Calcul du risque et de la récompense

Qu’est-ce que le calcul du risque/récompense ?

Êtes-vous un preneur de risque? Lorsque vous êtes un commerçant individuel sur le marché boursier, l’un des rares dispositifs de sécurité dont vous disposez est le calcul risque/récompense. Le calcul réel pour déterminer le risque par rapport à la récompense est très simple. Vous divisez simplement votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum.

Malheureusement, les investisseurs particuliers peuvent finir par perdre beaucoup d’argent lorsqu’ils essaient d’investir leur propre argent. Il y a plusieurs raisons à cela, mais l’une d’entre elles vient de l’incapacité des investisseurs individuels à gérer le risque. Le risque/rendement est un terme courant dans la langue vernaculaire financière, mais qu’est-ce que cela signifie ?

Comprendre le risque par rapport à la récompense

Investir de l’argent sur les marchés comporte un degré de risque élevé et vous devriez être indemnisé si vous prenez ce risque. Si quelqu’un en qui vous avez une confiance marginale demande un prêt de 50 $ et propose de vous payer 60 $ en deux semaines, cela ne vaut peut-être pas le risque, mais que se passerait-il s’il proposait de vous payer 100 $ ? Le risque de perdre 50 $ pour avoir la chance de gagner 100 $ peut être attrayant.

C’est un rapport risque/rendement de 2:1, qui est un ratio auquel beaucoup d’investisseurs professionnels commencent à s’intéresser car cela permet aux investisseurs de doubler leur argent. De même, si la personne vous a offert 150 $, alors le ratio passe à 3:1.

Voyons maintenant cela en termes de marché boursier. Supposons que vous ayez fait vos recherches et trouvé un stock que vous aimez. Vous remarquez que l’action XYZ se négocie à 25 $, contre un récent sommet de 29 $.

Vous pensez que si vous achetez maintenant, dans un avenir pas si lointain, XYZ reviendra à 29 $, et vous pourrez encaisser. Vous avez 500 $ à consacrer à cet investissement, vous achetez donc 20 actions. Vous avez fait toutes vos recherches, mais connaissez-vous votre rapport risque/rendement ? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs individuels, ce n’est probablement pas le cas.

Considérations particulières

Avant de savoir si notre transaction XYZ est une bonne idée du point de vue du risque, que devons-nous savoir d’autre sur ce rapport risque/rendement ? Premièrement, bien qu’un peu d’économie comportementale se retrouve dans la plupart des décisions d’investissement, le rapport risque/rendement est totalement objectif. C’est un calcul et les chiffres ne mentent pas.

Deuxièmement, chaque individu a sa propre tolérance au risque. Vous aimez peut-être le saut à l’élastique, mais quelqu’un d’autre pourrait avoir une crise de panique rien qu’à y penser.

Ensuite, le rapport risque/rendement ne vous donne aucune indication de probabilité. Et si vous preniez vos 500 $ et jouiez à la loterie ? Risquer 500 $ pour gagner des millions est un bien meilleur investissement que d’investir en bourse d’un point de vue risque/rendement, mais un choix bien pire en termes de probabilité.

Au cours de la détention d’une action, le chiffre à la hausse est susceptible de changer à mesure que vous continuez à analyser de nouvelles informations. Si le rapport risque/rendement devient défavorable, n’ayez pas peur de quitter le commerce. Ne vous retrouvez jamais dans une situation où le rapport risque/rendement n’est pas en votre faveur.

Comment calculer le risque/la récompense

N’oubliez pas que pour calculer le rapport risque/rendement, vous divisez votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum. En utilisant l’exemple XYZ ci-dessus, si votre action montait à 29 $ par action, vous gagneriez 4 $ pour chacune de vos 20 actions pour un total de 80 $. Vous avez payé 500 $ pour cela, vous diviseriez donc 80 par 500, ce qui vous donne 0,16.

Cela signifie que votre risque/récompense pour cette idée est de 0,16:1. La plupart des investisseurs professionnels ne réexamineront pas l’idée d’un rapport risque/rendement aussi faible, c’est donc une idée terrible. Ou est-ce?

Utilisation du calcul risque/rendement

Pour intégrer les calculs risque/rendement dans votre recherche, procédez comme suit :

1. Choisissez une action à l’aide d’une recherche exhaustive.

2. Définissez les objectifs à la hausse et à la baisse en fonction du prix actuel.

3. Calculez le rapport risque/rendement.

4. S’il est inférieur à votre seuil, augmentez votre objectif de baisse pour tenter d’atteindre un ratio acceptable.

5. Si vous ne pouvez pas atteindre un ratio acceptable, recommencez avec une idée d’investissement différente.

Une fois que vous commencez à intégrer le risque/rendement, vous remarquerez rapidement qu’il est difficile de trouver de bonnes idées d’investissement ou de commerce. Les pros parcourent parfois des centaines de graphiques chaque jour à la recherche d’idées qui correspondent à leur profil risque/rendement. Ne craignez pas cela. Plus vous êtes méticuleux, meilleures sont vos chances de gagner de l’argent.

Limiter les risques et stop loss

À moins que vous ne soyez un investisseur en actions inexpérimenté, vous ne laisseriez jamais ces 500 $ aller jusqu’à zéro. Votre risque réel n’est pas la totalité des 500 $.

Tout bon investisseur a un stop-loss ou un prix à la baisse qui limite son risque. Si vous définissez un prix limite de vente de 29 $ comme hausse, vous définissez peut-être 20 $ comme baisse maximale. Une fois que votre ordre stop-loss atteint 20 $, vous le vendez et recherchez la prochaine opportunité.

Parce que nous avons limité notre inconvénient, nous pouvons maintenant modifier un peu nos chiffres. Votre nouveau profit reste le même à 80 $, mais votre risque n’est plus que de 100 $ (perte maximale de 5 $ multipliée par les 20 actions que vous possédez), soit 80/100 = 0,8:1. Ce n’est toujours pas l’idéal.

Et si nous augmentions notre prix stop à 23 $, risquant seulement 2 $ par action ou 40 $ de perte au total ? N’oubliez pas que 80/40 est égal à 2:1, ce qui est acceptable. Certains investisseurs n’engageront pas leur argent dans un investissement qui n’est pas d’au moins 4:1, mais 2:1 est considéré par la plupart comme le minimum. Bien sûr, vous devez décider vous-même quel est le ratio acceptable pour vous.

Notez que pour atteindre le profil risque/rendement de 2:1, nous n’avons pas modifié le premier chiffre. Lorsque vous avez fait vos recherches et conclu que la hausse maximale était de 29 $, cela était basé sur une analyse technique et une recherche fondamentale. Si nous devions changer le chiffre le plus élevé, afin d’obtenir un rapport risque/rendement acceptable, nous comptons maintenant sur l’espoir plutôt que sur une bonne recherche.

La ligne de fond

Tout bon investisseur sait que se fier à l’espoir est une proposition perdante. Être plus prudent avec votre risque est toujours mieux que d’être plus agressif avec votre récompense. Le risque/rendement est toujours calculé de manière réaliste, mais prudente.