Cathie Wood dit que les actions se sont corrigées en « territoire de valeur profonde » et ne laisseront pas les indices de référence « tenir nos stratégies en otage »
La fondatrice d’ARK Invest, Cathie Wood, a présenté la dernière défense des stratégies d’innovation perturbatrices et de haut vol qui avaient fait de sa suite de fonds négociés en bourse l’une des plus populaires et des plus performantes à Wall Street en 2020.
Dans un article de blog publié vendredi soir, Wood a déclaré que malgré un étirement brutal qui a contraint les opérateurs des ETF ARK Invest, y compris le produit phare Ark Innovation ARKK,
fonds, pour faire un peu d’introspection, la gestionnaire de fonds s’en tient à son plan de match.
« « Avec un horizon d’investissement de cinq ans, nos prévisions pour ces plates-formes suggèrent que nos stratégies actuelles pourraient générer un taux de rendement annuel composé de 30 à 40 % au cours des cinq prochaines années. »«
« Nous ne laisserons pas les repères et les erreurs de suivi tenir nos stratégies en otage de l’ordre mondial existant », a écrit Wood. Elle a décrit le succès des ETF ARK comme un succès non seulement soutenu par la ferveur pour les opportunités d’investissement « rester à la maison », au milieu de la pandémie de COVID, mais enraciné dans l’identification d’innovations qui changent de paradigme, de la blockchain et du bitcoin BTCUSD,
aux véhicules électriques.
« Le succès de l’investissement sera essentiel pour évoluer du bon côté du changement, en évitant les industries et les entreprises prises dans le collimateur de la « destruction créative » et en adoptant celles qui sont à la pointe de l’« innovation de rupture » », a écrit Wood.
Vendredi, ARK Innovation a terminé la séance en hausse de près de 6% et a enregistré son deuxième gain hebdomadaire consécutif, en hausse de 1,1%, après une progression de 1,8% la semaine précédente. L’avancée d’ARK Innovation laisse toujours le fonds géré activement en baisse de près de 22% au cours de l’année à ce jour, car le S&P 500 SPX plus large,
le Dow Jones Industrial Average DJIA,
et la technologie Nasdaq Composite Index COMP,
ont été confrontés à une volatilité fulgurante dérivée principalement des inquiétudes concernant les souches plus transmissibles de COVID, la flambée de l’inflation et la réaction de la politique monétaire mondiale à ces pressions sur les prix. Depuis le début de l’année, l’indice S&P 500 est en hausse de 864,57 points ou 23,02 %.
Les sept ETF d’ARK ont rapporté en moyenne 141 % en 2020, grâce aux gains de sociétés telles que Tesla Inc.
TSLA,
et Teladoc Santé Inc. TDOC,
faisant de Wood le toast de Wall Street. Mais ces fonds, principalement axés sur des sociétés qui ne sont pas encore rentables, ont baissé en boitant depuis qu’ils ont atteint un sommet en février, et leurs piètres performances ont soulevé des questions sur les perspectives des ETF dans les mois et les années à venir.
Wood a exhorté les investisseurs à maintenir leur soutien au complexe ARK et a déclaré que le maintien d’un horizon temporel à long terme de cinq ans serait le meilleur moyen de juger de la véritable performance du gestionnaire de fonds.
« Avec un horizon d’investissement de cinq ans, nos prévisions pour ces plates-formes suggèrent que nos stratégies actuelles pourraient générer un taux de rendement annuel composé de 30 à 40 % au cours des cinq prochaines années », a écrit le PDG d’ARK.
« En d’autres termes, si nos recherches sont correctes – et je pense que nos recherches sur l’innovation sont les meilleures du monde financier – alors nos stratégies tripleront pour quintupler en valeur au cours des cinq prochaines années », a ajouté Wood.
La fondatrice d’ARK a également fait valoir que le Nasdaq et le S&P 500 pourraient être la plus grande déception pour les investisseurs avides de rendement à long terme, car ils sont plus surévalués que les investissements perturbateurs qui composent ses fonds.
« Contrairement à de nombreuses actions liées à l’innovation, les indices boursiers se vendent à des prix record et à des valorisations presque records, 26x pour le S&P 500 et 127x pour le Nasdaq sur une base de douze mois », a écrit Wood.
Elle a déclaré que « les cinq grandes plateformes d’innovation qui impliquent 14 technologies sont susceptibles de transformer l’ordre mondial existant et que les stratégies d’investissement soi-disant éprouvées « décevront au cours des cinq à dix prochaines années comme le séquençage de l’ADN, la robotique, le stockage d’énergie, l’intelligence artificielle et la technologie blockchain évoluent et convergent.
Wood a également fait valoir que le soi-disant mur d’inquiétude, avec les craintes d’inflation représentant peut-être la plus grande préoccupation, a fourni une toile de fond idéale pour de nouvelles avancées dans les actions d’innovation à plus long terme parce que les marchés dot-com de la fin des années 90 étaient » t correctement secoué par les préoccupations des investisseurs. L’idée est que les « murs d’inquiétude » ont tendance à limiter l’euphorie du marché.
« À notre avis, le mur d’inquiétude construit sur le dos des actions multiples élevées est de bon augure pour les actions dans l’espace de l’innovation », a-t-elle écrit. « Aucun mur d’inquiétude n’existait ou n’a testé le marché boursier en 1999. Cette fois-ci, le mur d’inquiétude a atteint des sommets énormes », a déclaré Wood.
Sur le front macroéconomique, Wood a déclaré que la déflation, plutôt que l’inflation, pourrait être un problème plus important pour les marchés dans les mois à venir.
« Cela dit, ma conviction grandit que la plus grande surprise pour les marchés sera la déflation des prix – à la fois cyclique et séculaire – et qu’après s’être effondrée cette année, des actions multiples plus élevées pourraient se redresser de façon spectaculaire au cours de l’année prochaine », a-t-elle écrit.
