Briefing matinal EMEA : les actions vont prolonger leurs gains après le rallye de Wall Street
ENVELOPPES DU MARCHÉ
Surveiller:
Allemagne Statistiques du marché du travail ; PMI manufacturier de la zone euro ; UK CIPS / Markit Manufacturing PMI ; enquête de la BCE sur les prêts bancaires ; Chômage de l’UE ; mises à jour de Ferrari, UBS, Tele2, Vodacom.
Appel d’ouverture :
Les actions européennes pourraient prolonger leurs gains pour une deuxième journée consécutive cette semaine, tandis que Wall Street semble être prête pour une ouverture plus faible. Les actions en Asie étaient plus élevées dans le commerce des vacances minces. le dollar est stable. L’huile monte. L’or est plat.
Actions :
Les actions européennes devraient ouvrir en hausse mardi après un rallye dirigé par le Nasdaq à Wall Street.
L’indice boursier américain au sens large a reculé de 5,3 % dans des échanges volatils en janvier alors que les investisseurs se débattent avec la question de savoir comment le resserrement de la politique monétaire influencera les valorisations des actions.
Les traders qui considèrent janvier comme un indicateur de la performance des actions plus tard dans l’année ont peut-être été consternés. Lorsque le S&P 500 a chuté de 5 % ou plus en janvier, il n’a gagné que 2,7 % en moyenne sur le reste de l’année, selon une analyse des performances de Dow Jones Market Data depuis le lancement de l’indice en 1957.
Les investisseurs sont à l’affût d’indices sur les attentes des entreprises alors que la saison des bénéfices des entreprises se poursuit. Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices des entreprises du S&P 500 aient augmenté de 24 % au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente, selon FactSet.
De solides rapports sur les bénéfices, associés à l’ampleur de la baisse des cours des actions en janvier, font penser à certains investisseurs que le marché pourrait augmenter à partir d’ici.
« Je pense qu’il y a de fortes chances que la semaine dernière ait marqué un creux à court terme », a déclaré Andrew Slimmon, gestionnaire de portefeuille principal chez Morgan Stanley Investment Management. « Les fondamentaux n’ont pas validé la faiblesse. »
Les actions ont gagné à Tokyo et à Sydney tôt mardi, reflétant de larges gains du jour au lendemain à Wall Street, tandis que les échanges en Chine et sur la plupart des autres marchés régionaux étaient fermés pour les vacances du Nouvel An lunaire.
« Il y a des achats systématiques à la fin d’un très mauvais mois comme janvier, et cela s’est certainement produit au cours des deux derniers jours », a déclaré Scott Lander, directeur des investissements chez Horizon Investments.
Stocks à surveiller : Les commentaires du propriétaire de LetterOne, Mikhail Fridman, sur l’introduction en bourse proposée par BASF de son producteur de pétrole et de gaz Wintershall DEA soulignent les défis persistants de cette décision, a déclaré Jefferies.
Fridman a déclaré au Financial Times que LetterOne bloquerait toute tentative à court terme de faire flotter Wintershall, qu’il contrôle conjointement avec BASF, bien que la société chimique allemande détienne une participation de 72,7 %.
Le patron de LetterOne a déclaré qu’une cotation serait commercialement préjudiciable étant donné le sentiment du marché envers les actifs en Russie. L’évaluation par Jefferies de la participation de BASF dans Wintershall est de 4 milliards d’euros, une remise de 60 % par rapport à ses homologues pétroliers et gaziers, et bien en deçà de la propre évaluation de LetterOne de 5,2 milliards de dollars pour sa participation de 27,3 %.
Cela constitue un dossier d’investissement faible pour BASF et les attentes des investisseurs concernant une introduction en bourse restent limitées, a déclaré Jefferies.
Forex :
Le dollar était stable tôt mardi. Un signal inattendu et franchement belliciste du président de la Fed Powell « signifie que le marché doit maintenant prendre au sérieux la perspective que la Fed agisse durement et pendant une période plus longue, quelle que soit la réaction des marchés à risque », a déclaré JPMorgan.
« Si les marchés fusionnent environ six hausses par an et augmentent le taux terminal à 2,25% pour les besoins de l’argumentation, cela pourrait impliquer une hausse de 3% pour le dollar. »
La société a également déclaré que « si une dynamique de taux américaine revitalisée renforce notre conviction dans le côté droit haussier du sourire de l’USD, elle a également renforcé les arguments en faveur du côté gauche (anticyclique) du sourire. Ce n’est pas du moins compte tenu de la détérioration concomitante de la géopolitique. »
Les devises asiatiques se sont consolidées par rapport au dollar dans un contexte d’échanges amoindris par les vacances du Nouvel An lunaire dans certaines parties de la région. Cependant, les devises régionales pourraient être soutenues par un sentiment positif envers les actifs à risque après les gains de Wall Street, ont déclaré les analystes.
Pendant ce temps, les courses au resserrement monétaire dans le monde devraient fournir des mouvements de devises intéressants à l’avenir, a déclaré Oanda.
L’USD conservera probablement sa couronne face à de nombreuses devises des marchés émergents, mais pourrait commencer à voir une certaine sous-performance face aux économies avancées qui deviennent plus agressives en matière de resserrement, a ajouté Oanda.
Obligations :
Le rendement du Trésor à 10 ans était légèrement inférieur à 1,77% contre 1,78% lundi. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes concernant ce que la Fed fera avec les taux à court terme, était de 1,17 % contre 1,18 %.
Les analystes ont déclaré qu’une discussion nuancée sur les mouvements de taux par les responsables de la Fed lundi avait contribué à tempérer les rendements, en particulier vers la partie courte de la courbe.
La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, membre votant en 2022, a déclaré que la banque centrale américaine devrait bientôt relever les taux d’intérêt et poursuivre une forte réduction de son stock d’obligations de près de 9 billions de dollars. George avait précédemment déclaré qu’elle estimait qu’il serait approprié de réduire le bilan plus tôt que lors du cycle de resserrement précédent.
Lundi, George a également déclaré qu’une forte réduction du bilan pourrait permettre à la Fed de poursuivre une stratégie moins agressive sur les taux d’intérêt à court terme.
« Même George était progressivement moins belliciste sur les taux (pas sur le bilan); notant qu’une réduction agressive du bilan pourrait permettre un chemin de randonnée moins profond », ont écrit les stratèges Ian Lyngen et Ben Jeffery de BMO Capital Markets.
« Compte tenu de la nature uniforme du message de la Fed dans la foulée de la conférence de presse de Powell au cours de laquelle il a laissé la porte ouverte à une hausse de 50 points de base (point de base), notre lecture est que le Comité ne veut pas que le marché aille trop loin. de ce que les responsables de la politique monétaire sont prêts à fournir – c’est-à-dire 25 points de base en mars et une annonce de liquidation des bilans cet été », ont-ils écrit.
Énergie:
Le pétrole a augmenté au début des échanges asiatiques dans un contexte d’anticipation d’un approvisionnement serré. « Le pétrole à 100 dollars n’est peut-être pas trop loin car les attentes sont élevées que l’offre ne sera pas près de rattraper la demande car l’OPEP+ fournira des objectifs d’augmentation progressive de la production qu’ils ne pourront pas atteindre », a déclaré Oanda.
Il a ajouté que le marché devrait rester très tendu compte tenu des risques géopolitiques, tandis que les augmentations de production pourraient ralentir alors que les géants pétroliers se concentrent sur la transition vers une énergie propre.
Les métaux:
L’or était stable au début des échanges asiatiques, alors que les investisseurs évaluent les implications d’une Fed potentiellement plus belliciste et des risques géopolitiques à la frontière russo-ukrainienne.
« Bien que l’or soit perçu comme une bonne protection contre l’inflation, les perspectives de hausses de taux semblent avoir dépassé ce caractère récemment », a déclaré DailyFX.com, ajoutant que les décisions sur les taux d’intérêt de la RBA et de la BCE étaient au centre des préoccupations.
Cependant, les tensions géopolitiques accrues pourraient soutenir la demande pour l’actif refuge, aidant à amortir la baisse de l’or contre le vent contraire du resserrement de la politique de la Fed, a-t-il ajouté.
Les prix du cuivre étaient légèrement plus élevés dans les échanges matinaux en Asie, car le produit de base prolonge un schéma de négociation en sourdine cette semaine, la plupart des marchés régionaux étant fermés pour les vacances du Nouvel An lunaire. ANZ Research souligne que la faiblesse de l’activité commerciale fait également suite à un rallye de cinq jours la semaine dernière.
À plus long terme, la banque estime que l’incertitude reste élevée quant à la demande des acheteurs chinois, car la production manufacturière du pays et les besoins globaux en machines pourraient s’affaiblir en 2022 après un pic l’année dernière.
LES MEILLEURS TITRES DU JOUR
George de la Fed : la position actuelle de la Fed n’est pas en phase avec les perspectives économiques
La présidente de la Réserve fédérale de Kansas City, Esther George, a averti lundi que la politique monétaire n’était pas dans la bonne position pour faire face à une économie en croissance rapide, et a déclaré que le processus visant à l’améliorer pourrait créer des turbulences.
« Avec une inflation atteignant un sommet de près de 40 ans, une dynamique considérable de croissance de la demande et de nombreux signes et rapports de resserrement du marché du travail, l’orientation actuelle très accommodante de la politique monétaire n’est pas en phase avec les perspectives économiques », a déclaré Mme George. dit dans un discours.
La FDA approuve entièrement le vaccin Covid-19 de Moderna ; Chute des infections aux États-Unis
La Food and Drug Administration a donné lundi son approbation complète au vaccin Covid-19 de Moderna Inc., de marque Spikevax, pour une utilisation chez les adultes de 18 ans et plus, ce qui en fait le deuxième vaccin Covid-19 entièrement approuvé après celui de Pfizer Inc. et BioNTech SE.
L’agence a accordé une approbation complète au vaccin de Moderna après avoir procédé à un examen plus approfondi des preuves de l’innocuité et de l’efficacité du vaccin.
Les entreprises européennes surmontent la vague Omicron
Alors qu’Omicron menaçait l’Europe en décembre, Graham Cook s’est préparé à un nouveau coup porté à son entreprise de bowling à Londres, craignant qu’un quatrième verrouillage, potentiellement sans le soutien du gouvernement, ne l’oblige à réduire ses coûts.
La nouvelle variante du coronavirus a déclenché une vague d’annulations qui a effacé 20 % des revenus d’All Star Lanes à l’approche de Noël. Mais avec seulement de légères restrictions en place, une soirée du Nouvel An dans l’un des sites de bowling était complète.
Le paradis fiscal des EAU va introduire une taxe sur les bénéfices des entreprises
Les Émirats arabes unis sont sur le point d’introduire une taxe sur les bénéfices des sociétés, car ils jonglent entre la nécessité de rester attractif pour les entreprises internationales et leur accord pour soutenir la transparence fiscale mondiale.
L’État du Golfe, qui comprend Dubaï et Abu Dhabi, est passé d’un marigot désertique à la deuxième économie de la région, en partie en raison de son statut de paradis fiscal mondial pour les particuliers et les entreprises. Un nouveau taux d’imposition de 9% s’appliquera à partir du 1er juin 2023 et aidera les Émirats arabes unis à se conformer aux « normes internationales de transparence fiscale », a déclaré le ministère des Finances du pays.
Qatar Airways lance un nouveau Boeing Cargo Jet
Qatar Airways a accepté d’acheter jusqu’à 50 des nouveaux avions cargo 777X de Boeing Co., a annoncé lundi la Maison Blanche, le transporteur lançant l’avion lors d’un boom du fret aérien.
L’accord est un coup de pouce pour le plus récent gros avion de Boeing, dont le développement a connu des retards, une baisse des commandes des clients pour le modèle passagers et des problèmes réglementaires dans le cadre d’une évolution plus large des compagnies aériennes vers des avions plus petits conçus pour voler sur des routes directes plus longues.
Dolce & Gabbana cessera d’utiliser de la fourrure dans ses créations en 2022, testant « Eco-Fur »
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01 février 2022 00:32 HE (05:32 GMT)
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