqu’en 2022.
Microsoft (MSFT) et Sony (SONY), qui ont lancé leurs dernières consoles de jeu en novembre, ont également été touchés par la crise des puces, les clients étant incapables de commander les systèmes pendant des mois.
Le président Joe Biden a même lié la pénurie de puces aux États-Unis à son plan d’infrastructure de 2,3 billions de dollars, affirmant que les États-Unis devaient devenir le leader de la fabrication de semi-conducteurs. Les États-Unis produisaient environ 37% des puces informatiques du monde. Cependant, l’externalisation vers l’Asie a baissé ce montant à seulement 12%.
Mais les choses ne sont peut-être pas toutes sombres et funestes. Selon Goldman, un impact de 1% sur le PIB américain pourrait être un scénario extérieur. Selon Goldman, il est plus probable que le PIB américain subisse un impact de 0,5%, car les entreprises utilisent moins ou des composants semi-conducteurs différents, et les puces disponibles se retrouvent dans des produits de plus grande valeur.
Et l’inflation sur l’électronique grand public? Cela peut être temporaire, car la flambée de la demande de semi-conducteurs pourrait entraîner une surabondance de gadgets technologiques, ce qui ferait baisser les prix en 2022.
Certes, les puces et les produits qui en dépendent seront rares dans un avenir prévisible. Mais le résultat final de la pénurie n’est peut-être pas aussi mauvais qu’on le craignait autrefois – comme le suggère le titre de la note Goldman, il ne s’agit que d’une pénurie «semi-troublante».
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